Что такое рынок ценных бумаг, как устроен фондовый рынок

Что такое рынок ценных бумаг, как устроен фондовый рынок

В 2021 году инвестиции в фондовый рынок России составили более квадриллиона рублей. Рассмотрим, как работает фондовый рынок, какие виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг существуют, что можно купить, продать, какое законодательство осуществляет правовое регулирование рынка ценных бумаг (РЦБ), почему сделки безопасны и кто защищает профессиональных участников и новичков.

Что такое фондовый рынок (ценных бумаг)

Фондовый рынок — это, простыми словами, место для организованных торгов ценными бумагами: акциями, облигациями и т. д. Функции рынка ценных бумаг такие же, как у любого другого торгового объекта — предоставить общую площадку, где владельцы облигаций и других активов их продают, а инвесторы покупают акции. Причем рынок ценных бумаг — это место свободной торговли, влияние на цену имеют спрос и предложение. Рыночные цены могут меняться несколько раз за один торговый день. Когда продают ценные бумаги в большом количестве, цена падает, а как только появляется много желающих покупать активы, стоимость растет.

Как и американский фондовый РЦБ, российские площадки по размещению и покупке акций остро реагируют на мировые новости. Яркий пример — сообщение о том, что Илон Маск выкупает 100% акций Twitter, после чего их цена на биржевых площадках мгновенно взлетела почти на 18%.

Характеристика и виды

Объектом купли-продажи на РЦБ являются ценные бумаги, а не материальный товар, как на товарных биржах.

В зависимости от вида активов РЦБ делится на:

• международный, национальный;
• региональный;
• площадки для размещения акций, облигаций;
• торги государственных, муниципальных облигаций, корпоративных ценных бумаг;
• продажу/покупку активов и производственных финансовых инструментов.

Роль фондовых бирж в экономике для капиталов в следующем:

• накопление, концентрация,
• перераспределение,
• приумножение.

РЦБ — яркий индикатор стабильности и экономического роста любой страны.

Участники рынка ценных бумаг

Для полноценной работы биржевых и инвестиционных фондов на РЦБ организована сложная инфраструктура. В неё входят:

• торговые площадки, где осуществляют биржевую торговлю основные участники;
• инвесторы — банки, брокеры, дилеры, финансовые посредники, которые выступают проводниками между продавцами и покупателями;
• технические участники — регистраторы, депозитарии;
• сервисы информационного обеспечения для взаимодействия с рекламными агентствами, СМИ.

Профессиональные участники рынка ценных бумаг:

• Продавцы-эмитенты. Это компании, выпустившие активы.
• Покупатели-инвесторы. Ими могут быть частные лица, компании, государство.
• Посредники-брокеры. Это банки, дилеры. Они официально работают на бирже, заключают сделки от имени инвестора.

Организация и регулирование РЦБ осуществляются фондовыми биржами, расчетными центрами, Центральным банком РФ, Минфином, высшими органами управления РФ.

Государственное регулирование

Деятельность РЦБ регулирует Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» № 39‑ФЗ — он объясняет понятие фондового РЦБ, эмиссионных ценных бумаг, порядок выпуска, описывает принцип эмиссии облигаций, акций, допуска к торгам, размещения, обращения эмиссионных ценных бумаг, отношения участников, виды профессиональной деятельности. Указывает, как составляется проспект эмиссии ценных активов.

Для установления порядка обращения финансовых активов и уменьшения рисков действуют следующие законы:

• 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов».
• 325-ФЗ «Об организованных торгах».
• 224-ФЗ «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком».

Государственное регулирование рынка ценных бумаг осуществляет Центральный банк РФ, который защищает интересы инвесторов, является держателем реестра владельцев активов, формирует и обновляет список владельцев. Банк России расследует нарушения, контролирует соблюдение правил, требований ФЗ «О рынке ценных бумаг», оформляет штрафы, выдает и аннулирует лицензии.

Структура рынка ценных бумаг

Основные виды рынка ценных бумаг в зависимости от способа торговли:

• Первичный рынок для размещения активов. Здесь субъекты выпускают новые активы, включая дополнительные выпуски, на продажу, когда осуществляется эмиссия, а инвесторы получают возможность приобрести акции напрямую. В результате эмитенты получают шанс привлечь дополнительный капитал для ведения бизнеса за счет выпуска акций и облигаций.
• Вторичный рынок. Торгует активами, которые были выпущены ранее. Здесь инвесторы торгуют между собой через брокера. Цены покупки, продажи формируют спрос и предложение.
• Биржевой рынок. Это площадка, где введены строгие правила: участники должны знать, как торговать на фондовом рынке, обеспечена прозрачность сделок. Права инвесторов защищены.
• Внебиржевой организованный или неорганизованный рынок (OTC-market). На организованном РЦБ сделки регистрируют в системе, напоминающей доску объявлений. На неорганизованном осуществляется прямая торговля участников между собой или через брокеров в обход биржи. Переоформление активов происходит после сделки через депозитарий. Четких правил нет. Поиск продавца/покупателя, переговоры проходят в ручном режиме.
• Срочный. Для торговли срочными контрактами. На нём продают деривативы — фьючерсы и опционы. Согласно заключенным договорам, одна сторона должна купить или продать другой актив по фиксированной цене. При торговле фьючерсами от сделки отказаться нельзя, а когда покупается опцион, то покупатель имеет право выбора — может выкупить актив или отказаться от него.

Организатор торговли на рынке ценных бумаг — юрлицо, получившее лицензию на осуществление деятельности.

Инструменты фондового рынка

Инструменты рынка ценных бумаг — это набор активов, деривативов, используемых для работы. Рассмотрим наиболее популярные:

• Акции — активы, подтверждающие участие их владельца в уставном капитале компании. Могут быть обыкновенными, привилегированными. Первые дают владельцу право получать часть прибыли, участвовать в управлении обществом. Привилегированные — это разновидность долевых ценных бумаг, которые обеспечивают фиксированный доход, но права участвовать в управлении компанией не дают.
• Облигации подтверждают наличие долговых обязательств эмитента перед владельцем активов. Погашение долговых ценных облигаций осуществляется в срок, на который выпускается актив. Когда он истекает, владельцу выплачивается сумма, которая больше, чем затраты на приобретение ценных бумаг. Облигации могут быть корпоративными, государственными, муниципальными, выпущенными российскими или иностранными эмитентами. Основное преимущество — владелец заранее знает размер будущего дохода. По иностранным облигациям может взиматься дополнительная комиссия.
• Фьючерсы — производные финансовые инструменты, при использовании которых стороны обязуются поставить определенный актив через утвержденный период по заранее оговоренной цене. Одновременно могут торговаться несколько фьючерсов на один актив — с ближайшим сроком и с дальним. Наиболее ликвидные активы торгуются на 12 контрактов в год, например, нефть марки Brent. Наименее ликвидные инструменты торгуются с самым дальним сроком.
• Опционы — договор, по которому покупатель обеспечивает себе право купить актив через определенный период по оговоренной цене. Опцион имеет дополнительную характеристику, которой нет у фьючерса, — опционная премия. Её получает продавец, независимо от того, исполнит покупатель контракт или откажется от него. Покупатели используют опционы для сокращения рисков и получения прибыли, а продавцы — чтобы заработать на контракте.

Валюта также рассматривается как вариант активов, поскольку торгуется с использованием фьючерсов, валютных пар.

Как торговать

Инвестор, являясь частным лицом, не может самостоятельно зарегистрироваться на бирже и торговать. Для доступа к площадке необходимо посредник — профессиональный брокер с лицензией на право совершения подобных сделок. Чаще всего посредником является брокерская компания, но может быть и частное физическое лицо.

Для торговли необходимо:

1. Принять решение о покупке/продаже активов.
2. Открыть брокерский счет.
3. Перевести на счет сумму, которую планируется инвестировать.
4. Выдать брокеру распоряжение на определенные действия с активами.

Брокер совершает покупку/продажу по распоряжению клиента путем передачи заявки инвестора в электронную систему биржи. После этого оформляется сделка, о чем вносится запись в депозитарий. Физически акции хранятся в депозитарии, владелец получает запись о том, что они принадлежат ему.

Кроме этого варианта, инвестор может открыть индивидуальный инвестиционный счет для покупки российских акций. Его преимущество в том, что через три года после открытия клиент имеет право получить налоговый вычет.

Услуги брокера, депозитария оплачиваются. Бесплатными они не бывают. Зачастую оплату включают в сделку, комиссия может рассчитываться в виде процентов или составлять фиксированную сумму.

Брокер является налоговым агентом. После того как инвестор получает доход, брокер рассчитывает размер налоговых выплат и переводит на брокерский счет сумму за вычетом налога, который уплачивает самостоятельно.

Кроме торговли через брокера, инвестор может торговать с помощью систем MOEX Board и RTS Board или после заключения прямого договора купли-продажи. При работе через системы необходимо зарегистрироваться в них, оплатить комиссию, подключить торговый или веб-терминал, самостоятельно искать акции, покупать и продавать. Экспертной поддержки, которую обычно предоставляет брокер, здесь не будет. При заключении прямых договоров существует высокий риск лишиться денег, встретив мошенников. Поэтому экспертная помощь не будет лишней.

Фондовые индексы

Фондовые индексы — индикаторы состояния биржи. Они рассчитываются на основе набора акций и облигаций. Биржевые индексы позволяют оценить общее состояние РЦБ, этап его экономического цикла.

Итоги: рынок ценных бумаг кратко

Основной задачей фондового рынка является предоставление возможности эмитенту выпускать и продавать ценные бумаги по рыночной стоимости, привлекая инвестиции, а инвестору покупать их. Это место, где низкий порог входа, высокий уровень безопасности, что позволяет практически всем желающим инвестировать.

Популярные вопросы

Сколько нужно денег для торговли на фондовом рынке?

Торги на фондовом рынке для начинающих могут стартовать от 100 долларов до 25 тысяч долларов. Особенности торговли, принципы работы зависят от предоставляющего услуги брокера, выбранного финансового рынка, инструментов. Такой разброс стартового денежного капитала позволяет практически каждому попробовать илы в трейдинге и инвестициях на фондовой бирже.

Какие бывают операции на рынке ценных бумаг?

Участники фондового рынка проводят кассовые, срочные и пролонгационные операции с акциями, облигациями, другими активами. Кассовые имеют немедленное исполнение, проходят в срок до 3 дней. Могут проводиться за счет собственных или заемных средств. Операции на срочном рынке осуществляются для заключения сделок со сроком истечения через определенный период. Делятся на опционные, фьючерсные. Пролонгационные или комбинированные — это сочетание кассовых и срочных сделок.

Где отслеживать фондовый рынок?

Отслеживать, как идет торговля на фондовом рынке, валютных биржах, можно с помощью специальных порталов. Один из наиболее популярных — investing.com. Он позволяет, даже не будучи участником торгов, следить за котировками, анализировать показатели, быть в курсе тенденций. Сервисы для начинающих, опытных, крупных инвесторов есть и у известных поисковых порталов, таких как Google, но обычно они продуманы хуже, чем специализированные ресурсы.

Где купить и продать актив: все о финансовых рынках

Когда люди начали обмениваться товарами, появился первый рынок. Когда начали делать наценку — появилась первая прибыль, а вместе с ней и первый финансовый рынок. Разбираемся, как устроены мировые рынки

Фото: Shutterstock

Что такое финансовый рынок

Финансовый рынок — это экосистема, в которой происходит обмен ценностей на деньги и наоборот. У большинства на слуху лишь фондовый рынок, где происходит купля-продажа ценных бумаг . Однако фондовый рынок лишь часть большой системы, которая включает и другие рынки. Все их объединяет одно — на них происходит обмен капиталами с соблюдением установленных государством норм или международных законов.

Урегулированная таким образом среда позволяет участникам эффективно обмениваться активами с целью приумножения своих капиталов. В роли основных участников могут выступать частные инвесторы, трейдеры, брокеры, юридические лица, крупные корпорации, отдельные министерства и регионы, а также целые государства. Любой, кто хочет создать, продать или купить актив, становится игроком на финансовом рынке. В качестве активов могут выступать ценные бумаги, валюта и деривативы.

При этом обмен капиталами может происходить как внутри одной страны, так и выходить за ее пределы. Поэтому различают национальный и международный финансовые рынки. Если национальный регулируются законодательством и надзорными органами конкретной страны, то при сделках между странами на помощь приходят международные правила.

Структура финансовых рынков

Финансовый рынок состоит чаще всего из нескольких составляющих, но их влияние и вес на экономику в каждой стране различается. США и Германия являются двумя полярными примерами национальных финансовых рынков. Американский называется market-based financial system, то есть финансовая система, которая базируется на рынке ценных бумаг. А немецкая финансовая система базируется на банках — bank-based financial system. В первом случае центральное место в экосистеме занимает фондовая биржа , через ценные бумаги происходит передача капитала, управление рисками, через этот рынок осуществляется корпоративный контроль. В банко-центричной системе этот функционал берут на себя банки.

Для организации работы любых финансовых рынков необходима подходящая инфраструктура. Это:

• площадки. Например, биржи или онлайн-терминалы;
• организации, через которые проходит расчет. Например, клиринговые системы;
• органы, которые регистрируют и учитывают все сделки, — депозитарии.

Виды финансовых рынков

Четко выраженной системы, в которой фиксировались бы все составляющие финансового рынка, нет. Но во многих странах есть одинаковые виды рынков, которые сообщаются между собой. Таким образом, получается переплетенная глобальная экосистема, в которой участники могут перемещать свои капиталы между странами и активами. Выделяют рынки по разным параметрам, но чаще либо по типу актива, либо по организации процессов.

Фото: Трейдер торгует (Фото:Shutterstock)

Денежные рынки

Одна из самых простых операций в финансовой системе, которая знакома каждому с детства, — это передача денег в долг. На этом строятся денежные рынки. Правда, у них есть важное ограничение — это срок займа. На денежных рынках заключаются краткосрочные сделки. Обычно это банковские потребкредиты, кредитные карты, микрозаймы, краткосрочные долговые ценные бумаги, такие как облигации , сделки РЕПО.

Участниками таких рынков являются:

• кредиторы. То есть те, кто располагает капиталами, которые дают в долг под процент;
• заемщики. Те, кто берет деньги, пользуется ими и возвращает с процентами;
• посредники. Все, кто помогает заключать непосредственно сделки.

В нормальных условиях на денежных рынках все участники оказываются в плюсе. Кредиторы получают процент от займа, заемщики — капитал, который могут вложить в другие сделки, а посредники работают за комиссию от сделок.

Рынки капиталов

Они охватывают сделки с длинными сроками. Из названия понятно, что такие рынки функционируют с целью создания капитала — большой постепенной устойчивой прибыли. Для этой цели используются такие инструменты, как дивидендные акции, долгосрочные облигации, такие длинные кредиты, как ипотечные, деривативы, ноты и закладные.

Фондовые рынки

Любой знает, где покупать и продавать акции: на бирже. Но это далеко не единственная возможность. Биржа — всего лишь одна из площадок, хоть и самая крупная. Акции, облигации и производные бумаги могут продаваться также через брокеров или напрямую. Это называется внебиржевыми рынками.

Для продажи ценную бумагу необходимо выпустить, это делают эмитенты , в роли которых могут выступать как отдельные компании, так и целые регионы. Необходимо это для того, чтобы привлечь в структуру сторонний капитал. При первичном размещении бумаги торгуются отдельно, а потом переходят на вторичное, где становятся доступны всем инвесторам.

Биржи являются наиболее регулируемыми площадками для торговли ценными бумаги. Их контролируют надзорные органы, и сами биржи серьезно следят за качеством активов и надежностью эмитентов. Внебиржевой рынок регулируется не так строго.

Типичными участниками фондового рынка являются:

• инвесторы;
• трейдеры;
• маркет-мейкеры;
• брокеры.

Рынок деривативов

Еще его нередко называют срочным рынком. На нем торгуют производными финансовыми инструментами — разного рода контрактами на поставку товара. Важно, что у этих договоров всегда есть четкий срок исполнения больше двух дней — отсюда и название. Среди бумаг, которые торгуются на таких рынках:

• фьючерсы;
• форварды;
• свопы;
• опционы.

Внебиржевые рынки

В торговле ценными бумагами выделяют также внебиржевые рынки, которые по функционалу мало чем отличаются от биржевых, однако регулируются не так активно и содержат больше рисков. На такие рынки выносят ценные бумаги, обладающие низкой степенью надежности.

Фактически это просто определение для сделок, у которых нет физической официальной площадки. Их не фиксируют депозитарии, не сопровождают брокеры. Например, третий и четвертый уровни листинга ценных бумаг являются внебиржевыми. Такие бумаги стоит покупать на свой страх и риск, биржа не может гарантировать их безопасность. Есть деривативы, которые торгуются только вне бирж, — это, например, форвардные контракты.

Фото: Банкноты США и Бразилии — доллары и реалы (Фото: Shutterstock)

Форекс

Название — сокращение от Foreign Exchange, то есть обмен иностранных валют. По сути, это все площадки, где происходит покупка и продажа денежных знаков. За счет того что деньгами пользуются практически все экономически активные жители Земли, а многие их них так или иначе обменивают одну валюту на другую, Форекс — крупнейший финансовый рынок, которые не имеет центральной площадки. Сделки могут заключаться напрямую между участниками, на специализированных платформах, в рамках биржи или в банках.

Ключевыми игроками Форекса являются:

• центральные банки стран, они выпускают свои денежные знаки, следят за тем, как валюта себя ведет на внешнем и внутреннем рынках, и могут даже пытаться корректировать ее курс;
• однако основное движение валют проходит через банки, здесь заключается наибольшее количество сделок;
• есть также национальные валютные биржи, которые регулируют курсы валют для частных лиц на национальном уровне;
• как и на других биржах, на валютной брокеры выступают посредниками в сделках;
• фонды, компании и частные лица вносят свой вклад в циркуляцию валют.

Сделки на валютных рынках разделяют условно на споты (купил и сразу получил) и срочные (купил, а получил к заранее оговоренному сроку).

Товарный рынок

Обычно на таких рынках торгуются физические товары: продукты (в том числе сельскохозяйственные, например зерно, чай, пшеница, соль), ресурсы (такие как нефть, газ, уголь) и металлы (например, золото). Как и с ценными бумагами и валютой, сделки могут заключаться в формате спот, то есть с поставкой сразу, но чаще с отложенной поставкой на срочном рынке.

Фото: Нью-Йоркская фондовая биржа, главный торговый зал (Фото: Shutterstock)

Страховой рынок

На страховом рынке заключаются своего рода контракты с отложенной поставкой. Но есть нюансы. В качестве актива здесь выступает возможная премия, поставка которой может не состояться, если условия ее выплаты не будут выполнены. А вот оплата контракта должна производиться в любом случае.

Основными участниками этого рынка являются страховые компании и их клиенты, которыми могут выступать не только частные лица. Страхуемым предметом может быть что угодно — от человеческой жизни до точности исполнения того или иного договора. Несмотря на то что централизованной площадки для этого рынка нет, его работа серьезно регулируется официальными органами стран.

Криптовалютный рынок

Если национальные валюты выпускают только официальные органы страны, то криптовалюту по идее может создать любой, кто обладает достаточными мощностями. Расплачиваться этой валютой также можно не везде. Поэтому пока криптовалютный рынок — довольно закрытый и высоко рискованный. Тем не менее заключаемые на нем сделки эквивалентны форексным. Площадок (бирж) для купли-продажи криптовалют много, крупнейшие из них хорошо регулируются, а те, что поменьше, могут оказаться очень рискованными.

Преимущества финансовых рынков

Развитие финансовых рынков потребовало много лет, оно сопровождалось созданием специализированных финансовых институтов и подходящей инфраструктуры. Сейчас нельзя сказать, что текущее состояние финансовых рынков является окончательным. Ежегодно система финансовых отношений между участниками меняется. В чем преимущества таких финансовых взаимоотношений:

• понятная и единая для всех участников система. Сформированные и отрегулированные отношения позволяют избежать хаоса при обмене активами и «говорить на одном языке»;
• возможность увеличивать свои капиталы. Кроме самых банальных сделок по приобретению необходимого актива, сейчас можно приобретать и зарабатывать, продавать и тоже зарабатывать. И вариативность подобных сделок очень высокая;
• централизованные площадки, которые предоставляют удобный инструментарий. Можно не развозить мешки с зерном по потенциальным покупателям, а создать на срочном рынке контракт на поставку и продать зерно по нужной цене;
• безопасность. Официальные рынки, особенно с биржевыми площадками, очень хорошо регулируются, что снижает риски от неисполнения сделок.

Планируете свои расходы и накопления? Пройдите опрос РБК на тему денег и инвестиций

Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления). Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее Регламентированный рынок, где встречаются продавцы и покупатели, торгующие различными активами: акциями, облигациями, валютой, фьючерсами, товарами. Стать участником торгов на бирже может каждый – для этого нужно открыть брокерский счет. Каждая сделка заключается по рыночной цене, совершается практически мгновенно, а также регистрируется и контролируется. Подробнее Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании. Фондовый рынок — это место, где происходит торговля акциями, облигациями, валютами и прочими активами. Понятие рынка затрагивает не только функцию передачи ценных бумаг, но и другие операции с ними, такие, как выпуск и налогообложение. Кроме того, он позволяет устанавливать справедливое ценообразование. Подробнее

https://www.vbr.ru/investicii/help/chto-takoe-rynok-cennykh-bumag/