Прямые или портфельные инвестиции: разбираемся в сходствах и различиях
Прямые или портфельные инвестиции: разбираемся в сходствах и различиях
Инвесторы бывают разными. Кто-то любит рискованный, но потенциально большой заработок, кто-то — наоборот, стремится к пассивному легкому доходу без лишнего стресса. В статье разберемся, что такое прямые и портфельные инвестиции.
- Что такое прямые инвестиции
- Плюсы и минусы
- Преимущества и недостатки
Что такое прямые инвестиции
Не секрет, что существуют разные способы вложить деньги. Во многом выбор зависит от целей и амбиций инвестора, а также размера начального капитала.
Прямые инвестиции подходят людям, которые хотят получить большой доход за короткое время и при этом готовы пойти на риски.
Самый распространенный путь прямых инвестиций — покупка большой доли в уставном капитале компании (более 10% от всего имущества фирмы). При таком раскладе инвестор получает возможность войти в совет директоров и напрямую влиять на деятельность компании.
Будет фирма получать прибыль или нет, до некоторой степени зависит и от самого вкладчика. Предлагать стоящие идеи для управления компанией, чтобы ее стоимость увеличивалась, а значит — увеличивался бы и капитал инвестора, выгодно ему самому.
Когда говорят о прямых инвестициях, часто вспоминают, как начинали свой путь современные технологические гиганты вроде «Microsoft» или «Apple». А начинали они в гаражах.
Инвестиции в криптовалюту: риски, с чего начать, особенности и выгода
Небольшой гайд, как получить несколько миллионов долларов:
Иными словами, прямые инвестиции приносят вкладчику колоссальный доход, если он умудряется направить деньги в молодую перспективную компанию, которая в будущем «взлетит». Но риски велики: фирма может прогореть, инвестор потеряет все деньги, потому что его доля уже никому не будет нужна.
Прямые инвестиции — удовольствие не из дешевых, поэтому ими преимущественно занимаются люди или организации с большим количеством ресурсов: государства, фонды, компании и иногда — частные лица.
Плюсы и минусы
Главная особенность прямых инвестиций — это всегда «бег на длинную дистанцию». Вы не сможете сразу получить серьезные деньги. Обычно на это уходит как минимум несколько лет.
Этот тип капиталовложения не особенно ликвидный: продать долю в умирающей компании — задача не из легких. А даже если вы все-таки продадите ее, то понесете серьезные убытки.
Большой плюс прямых инвестиций — потенциально огромная прибыль. Вложив условную тысячу долларов, через пять лет вы можете получить миллион. Важно учитывать и то, что рост любой компании — это всегда новые рабочие места и положительное влияние на экономику страны.
Первые денежные переводы через телеграф запустили в 1872 году.
Другой фактПортфельные инвестиции
Портфельные инвестиции — намного более распространенный вариант капиталовложений. Вы через брокера или самостоятельно покупаете ценные бумаги различных компаний и ждете, пока они поднимутся в цене, чтобы продать. Суммарно все активы инвестора называются «портфель».
Состав портфеля всегда подбирается индивидуально с учетом потенциальных рисков и доходности акций. Кроме того, при инвестициях в ценные бумаги широко применяется правило «не клади яйца в одну корзину». Таким образом инвестор может защитить себя от возможных потерь.
Например, вы купили акции 10 разных компаний. При этом ценные бумаги одной из них падают в цене на 10%, еще двух — увеличиваются на 10%, а остальные остаются том же уровне. В таком случае несмотря на то, что стоимость акций одной из компаний падает, ваш портфель все равно вырастет из-за увеличения котировок ценных бумаг двух других фирм, а вы получите прибыль.
Диверсификация портфеля очень важна, потому что если бы вы просто потратили все средства на покупку акций только одной компании, то в случае падения их стоимости, вы потеряли бы деньги. Приобретение ценных бумаг разных фирм позволяет немного перекрыть эти риски и получать стабильный доход.
Инвестиции в акции — довольно популярный, но все же рискованный способ заработка. Тем более в условиях нестабильной экономики.
Оформите вклад в Совкомбанке на выгодных условиях. Таким образом вы не только защитите деньги от инфляции, но и получите надежный, пассивный доход.
Заставьте свои сбережения работать и приносить вам пассивный доход! В Совкомбанке есть линейка вкладов с гибкими условиями — вы сможете подобрать подходящий вариант. Высокая ставка убережет деньги от инфляции и поможет быстрее накопить на крупные покупки. Подайте заявку онлайн!
Куда сегодня выгоднее вложить деньги — в акции или в банковский вклад
Преимущества и недостатки
В отличие от прямых, портфельные инвестиции представляют больший интерес из-за возможности получить доход почти сразу. Вам не придется ждать несколько лет и активно работать над компанией. Котировки ценных бумаг могут резко подняться в цене уже через месяц, а вы продадите их дороже, чем покупали.
Для получения дохода за короткие промежутки времени потребуется грамотный анализ биржевого рынка, что требует некоторых знаний. При этом заниматься этим самостоятельно совсем не нужно — вы можете работать через специального посредника между вами и рынком акций — брокера. С ним потребуется заключить договор и открыть специальный брокерский счет.
Хороший брокер защитит вас от возможных потерь и подскажет, куда лучше вкладывать деньги. Сделает он это, разумеется, не за спасибо — придется заплатить небольшую комиссию.
Еще один вариант, если не хотите вникать в тонкости биржевого рынка — оформить доверенность на другого человека. Он будет управлять вашими финансами и обеспечивать пассивный доход. В случае получения прибыли она будет доставаться вам, но за подобные услуги придется отдать определенную сумму.
Важное отличие портфельных инвестиций от прямых — низкий порог вхождения. Начать торговать акциями может кто угодно, и больших денег для этого не потребуется.
Согласитесь, купить одну ценную бумагу «Аэрофлота» за 25 рублей все-таки намного дешевле, чем приобрести контрольный пакет акций какой-нибудь мелкой компании.
С другой стороны, если фирма все-таки «выстрелит», вы получите несравнимо больше денег.
Заниматься инвестициями можно и самостоятельно. Для этого совсем не обязательно обращаться к брокеру. Воспользуйтесь сервисом «Совкомбанк Инвестиции», чтобы зарабатывать на ценных бумагах.
Получить выгоду можно не только от приобретения ценных бумаг компании, в которой вы работаете: на биржах представлено множество вариантов. Выбирайте акции, облигации и фонды, инвестируйте и следите за состоянием рынка в приложении «Совкомбанк Инвестиции».
Сравнение
Сравнение
Прямые
Портфельные
Что покупаем
Чаще всего — контрольный пакет акций компании (более 10%)
Различные ценные бумаги. Совсем не обязательно в больших количествах
С какой целью
Занять место в совете управления, чтобы привести фирму к благополучию и получить от этого доход
Получить стабильный заработок, не требующий серьезного вовлечения и не предполагающий больших рисков
Сколько нужно денег
Много. В России — от нескольких миллионов рублей
Немного. Некоторые акции стоят как проезд на автобусе, а то и меньше
Опасно ли
Да. В случае краха компании продать свою долю будет очень трудно и инвестор даже в самом лучшем случае понесет огромные убытки
Не настолько. Те же акции в случае чего можно очень быстро продать, а диверсификация поможет уменьшить потенциальные потери
Сколько можно получить
В лучшем случае инвестор может увеличить свои изначальные вложения в сотни раз
Портфельные инвестиции не настолько доходные, но резкие изменения котировок периодически случаются. Это позволяет зарабатывать приличные деньги
Сравнивая два способа инвестирования, советуем сразу оценить, какие суммы вы готовы потратить и с каким уровнем рисков работать. Если располагаете большими деньгами, готовы активно участвовать в деятельности компании и способны смириться с большими рисками — прямые инвестиции для вас.
Если же у вас в распоряжении не такие крупные суммы и вы хотите получать пассивный доход без лишней нервотрепки — портфельные инвестиции подойдут намного лучше.
Прямые иностранные инвестиции: что это такое
Инвестор может вложиться в компанию напрямую: проспонсировать производство и получить контроль над бизнесом. Об особенностях такого инвестирования — в статье.
19 апреля 2022 10 минут
Инвестирование — это вложение средств с целью их сохранения или преумножения. Инвестировать можно во все: от недвижимости до картин Ван Гога. Наиболее популярные инвестиции — в бизнес.
Откройте брокерский счет
Пополняйте счет на любую сумму в рублях и иностранной валюте
- Виды инвестиций
- Как прямые инвестиции работают на международном уровне
- Как заняться прямыми инвестициями, если нет миллиардов
- Кратко
Виды инвестиций
Есть два типа инвестиций: портфельные и прямые. В первом случае инвестор покупает ценные бумаги компании — кладет их в свой портфель. Например, частный инвестор купил на фондовом рынке 100 акций Газпрома. Всего их — 24 млрд, поэтому влиять на действия компании инвестор не сможет. Зато сможет заработать на перепродаже акций, если они вырастут в цене. Или на дивидендах — части прибыли, которой компания делится с акционерами.
При прямом инвестировании инвестор вкладывается в реальные активы компании и получает возможность влиять на ее деятельность. Например, к инвестору обращается его друг, открывающий собственное кафе. На аренду, зарплаты и мебель деньги у него есть, а вот на оборудование для кухни — нет. Инвестор покупает печи и холодильники — вкладывается в его бизнес. Сумма вложений значительна — теперь инвестор не только будет получать часть прибыли, но и сможет решать, в каком месте открыть новую точку и, вероятно, какие блюда включить в меню.
В случае малого бизнеса все инвестиции обычно прямые — кафе не будет выпускать собственные акции. Однако в случае крупных компаний инвестор может получить контроль над производством и без реальных вложений в компанию. Согласно российскому законодательству инвестор, владеющий 2% акций акционерного общества, может выдвинуть своего представителя в совет директоров.
То есть, если инвестор владеет 1% акций Газпрома, то контроля над действиями компании он не имеет. Если же докупит еще 1%, его мнение уже будет иметь вес при принятии решений.
Как прямые инвестиции работают на международном уровне
Экономика каждой страны уникальна: где-то много рабочей силы, но мало ресурсов, где-то наоборот, где-то — много и того и другого, но бизнес слаб и неактивен. Чтобы развивать экономику, несмотря на эти слабые места, государства разрешают прямые иностранные инвестиции (ПИИ) — вложения инвесторов в иностранный бизнес. Они выгодны всем. Инвестор получает прибыль, бизнес — деньги для развития, государство — налоги и рабочие места.
Как могут выглядеть ПИИ:
- Изготовитель печенья открывает фабрики в других странах, чтобы доставка сладостей в магазины занимала меньше времени и стоила дешевле. 100% капитала новых фабрик принадлежит изготовителю, а бюджеты стран, где открылись филиалы, пополняются новыми налогами.
- Человек хочет открыть ферму рептилий, но климат в его стране слишком холодный. Он дает другу, живущему в южной стране, 50% от необходимой суммы. Они совместно управляют бизнесом и делят прибыль пополам, а в южной стране появляются новые рабочие места.
- Европейская сеть спортивных магазинов покупает станки заводу в азиатской стране с дешевым сырьем и рабочей силой. Снаряжение, производимое на новых станках, поставляется только в европейскую сеть, а в остальном завод работает как прежде.
Согласно российскому законодательству отношения прямого инвестирования начинаются, когда зарубежный инвестор владеет 10% капитала организации. В 2019 году объем ПИИ в Россию составил 32 млрд долларов, а в 2020 — всего 9,5 млрд долларов. Впрочем, и это внушительная цифра — немногим меньше бюджета Санкт-Петербурга.
Как заняться прямыми инвестициями, если нет миллиардов
Выдать знакомому бизнесмену несколько сотен тысяч рублей — это тоже вариант прямых инвестиций. Но есть и более простой и надежный способ.
Существуют фонды прямых инвестиций (ФПИ), которые работают по той же схеме, что и другие паевые инвестиционные фонды. Управляющая компания собирает средства инвесторов и вкладывает их в активы. Они растут в цене — инвесторы получают прибыль, соразмерную их вкладу или паю.
Принцип работы ФПИ похож на матрешку: инвесторы передают свои деньги компании, компания передает их другим компаниям. Обычно фонды прямых инвестиций вкладываются в стартапы: выкупают долю, необходимую для получения влияния, и «ведут» молодую компанию к нужному уровню доходности. Пайщик ФПИ не контролирует деятельность компании, этим занимаются эксперты УК.
Например, технологическому стартапу нужно 200 млн рублей на экспериментальное производство. Сложно найти инвестора, готового вложить такую сумму в проект, успешное будущее которого совсем не гарантировано. У инвестора есть миллион рублей, которые он хочет вложить в развитие технологий. Но эта сумма не так велика — хватит всего на один 3D-принтер. ФПИ собирает двести таких инвесторов и вкладывает эти деньги в стартап. Бизнес получает импульс к развитию и делится прибылью с фондом. Фонд отдает деньги вкладчикам, удержав небольшую комиссию.
Пай ФПИ можно купить у управляющей компании. Пайщики фондов платят НДФЛ. Как и другие виды инвестиций, вложения в ФПИ не страхуются государством.
Прямые инвестиции сопряжены с риском в большей степени, чем портфельные — на биржу выходят компании, сумевшие доказать свою надежность. Но и потенциальная прибыль у прямых инвестиций больше — сложно предполагать, что Сбербанк или Coca-Cola вырастут в цене в сотни раз. А у амбициозного стартапа в перспективной нише такая возможность есть.
Кратко
- Инвестиции — это вложение средств. Портфельные инвестиции — покупка ценных бумаг компании. Прямые инвестиции — покупка доли компании. В России прямым инвестированием считается вложение суммы, равной или превышающей 10% от капитала компании.
- Прямые инвестиции позволяют влиять на действия компании — мнение инвестора имеет вес.
- Порог вхождения в прямые инвестиции выше, чем в портфельные. Но речь не всегда идет о миллиардах. Вложение 200 тысяч в бизнес с уставным капиталом в 2 млн рублей уже можно назвать прямой инвестицией.
- Фонды прямых инвестиций — вариант для начинающих инвесторов. Сумма вложения может начинаться от нескольких тысяч, а выбором компаний и управлением займутся профессионалы.
Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции» исключительно в информационных целях. Оценки, прогнозы в отношении финансовых инструментов, изменении их стоимости являются выражением мнения, сформированного в результате аналитических исследований сотрудников ООО «Ньютон Инвестиции», не являются и не могут толковаться в качестве гарантий или обещаний получения дохода от инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является рекламой ценных бумаг. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов. Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность.
Никита Кудряшов Автор
Ссылка скопирована- Регистрация
- Вход
- Блог
- Пресс-центр
- Справка
- Соглашение
- О компании
- Раскрытие информации
- Контактная информация
- Продукты партнёров
- Получателям финансовых услуг
- Информация депозитария
- Карта сайта
- Подписка «Газпром Бонус»
- Безопасность
- Во что инвестировать
- Каталог
- Политика обработки ПДн
Доступно в Google Play Для устройств Apple Доступно в AppGallery Доступно в Galaxy Store Доступно в RuStore Доступно в GetApps
Общество с ограниченной ответственностью «Ньютон Инвестиции» осуществляет деятельность на основании лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности №045-14007-100000, выданной Банком России 25.01.2017, а так же лицензии на осуществление дилерской деятельности №045-14084-010000, лицензии на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами №045-14085-001000 и лицензии на осуществление депозитарной деятельности №045-14086-000100, выданных Банком России 08.04.2020. ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует доход, на который рассчитывает инвестор, при условии использования предоставленной информации для принятия инвестиционных решений. Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Во всех случаях решение о выборе финансового инструмента либо совершении операции принимается инвестором самостоятельно. ООО «Ньютон Инвестиции» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленной информации.
С целью оптимизации работы нашего веб-сайта и его постоянного обновления ООО «Ньютон Инвестиции» используют Cookies (куки-файлы), а также сервис Яндекс.Метрика для статистического анализа данных о посещениях настоящего веб-сайта. Продолжая использовать наш веб-сайт, вы соглашаетесь на использование куки-файлов, указанного сервиса и на обработку своих персональных данных в соответствии с «Политикой конфиденциальности» в отношении обработки персональных данных на сайте, а также с реализуемыми ООО «Ньютон Инвестиции» требованиями к защите персональных данных обрабатываемых на нашем сайте. Куки-файлы — это небольшие файлы, которые сохраняются на жестком диске вашего устройства. Они облегчают навигацию и делают посещение сайта более удобным. Если вы не хотите использовать куки-файлы, измените настройки браузера.
Условия обслуживания могут быть изменены брокером в одностороннем порядке в любое время в соответствии с условиями регламента брокерского обслуживания. Клиент обязан самостоятельно обращаться на сайт брокера за сведениями об изменениях, произведенных в регламенте брокерского обслуживания и несет все риски в полном объеме, связанные с неполучением или несвоевременным получением сведений в результате неисполнения или ненадлежащего исполнения указанной обязанности.
Apple, IOS, IPhone и App Store являются товарным знаком Apple Inc. Android, Google Play и логотип Google Play являются товарными знаками корпорации Google LLC. Робот Android воспроизводится или модифицируется на основе работы, созданной и распространенной Google, и используется в соответствии с условиями, описанными в лицензии Creative Commons 3.0 Attribution. Логотип GetApps является знаком обслуживания Gartner, Inc. и/или ее дочерних компаний и используется здесь с разрешения. Все права защищены
© 2023 Ньютон Инвестиции
Похожие записи:
- Самые перспективные криптовалюты в 2018 году
- В чем польза от структурных нот простым инвесторам?
- Что такое прямые инвестиции?
- 14.4. Инвестиции и их функциональное назначение. Факторы, влияющие на величину инвестиций
Прямые и портфельные инвестиции: сущность и их особенности
В общепринятой классификации инвестиции в бизнесе делятся на 2 типа — прямые и портфельные. В чем заключается специфика каждого из них? Чем принципиально отличаются данные типы инвестиций?
Портфельные инвестиции: определение понятия
Портфельные инвестиции — это вложения капитала (либо иных материальных ценностей), направленные на приобретение инвестором доли в хозяйственном обществе (если говорить о классификации таких обществ, принятой в России, то это может быть покупка доли в ООО, акций в АО или ПАО — по сути, также отражающих долю, но представляющих собой отдельный финансовый инструмент), облигаций либо иных активов хозяйствующего субъекта. Но в каких целях может задействоваться такой способ инвестирования?
Портфельные инвестиции осуществляются, как правило, в целях получения «пассивной» — не требующей участия от инвестора в управлении капиталом, прибыли:
- за счет последующего роста капитализации компании, в которой приобретены доли или акции, и продажи соответствующей доли либо акции;
- за счет получения процентов — по облигациям;
- за счет увеличения цены какого-либо иного актива, купленного в фирме.
Один и тот же инвестор может осуществлять портфельные инвестиции, взаимодействуя с разными бизнесами, и имея разный статус с точки зрения возможностей влияния на решения, принимаемые руководством организации. Но, как правило, портфельный инвестор — это миноритарий или же не связанный юридически с фирмой трейдер — гражданин, пользующийся возможностью обзавестись акциями компании, которые торгуются на фондовом рынке.
Один и тот же инвестор может участвовать в разных бизнесах, формируя некий «портфель» из разных активов. Возможно, какие-то из них окажутся прибыльными, какие-то — убыточными, но задачей инвестора будет нахождение настолько оптимального баланса между инвестициями, чтобы «портфель», так или иначе, был прибыльным.
Статус портфельного инвестора можно сравнить со статусом вкладчика кредитно-финансовой организации. Оба данных субъекта характеризует общий признак: отсутствие намерения (и во многих случаях правомочий) выполнять активную роль с точки зрения принятия решений:
- по управлению капиталом, проинвестированным в бизнес (в случае с вкладчиком — в банковский);
- по управлению бизнесом, в который проинвестированы денежные средства.
При этом, риски портфельных инвестиций, как правило, несоизмеримо выше тех, что характеризуют вложения в форме банковских депозитов. Дело в том, что все виды инвестирования осуществляются в юрисдикции, главным образом, общего гражданского законодательства, в основе которого лежит принцип свободы договора и равноправия сторон правоотношений. Инвестор, принимающий решение приобрести долю в фирме, должен отдавать себе отчет, что его вложения обеспечены лишь активами данной фирмы (если она имеет статус ООО, то уставным капиталом, который может быть сильно меньше обязательств компании).
Конечно, в некоторых случаях возможно применение дополнительного ресурса для компенсации убытков портфельного инвестора — привлечения собственников (в некоторых случаях — менеджеров, аффилированных лиц) к субсидиарной ответственности. Однако, данный ресурс, как правило, становится доступным заинтересованному лицу только по факту вынесения соответствующего судебного решения. На уровне действующих нормативных актов механизм субсидиарной ответственности регламентирован весьма поверхностно, и надеяться на него по умолчанию для инвестора — опрометчиво. Но, как свидетельствует судебная практика, шансы на получение компенсации ущерба в таких случаях, конечно, есть, и инвестор вправе рассчитывать на принятие решения судом в свою пользу.
В свою очередь, банковские вкладчики — и это общеизвестный факт, защищены также нормами специального финансового законодательства — о страховании вкладов. Если кредитно-финансовая организация, в которой у человека открыт депозит, обанкротится, то государство в лице Агентства по страхованию вкладов вернет владельцу данного депозита сумму вклада в пределах гарантированной законом суммы (сейчас она составляет 1,4 млн. рублей, но может быть применена по вкладам в нескольких банках независимо).
Но если сумма депозита — выше той, что установлена законом, то гражданину, как и портфельному инвестору, придется осуществлять взыскание долга с обанкротившейся кредитно-финансовой организации через суд и только за счет имеющихся у банков актива. Конечно, субсидиарная ответственность возможна и в этом случае, но вкладчику, возможно, предстоит прилагать для инициирования механизма такой ответственности значительные усилия — не меньшие, чем могут потребоваться портфельному инвестору при банкротстве фирмы, в которой он купил долю либо акции.
Другой распространенный вид инвестиций — прямые. Изучим их специфику подробнее.
Что представляют собой прямые инвестиции?
Существует 2 основных определения понятия «прямая инвестиция»:
- Как финансовое вложение в производственные фонды, инфраструктуру, наем персонала, приобретение тех или иных авторских прав — то есть, в ресурсы, непосредственно влияющие на производительность и финансовые результаты бизнеса.
В узком смысле под «прямой инвестицией» в контексте указанного определения может пониматься, к примеру, распоряжение генерального директора (который может не иметь в собственности ни акций, ни долей в уставном капитале предприятия), о закупке тех или иных ресурсов на производстве. Либо даже распоряжение подчиненного директора — о распределении выделенного директором объема денежных средств на закупку конкретных видов оборудования (их подчиненный сотрудник сам должен выбрать).
- Как приобретение контрольного пакета акций (основной доли в уставном капитале) предприятия, вследствие чего инвестор получает возможность напрямую влиять на принятие решений в бизнесе (которым в данном случае может быть обязан подчиняться директор, принимающий решение о «прямом инвестировании» как механизме, о котором сказано выше).
Во многих случаях 2 указанных механизма портфельного инвестирования тесно связаны между собой. Так, условием осуществления первой инвестиции может быть реализация второго механизма и наоборот (причем, обратный вариант можно считать за правило — только при наличии возможности управлять бизнесом фактически инвестор будет управомочен направлять капитал в фонды и иные производственные ресурсы). Но и сценарий, при котором грамотное «прямое инвестирование» в фонды может привести к обретению человеком позиции «прямого инвестора», имеющего влияние на бизнес в целом. Например — когда директор, заключив крупный контракт на закупку фондов у вышестоящей организации, вызывает у владельцев данной организации самые позитивные ассоциации в части оценки квалификации данного директора. Как следствие — они дают согласие на продажу ему доли в дочерней фирме — той, которой он управляет.
Возможно построение примечательной цепочки правоотношений, когда предприниматель, осуществив «прямое инвестирование», которое представлено покупкой контрольного пакета акций фирмы, впоследствии осуществляет, пользуясь своими правомочиями, «прямое инвестирование» в приобретение основных фондов организации (и использует такие правомочия в целях управления данными фондами).
Можно ли считать прямым инвестором основателя компании (как вариант, ее единственного собственника)? Безусловно, поскольку он обладает ключевыми полномочиями, которые характеризуют роль прямого инвестора — возможность вкладываться в фонды, а также принимать решения, связанные с развитием бизнеса. Таким образом, первый признак прямых инвестиций — который отражает у инвестора наличие необходимых полномочий, в данном случае становится ключевым.
Более того, говоря о прямых инвестициях, можно не брать в расчет то, в какой организационно-правовой форме работает предприятие. Человек может вести бизнес как ИП (и, соответственно, не иметь возможность в принципе продать свою долю кому-либо), и, вместе с тем, осуществлять действия, в полной мере характеризующие полномочия прямого инвестора также по первому признаку.
Как соотносятся между собой прямые и портфельные инвестиций?
Прямые и портфельные инвестиции принципиально отличаются друг от друга тем, что для первых характерно самое активное участие предпринимателя — будь то единоличный распорядитель бизнесом в статусе ИП или владелец контрольного пакета акций, в деле. Он будет лицом, ответственным за принятие ключевых решений по управлению капиталом предприятия и, возможно, решений, связанных с развитием бизнеса в целом и по отдельным направлениям. Например, в части:
- разработки стратегии продвижения на рынке;
- формирования внутрикорпоративных стандартов взаимодействия сотрудников и руководства, отдельных групп специалистов;
- определения принципов финансового и управленческого учета.
Риски прямых инвестиций человек, который их осуществляет, как правило, обязуется полностью брать на себя. Он управляет капиталом — своим или заемным (либо вложенным портфельным инвестором), определяет и реализует на практике политику управления различными ресурсами предприятия.
Могут ли 2 рассматриваемых типа инвестиций сочетаться между собой?
Дело в том, что их сущность принципиально не противоречит друг другу. Фактически, оба вида инвестиций — прямые и портфельные, соответствуют разным правоотношениям, которые вполне могут осуществляться одновременно и не мешать, таким образом, друг другу.
Основной критерий разграничения прямых и портфельных инвестиций — роль инвестора. В случае с прямыми инвестициями данная роль будет характеризоваться:
- наличием полномочий по управлению капиталом и принятию решений в бизнесе;
- несением ответственности за результаты такого управления (в том числе и в рамках механизма субсидиарной ответственности в случае банкротства предприятия).
В свою очередь, предприниматель, осуществляющий портфельные инвестиции будет:
- распорядителем капитала (но не управляющим), правда, только в тех пределах, которые установлены законом или договором (вполне возможна ситуация, при которой инвестор не сможет просто так вывести денежные средства из бизнеса);
- человеком, больше управомоченным, чем обязанным в части несения хозяйствующим субъектом ответственности за результаты хозяйственной деятельности (но возможна и обратная ситуация, когда портфельная инвестиция в виде доли в уставном капитале станет финансовым ресурсом для обеспечения долгов организации).
Совместимы ли 2 указанные группы ролей? Безусловно, все они, и практически в любом сочетании, могут выполняться одним и тем же человеком и, более того, на одном и том же предприятии. Конечно, некоторые сценарии сложно представить на практике в силу того, что их реализация может быть не слишком целесообразной экономически (например, когда единоличный собственник АО приобретает акции своей же компании как трейдер — нет смысла усложнять таким образом оборот капитала, но, тем не менее, такие правоотношения возможны). Но какие-либо принципиальные противоречия между указанными ролями при прямых и портфельных инвестициях могут образовываться крайне редко. Как правило, это обусловлено спецификой законодательства или положений договора (притом, что они не противоречат друг другу и другим нормам, в том числе, вышестоящим — если говорить о законе).
Поэтому, принимая решение о том, какие инвестиции выбрать — прямые или портфельные, предприниматель, по сути, стоит перед выбором, какую роль в бизнесе играть. Более пассивную и, возможно, характеризующуюся меньшим объемом рисков — при портфельных инвестициях или, в свою очередь, более активную, но предполагающую несение большего объема ответственности за принимаемые решения — при прямых инвестициях.
- В закладки
- Распечатать
- Задать вопрос
- Подписаться
- Наш канал в Яндекс.Дзен
https://ademag.ru/finansy/investicii/pryamye-ili-portfelnye-investicii-razbiraemsya-v-shodstvah-i-razlichiyah/