Всё про американские биржи: обзор основных, плюсы и минусы, как на них попасть

Всё про американские биржи: обзор основных, плюсы и минусы, как на них попасть

Американская биржа – воплощение мечты о богатстве в глазах нашего обывателя. Стоит попасть на торговый финансовый рынок, и «фарт попрет», через год-два можно купаться в золоте. Не буду разочаровывать. Объем торгов за месяц в 5 раз больше, чем на российских биржах за год. А сервис выше.

Что это за биржи

Биржа – организатор торговли узкого сегмента, со своей специализацией (нефть, золото, металлы и др.). Продажа проходит на специальной территории с соблюдением биржевых правил.

Дополнительно биржи обычно предоставляют депозитарные услуги (учет, хранение ценных бумаг). Это не базар: попасть туда могут брокеры и дилеры. Дилер рискует своими деньгами, работает от своего имени, это практически всегда юридическое лицо. Нас интересуют американские брокеры. Через них незарегистрированные участники совершают сделки.

Предвидя нашу знаменитую «соображалку», предупреждаю: брокер свое место в аренду не сдает. Под залог, как выигрыш, получить его тоже не получится.

Крупные биржи могут похвастаться собственным индексом. Это показатель, характеризующий интенсивность торговли в отдельной отрасли (или сводный).

Учитывайте при прогнозе, что торговля теми же акциями показывает спрос (часто раздутый), ожидания, а не состояние экономики. Примером служат котировки акций Apple. Просадка, а затем рост цены на протяжении года связаны с выпуском новой модели гаджета.

Фондовые

Фондовые биржи работают с ценными бумагами. Это спот-рынок, когда моменты заключения и исполнения сделки совпадают.

NYSE

Мировой центр торговли, американская Нью-Йоркская фондовая биржа, известна:

• большим охватом ценных бумаг (более 60 % всех торгующихся акций);
• своей непредсказуемостью (взрывной аномальный тренд, частая смена прогнозов);
• жадностью (огромные комиссионные помощникам и сложности с выводом денег).

NYSE считает себя «заботливым папочкой»: в работе задействован брокер зала и специалист по ценным бумагам. Вам буквально навязывают «видение мира»: после покупки акции следует ненавязчивое указание-подсказка, что делать с этой акцией дальше.

Американская биржа может похвастаться 2 индексами:

• Доу – Джонса (Dow Jones). В 1884 г. он назывался Transportation Average и состоял из 11 американских промышленных и ж/д компаний. Затем акцент сместился на промышленность. Индекс переименовали в Industrial Average. Число входящих в него стратегически важных корпораций выросло с 12 до 30;
• NYSE Composite. Показатель рассчитывается на основе деятельности более 2000 компаний всего мира.

Поскольку американский индекс затрагивает основные отрасли экономики, его понижение отражает негативные тренды.

Кстати, NYSE – настоящая акула американского бизнеса. Расширяет империю за счет поглощения бирж.

NASDAQ

Название американской биржи расшифровывается как Служба автоматизированных котировок Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам.

Понятно, что первоначальная специализация – торговля акциями корпораций:

• связанных с IT-технологиями;
• работающих в области программного обеспечения;
• выпускающих гаджеты и др.

Постепенно NASDAQ расширил поле деятельности. Поэтому у американской биржи в ходу 13 индексов.

• сводный (Composite) учитывает рыночную стоимость 5000 мировых компаний;
• национальный (National Market Composite) составлен только на основе рыночной стоимости американских компаний;
• «100» – индекс учитывает рыночную стоимость акций сотни нефинансовых фирм, торгующихся на бирже.

Остальные индексы NASDAQ рассчитываются для каждого узкого сектора (например, страхование, медицина, банковский сектор).

AMEX

AMEX – кусок американского рынка, «съеденный» NYSE. Хотя по-прежнему ее называют второй крупнейшей биржей Америки. С 2012 г. переименована в NYSE MKT LLC.

Индексов, отражающих котировки акций, 3:

• собирательный XAX;
• для золота – Gold BUGS;
• для нефтяных компаний – Oil.

Чикагская фондовая биржа CHX

Ранее американская CHX была третья по активности торгов на рынке ценных бумаг. В 2018 г. стала частью Intercontinental Exchange. Основной индекс отсутствует.

Фондовая биржа Торонто TSX

Представитель канадского рынка ценных бумаг на американском континенте первым начал использовать систему электронной торговли CATS. Биржевых индексов 3. Но рабочий только S&P/TSX (учитывает 280 компаний разных отраслей). Отличается спокойной работой.

Мексиканская фондовая биржа

Биржа сумела подмять под себя еще парочку в стране. Считается крупнейшим (а по некоторым источникам – единственным) мексиканским финансовым рынком. Работает с большим набором финансовых инструментов (от акций до варрантов и фьючерсов). Главный индекс учитывает котировки 36 крупнейших корпораций. По правилам биржи, основная валюта расчетов – мексиканский песо.

Тихоокеанская фондовая биржа

После Второй мировой войны правительство США отменило все меры государственного регулирования. На рынок Америки поступила часть валютных резервов. Кроме того, были снижены налоги на корпорации.

Поэтому в 1957 г. была создана тихоокеанская фондовая биржа путем слияния:

• Сан-Францисской биржи, торгующей ценными бумагами;
• Лос-Анджелесской нефтяной биржи.

В 2006 г. «крупная рыба» стала обедом для NYSE, которая выкупила все акции у частного владельца. Теперь американская биржа работает как NYSE Arca Options. Собственный индекс отсутствует.

Товарно-сырьевые биржи и биржи деривативов

Слияние и поглощение не редкость на американских рынках, специализирующихся на торговле сырьем, товарами и деривативами. Хотя некоторым финансовым учреждениям удается сохранить историческое название, все идет к тому, что на американском континенте останется 1–2 финансовые корпорации, контролирующие весь рынок.

Чикагская товарная биржа CME

Chicago Mercantile Exchange входит в CME Group Inc. Торговля ведется как в режиме онлайн (собственная электронная сеть CME Globex), так и на традиционных торговых финансовых рынках.

В среднем рабочий день приносит 1 млн контрактов. Это мировой центр торговли деривативами:

• на продукцию сельского хозяйства и животноводства;
• на энергоносители;
• на недвижимость, в т. ч. отдельные апартаменты лакшери-уровня;
• на драгоценные металлы.

Кроме того, котируются спекулятивные ставки (на погоду, результаты матча, индексы и др.), идет торговля основными валютами, в ходу государственные казначейские обязательства.

Чикагская биржа опционов CBOE

«Дочка» Чикагской торговой палаты доросла до корпорации CBOE Global Markets (2010 г.). Именно ей удалось поглотить BATS Global Markets (в 2017 г.).

Специализация данного рынка – опционы. Причем наиболее популярны деривативы на американские фондовые индексы. Это срочные торговые операции: моменты заключения и исполнения сделок разделены промежутком времени. Покупается возможность купить или продать ценные бумаги, определяющие биржевой показатель, в будущем.

Обратите внимание: у биржи есть сайт, но доступ онлайн запрещен жителям, IP-адрес которых указывает на Россию, Украину.

Американская торговая площадка активно меняет правила. Так, с 14.08.2019 г. меняется тарифный план для мелкого розничного брокера. А с 18.10.2019 г. должны вступить в силу поправки, предусматривающие прекращение торговли из-за чрезвычайных ситуаций.

Intercontinental Commodity Exchange (ICE)

Международная американская биржа работает в электронном режиме, связывая напрямую компании, торгующие:

• природным газом, нефтью (половина всех мировых торгов);
• топливом (в т. ч. авиационным), электроэнергией;
• выбросами.

Такой объем и скорость продажи (тип контрактов, заключенных на этом американском торговом рынке, срочный) позволили считать цену многих биржевых товаров эталонной (например, нефть Brent).

Кроме того, в ходу товарные фьючерсы и деривативы на продукты питания (апельсиновый сок, кофе, какао).

Последним приобретением ICE стала Чикагская фондовая биржа.

Филадельфийская фондовая биржа PSE

Старейшая американская Philadelphia Stock Exchange относится к небольшим биржам. Ей не хватило запаса финансовой стойкости, чтобы выстоять в период запретов деривативов на различные продукты. Поэтому в 2007 г. она стала частью NASDAQ.

Основные сделки совершаются в сфере горнорудных и золотодобывающих компаний.

Понятно, что основные индексы:

• Philadelphia Gold Index;
• Philadelphia Silver Index.

Бостонская биржа

Американская торговая площадка BS & EB просуществовала 170 лет (с 1834 по 2007 гг.). Финансовая организация, одна из старейших в США, отличалась крепостью традиций (в т. ч. медленной работой, проблемами с выплатами и большой платой за услуги).

С появлением электронных торговых площадок выручка стала падать. Теперь это еще одно приобретение NASDAQ.

Тихоокеанская биржа

Pacific Stock Exchange – представитель ушедшей эпохи. В 2001 г. содержать торговые залы стало убыточно: их закрыли, а все транзакции стали проводить онлайн. Тихоокеанская биржа перестала существовать, став частью NYSE.

Нью-Йоркская товарная биржа

NYMEX потеряла независимость в 2008 г., растворившись в Чикагской товарной бирже.

Немного раньше данный американский торговый рынок успел объединиться с COMEX, биржей металлов, поэтому даже сейчас остались 2 подразделения:

• первое, NYMEX, работает с углеводородами (1-е место в мире по объему сделок на нефть), палладием и платиной;
• второе, COMEX, ориентируется на сделки с цветными металлами, здесь проходит торговля золотом и серебром.

Нью-Йоркская биржа металлов

Круговорот американских бирж в природе. Этап первый – объединение:

• двух нью-йоркских бирж приватного обмена и каучука;
• двух американских национальных бирж шелка и металлов.

4 крупные финансовые организации образовали Нью-Йоркскую биржу металлов. Затем COMEX «съела» товарная биржа NYMEX, а NYMEX – CME Group.

Торговлю на бирже можно вести через онлайн-площадку Globex. Основной объем сделок приходится на золото.

Другие североамериканские биржи

Эпоха глобализма приносит повышение цен на услуги конечному потребителю. При этом само качество услуг на закрытом традиционном рынке ценных бумаг оставляет желать лучшего. Этим и воспользовались предприниматели вкупе с программистами, создав альтернативные торговые рынки.

BATS Global Markets

Создатели фондовой биржи изначально привлекли большое количество участников посредством IT-технологий. Созданная в пику фондовым гигантам площадка через пару лет стала биржей (спрашивается: с кем боролись?). Благодаря инвестициям Chi-X Europe (европейская электронная биржа торгов) компания пересмотрела финансовую политику и выпустила на рынок собственные акции.

В истории BATS Global Markets было и слияние с Direct Edge, присоединение небольших торговых бирж:

Затем поглощение Hotspot (валютная биржа).

Ирония судьбы: сегодня американский BATS принадлежит чикагской бирже опционов CBOE (Holdings).

К биржевому списку акций, допущенных к торговле, особых требований нет. Индекс BATS 1000 рассчитывается на котировках 1000 самых популярных акций.

Внебиржевой рынок США

Американские акции можно купить напрямую, минуя торговые биржи. Для этого есть внебиржевой рынок (но отдельного здания-помещения для торговли нет).

Давным-давно где-то в поле купить-продать акции мог любой желающий, пока предприимчивые дельцы не стали брать оплату за организацию торговли и регистрацию. Так появились и отделились торговые биржи, оставшийся внебиржевой американский рынок лишь иллюзия свободной торговли.

Дилеры работают как маркет-мейкеры: указывают цены покупки-продажи ценных бумаг, валюты или других финансовых инструментов. Сделка может быть заключена между двумя участниками внебиржевого рынка. Но третьи лица о цене, по которой была завершена сделка, даже не догадываются.

Существует 3 американские торговые площадки. OTC Pink, или the Pink Open Market («розовые листы») – частная компания, где можно торговать через любого брокера. Отличается самым спекулятивным уровнем торговли. Среди внебиржевых акций много ценных бумаг компаний, испытывающих финансовые трудности или находящихся в состоянии дефолта.

Цены на акции копеечные. Сами ценные бумаги часто называют «мусорными». Поэтому начинающим финансистам ничего покупать там не рекомендую.

OTC Markets Group

Для торговли используется сеть брокеров-дилеров. Команда по работе с клиентами предоставляет индивидуальные программы поддержки и визуального контроля. Помогает компаниям оптимизировать торговый оборот, привлекает инвесторов, распространяя информацию в широком диапазоне новостных источников.

Отношение к компании достаточно лояльное: вместо соответствия одному жесткому стандарту дозволяется использовать от американских SEC и Bank Reporting до тех, которые перечислены для фирм с иностранным капиталом.

OTC Bulletin Board

OTCBB – система межбиржевых котировок, торговля на сайтах, где желающие купить-продать вывешивают объявление. Но это не один торговый сайт, а сразу несколько компаний, отчитывающихся в органы контроля о результатах сделок. Попасть сюда любому желающему тоже не получится. Придется обратиться к посреднику – маркет-мейкеру.

Компаниям проще попасть на этот торговый рынок:

• нет цены капитализации;
• отсутствует минимальная цена акций;
• не обязательно корпоративное управление и др.

FINRA – некоммерческая организация, контролирующая OTCBB, обязывает дилеров сообщать о своих котировках вне зависимости от рынка. Таким способом правительство США (FINRA уполномочена Конгрессом) пытается регулировать внебиржевой рынок.

Кстати, некоторые компании котируются как на OTC, так и на OTCBB. Часто это просто ступенька для входа в биржевой рынок. Поэтому, если наткнулись на такие акции, досконально изучите историю компании. Возможно, именно эти ценные бумаги скоро появятся на американской бирже и будут оцениваться значительно дороже.

Таблица сравнения бирж

Американские биржи, поглощая друг друга, в конечном итоге стали монополистами. Наличие небольших независимых бирж – лишь видимость свободной торговли. Даже если на вывеске сохранилось историческое название, торги сегодня проходят по измененным правилам. И это нужно учитывать, если есть желание стать трейдером.

Тип биржи	Основные биржи	Выводы
Фондовая	NASDAQ, CME Group, NYSE	Наличие сайтов у каждого подразделения создает иллюзию конкуренции, независимости пары десятков торговых домов. В реальности рынок разделен между 3 американскими гигантами.
Товарно-сырьевая (и деривативов)	NASDAQ, CME Group, NYSE
Альтернативные торговые площадки	BATS	Торговая площадка принадлежит CBOE (Holdings владеет еще 4 биржами). Приходится констатировать факт: альтернативы уже нет.
Внебиржевой рынок	OTCBB, OTC	Пытается контролировать правительство США через FINRA, поэтому при работе на этом торговом рынке отслеживайте поправки Конгресса.

Как начать торговать на американских фондовых биржах

Торговать на американской бирже может лишь зарегистрированный участник – брокер, имеющий лицензию. Выбирайте тех, кто соответствует требованиям FCA.

Через российского брокера

Если сумма активов менее 10 000 долл., выходить торговать на американский рынок выгоднее через российского брокера:

• выход через Единый брокерский счет. Становятся доступны AMEX, NASDAQ, NYSE. Купить-продать акции можно только те, которые торгуются на Санкт-Петербургской бирже. При этом желательно иметь статус квалифицированного инвестора (высшее образование по экономическим специальностям, опыт работы с ценными бумагами 2–3 года и не менее 6 млн руб.);
• выход через кипрские «дочки» (Финам, БКС). Откроют торговый субброкерский счет (но налоговыми хлопотами придется заниматься самому);
• используется договор доверительного управления, где форма управления предусматривает выполнение торговых приказов по ценным бумагам.

Надежные российские брокеры

Название	Рейтинг	Плюсы	Минусы
Финам	8/10	Самый надежный	Комиссии
Открытие	7/10	Низкие комиссии	Навязывают услуги
БКС	7/10	Самый технологичный	Навязывают услуги
Кит-Финанс	6.5/10	Низкие комиссии	Устаревшее ПО и ЛК

Иностранные брокеры

Работа с иностранным брокером возможна при наличии разрешения на покупку ценных бумаг, выданного Банком России. Выгодна тогда, когда есть свободная сумма более 10 000 долларов.

После заключения договора с американским брокером пополняется брокерский счет. Чтобы начать торговать, нужно:

• рубли поменять на доллары со спредом;
• потратить деньги при переводе (комиссия 2–5 % и выше);
• заплатить комиссию за каждый торговый контракт (например, на фьючерс S&P 500 комиссия 7 долларов на сделку).

При условных 1000 долларов потери на начало торговли составляют уже 50–100. Поэтому перед подписанием договора рекомендую просчитать совокупные финансовые затраты. Может оказаться, что акции выгодно купить через российского брокера, не американского.

Проверенные иностранные брокеры

Название	Рейтинг	Плюсы	Минусы
Interactive Brokers	8/10	Говорят по-русски	Абонентская плата 10$месяц
CapTrader	8/10	Нет абонентской платы	Говорят только по английски
Lightspeed	7/10	Низкий минимальный депозит	Навязывают услуги
TD Ameritrade	6.5/10	Низкие комиссии	Не всем открывают счет

Предупреждение о Форексе и БО

Мнение эксперта
Владимир Сильченко
Частный инвестор, эксперт по фондовым рынкам и автор блога «Капиталист»

Начинающих финансистов предупреждаю: Форекс – внебиржевой валютный рынок, где курс формируется на основе показателей нескольких торговых площадок.

Поэтому проскальзывание/запоздание нормально (но неприятно). Этим и пользуются торговые площадки. Стоит начать зарабатывать, как цена валютных пар начинает странный танец. Никакой анализ, советник, стратегия работать в долгосрочной перспективе не будут.

Бинарные опционы – это еще один вид игры, замаскированный под торговый валютный рынок. Ставка между брокером и участником.

Котировки рисует программа торговой площадки – о каком выигрыше можно говорить! Хотите стать настоящими инвесторами – проходите мимо БО (внимание: торговые площадки маскируют бинарные опционы под Fix-Contracts).

Преимущества и недостатки рынка США

Плюсы и минусы есть у любого торгового рынка. Рынки США для опытного финансиста – это:

• огромный выбор объектов инвестиций и спекуляций;
• возможность купить ценные бумаги перспективных американских (и не только) компаний по бросовой стоимости на внебиржевом рынке;
• конкуренция среди торговых американских брокеров (поэтому можно выбрать лучшего);
• регулярные обзоры финансовых аналитиков (доступны даже на русском языке).

Среди преимуществ также торговые программы и сайты-помощники, облегчающие поиск нужных компаний по заданным параметрам. С помощью фильтра выбираются ценные бумаги. Затем по ним можно посмотреть онлайн-график изменения цены, прочитать новости и прогнозы.

Среди недостатков российские инвесторы отмечают:

• базовый язык работы – английский (необходимо отслеживать аналитику, американское законодательство – неправильный перевод грозит потерями);
• часы работы американской сессии – ближе к ночи (утром решаются бытовые проблемы, к вечеру накапливается усталость: торговать сложнее, стресс на ночь. В общем, забудьте о посиделках с пивом и друзьями);
• сезонность (волатильность на американском рынке снижается зимой, во время рождественских каникул, падает летом, в сезон отпусков);
• дополнительные расходы на софт (платные торговые программы – гарантия вовремя закрытой сделки), платные подписки на аналитику, доступ в чат по абонементу;
• просто дополнительные затраты, банковские комиссии;
• различие в законодательстве (налоги, отчетность).

• небольшое кредитное плечо (1:2 или 1:4 после Форекса 1:1000, например, кажется издевательством). С одной стороны – ограничение профита, с другой – минимизация риска потери состояния в торговле;
• постоянная работа над собой. Каждодневный анализ торговой сессии, ломка собственных стереотипов, изменение жизненных приоритетов и ценностей не подойдут любителям размеренного стандартного образа жизни. Но в целом личностный рост – плюс.

Часы работы американской валютной сессии

Работа на американском континенте не совпадает с нашим режимом. Ведь когда в Москве утро, американцы, как правило, сладко спят.

Американская торговая сессия проходит с 16:00 по 24:00 по московскому времени. Континент переходит на летнее время, поэтому корректируйте время работы.

Особенности торговли в американскую торговую сессию

Торговая дневная сессия, хотя правильнее назвать ее суточной, – это 3 этапа:

• довольно спокойная Азиатская торговая сессия, когда происходит корректировка цены;
• активная Европейская сессия. Причем самый пик наступает в 10–13 часов по мск: вступает в игру Лондон;
• Американская сессия. Открытие Нью-Йоркской биржи совпадает со второй половиной рабочего дня в Европе.

Американская торговая сессия в это время:

• агрессивные банки, хедж-фонды и другие крупнейшие фирмы, специализирующиеся на инвестициях;
• активно торгуются европейские валюты, ценные бумаги и деривативы.

Когда закрывается Европейская сессия, торговля на Американской продолжается. Рынок становится «тонким», спрос уменьшается. Поэтому возможны значительные подвижки котировок (сильные импульсы).

Различия во времени в работе основных площадок

В Американской торговой сессии есть часовая разбежка в начале работы бирж. В 16:00 (по мск) открывается Нью-Йорк (все поглощенные NYSE биржи). Через час (в 17:00 по мск) начинает работать Чикаго (CME Group).

В Канаде время работы Фондовой биржи в Торонто 17:30–22:00 (основная сессия). Послепродажная сессия – с 22:15 до 01:00 (время с учетом разницы с Москвой +8 часов).

Биржа в Мексике открывается в 17:30 (разница с Москвой +9 часов), закрывается в 24:00. Рынок долговых обязательств начинает и заканчивает работу на полчаса раньше (17:00–23:30).

Заключение

Американские биржи – особый торговый рынок, к которому нужно приноровиться. Здесь правила меняются в процессе игры, поэтому настраивайтесь нервничать и безотрывно мониторить ситуацию. Но в награду инвестор получает регулярный профит и свой кусок огромного рынка. Если, конечно, не испугается трудностей.

Друзья, статья о торговых американских финансовых рынках получилась большая, информации к размышлению достаточно. Главное – погрузиться в мир финансов. Дальше будет легче. Поэтому подписывайтесь на статьи, ставьте лайки – продолжим разбор ценных бумаг, стратегий торговли. Удачи в инвестициях!

Что такое фондовая биржа простыми словами: принцип работы и функции, ТОП бирж + инструкция как начать торговать

По данным агентства Bloomberg (осень 2018 года), капитализация мирового фондового рынка в мировой экономике перевалила за 80 триллионов долларов. Оценка динамики позволяет сделать вывод о достижении рынком рубежа в $100 трлн. в ближайшие год или два.

Для сравнения — расходная часть бюджета Российской Федерации в 2019 г. составила 18 трлн. руб. Или по курсу $1=64руб. — 281 млрд. долларов. Фондовая биржа — тема разговора сегодня.

Что это такое

Определение классической фондовой биржи — площадка торговли ценными бумагами (акции и облигации, расписки и т. п.). В начале деятельности фондовых бирж так оно и было. Торговцы собирались в одном месте и заключали сделки между собой на покупку и продажу акций. Позднее к классическим функциям рынка добавились производные инструменты и торговля валютой.

Основная фондовая биржа России — Мосбиржа. Первое название — Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ). В начале 1990-х никаких ценных бумаг там не было. Это была площадка для торговли валютой. Затем добавились облигации. Еще позднее — акции и производные.

Понятие стандарта фондовой биржи немного размылось. Могут быть как отдельные биржи по торговле деривативами, так и дивизионы в составе фондовых биржевых площадок. Основное осталось — в составе фондовой биржи обязательно должна присутствовать торговля ценными бумагами. Остальное диктуется историей развития конкретной биржи, историей слияний и поглощений на рынке.

Функции и задачи

Организация оборота вторичного рынка ценных бумаг — основная задача фондовой биржи. Для привлечения инвестиционного капитала на свои цели развития акционерная компания проводит IPO (Initial Public Offering) — первичное размещение акций кругу инвесторов.

В первую очередь принимаются заявки от крупных инвесторов, далее ценные бумаги эмитента начинают торговаться на фондовой бирже. Цена определяется спросом и предложением. Биржа играет роль торговой площадки, на которой заключаются сделки на покупку и продажу эмитентов.

Задача биржи — предоставить максимально всем желающим доступ к торговле акциями, размещенными на фондовой площадке.

Важная функция фондовой биржи — обеспечение ликвидности торгуемых инструментов. Это может делаться естественным путем — рыночный спрос/предложение. Дополнительно — работа маркет-мейкеров на стадии первичного размещения и далее в процессе торгов.

Сегодня фондовые биржи используют автоматизированную торговлю. Все происходит с помощью компьютеров. Сотни сделок за единицу времени. Это предъявляет повышенные требования к вычислительной мощности фондовой биржевой площадки и каналам связи с ней.

Конечный трейдер, который торгует на бирже 5–10 лет, может ни разу ее не увидеть вживую. Все происходит удаленно через брокера. Инвестор может сидеть в Австралии или Индонезии, торговать на бирже NYSE в Нью-Йорке.

К задачам фондовой биржи относится ведение учета ценных бумаг — депозитарная деятельность. Она может быть обеспечена силами биржи или лицензированных участников рынка со стороны.

Принцип работы

Менеджмент фондовой биржи формулирует правила торговли и деятельности торговой площадки:

1. Основа работы — торговая система. Программно-аппаратная среда для заключения договоров сторон и ведение учета, включая выделенные каналы связи на общие пункты обмена трафиком. Это самая сложная и дорогая составляющая фондовой биржи.
2. Второе — расчетная палата, обеспечивающая клиринг, промежуточный или окончательный. Подсчет всех сделок клиента на рынке за промежуток времени торговой сессии.
3. Наконец, работа депозитария — ведение учета прав акционеров по приобретенным ценным бумагам. Ведется в бездокументарной форме, электронный учет.

Инструменты торговли

Кратко — на фондовой бирже инструментами торговли выступают ценные бумаги (акции, облигации, депозитарные расписки), производные (фьючерсы, опционы). Дополнительно — валюта и паи биржевых инвестиционных фондов.

Пример — Московская биржа. Перечисленные инструменты на ней доступны.

Организационная структура фондового рынка

Рассмотрю схему организации фондового рынка на примере структуры в Российской Федерации.

Органы управления

Правила игры, то есть работы финансовых рынков, определяет национальное законодательство. Главный надзорный и регулирующий орган — Центральный Банк РФ. На сайте банка размещены законы и правоустанавливающие акты.

Стационарная структура

Включает арбитражную, ревизионную службу, расчетную (клиринговую) палату, справочно-информационный отдел, IT-отдел. Последний является важнейшей составляющей работы биржи.

Исполнительные подразделения

Правление фондовой биржи.

Специализированные подразделения

Депозитарий, хранилища по товарным группам для исполнения поставочных фьючерсов.

Состав сторон в биржевой торговле

1. Конечный клиент. Физическое или юридическое лицо.
2. Брокер, дилер. Профессиональный участник фондовой биржи. Посредник между клиентом и фондовой биржей.
3. Расчетная клиринговая палата. По умолчанию входит в состав биржи. Сводит всю математику торгов к конечному показателю по каждому участнику торговли. Деньги, количество, наименование торгуемых инструментов и т. п.
4. Банки. Сторона финансовых расчетов. Ввод/вывод денег. Одновременно могут выступать на рынке брокером. Примеры — ВТБ, Сбербанк, Открытие, Газпромбанк.
5. Биржа как организатор торгов и площадка для проведения сделок.
6. Депозитарий. Ведение учета ценных бумаг владельцев. Могут быть как независимые, так и входить в состав биржи в виде дочерней компании или структурного подразделения.

Кто может участвовать в торговле

Участники торгового процесса на фондовой бирже — в описании далее.

Брокер

Чем занимаются на рынке брокеры? Это профессиональный участник рынка ценных бумаг, производных инструментов, валют. Посредник между биржей как организатором торгов и конечным пользователем. Брокер имеет постоянное место на бирже, связан с ней выделенными каналами связи (как правило), имеет специализированное ПО. Для биржи это главное расчетное лицо.

Неважно конечное число пользователей у брокера. За это отвечает он сам. Так же, как за соблюдение всех правил. Все действия пользователя проходят через серверы брокера, с которым у него договор на брокерское обслуживание.

Биржа транслирует правила работы, которые могут дополнять брокеры по своему усмотрению, не нарушая законодательство. Пример — есть комиссия биржи за торговые операции. Дополняются сборами брокера. Свои комиссии устанавливает самостоятельно исходя из своих интересов.

Брокер действует как 100% посредник между конечным клиентом и фондовой биржей. Оперирует на рынке деньгами клиентов.

Дилер

В биржевом пространстве понятие «дилер» по умолчанию употребимо при работе на Форекс (forex) — свободном рынке торговли валютными парами. Дилер на Форексе может выступать как брокер. Дополнительно — противоположной стороной в сделке на рынке с клиентом.

Без вывода приказа на покупку или продажу на реальный Форекс. В таком случае клиент заключает сделку с дилером. Это может быть использовано недобросовестным форекс-дилером в своих интересах, в ущерб интересам клиента.

Управляющий

Профессиональный участник рынка, который привлекает деньги инвесторов для размещения их на фондовой бирже с целью получения прибыли. Управляет деньгами своих клиентов.

Пример — «Сбербанк Управление Активами». Под управлением находится почти $15 млрд.

Эмитент

Акционерная компания с первичным (IPO) или дополнительным (SPO) размещением ценных бумаг на фондовой бирже. Цель — привлечение дополнительного капитала на цели, определенные компанией.

Инвестор

Покупает на рынке акции эмитента с целью получения прибыли от роста стоимости ценных бумаг и/или дивидендных выплат. По факту становится совладельцем компании.

Несет все рыночные риски по движению цены на ценные бумаги. Они могут как расти, так и падать. Долгосрочное инвестирование подразумевает покупку ценных бумаг с целью удержания в инвестиционном портфеле на срок не менее 3–5 лет.

Маклер

На фондовой бирже понятие, аналогичное брокеру.

Требования к сторонам, участвующим в операциях

Формулируются правилами торгов фондовой биржей и брокером. Основные положения изложены в договорах на брокерское и депозитарное обслуживание, которые подписывает каждый клиент.

Структура Московской фондовой биржи

Юридическая структура (источник — сайт биржи).

Дочерние компании, имеющие существенное значение:

• l НКО НКЦ. Клиринговая организация;
• l НКО АО НРД. Расчетный депозитарий.

Гарантию поставок по товарным позициям обеспечивает АО НТБ (Национальная товарная биржа).

Организационная схема структуры Мосбиржи (источник — investprofit.info).

Легальность и риски

Фондовый рынок регулируется национальным законодательством любой страны. История фондовых бирж насчитывает сотни лет. Создана масса прецедентов, на которые реагировали законодатели. В основном это происходило в рамках британского права, основанного именно на прецедентах. Регулирование деятельности фондовых бирж шлифовалось постоянно.

В силу исторических причин наиболее жесткое регулирование сегодня в США — на самом большом фондовом рынке мира с самыми большими по обороту биржевыми площадками.

Так, во времена Великой депрессии в 1933 году был принят закон Гласса-Стигола, ограничивающий права банков вести инвестиционную деятельность. Причина — именно деятельность американских банков, вкладывающих деньги вкладчиков в спекулятивную биржевую гонку, послужила причиной краха в 1929 году.

Обычным банкам было запрещено работать с ценными бумагами. Был создан институт инвестиционных банков. Действовал до 1999 года. Многие эксперты считают — именно его отмена послужила одной из главных причин мирового кризиса 2008 года.

Рынок ценных бумаг — одна из самых регулируемых областей финансовой деятельности. Биржевые институты легальны, биржи регулируются надзорными органами. В России — Центральным банком, США — комиссией по ценным бумагам SEC, Великобритании — FSA, Германии — федеральным агентством BaFin и т. д. В основном это отдельно существующие федеральные службы.

Интересный факт — до 2013 года так было и в России. Регулирующим органом была Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР). Ее упразднили, функции были переданы в ЦБ РФ.

На регулируемых фондовых рынках юридические риски для инвесторов минимальны. Особенно на американском. Права инвестора достаточно сильно защищены. Следует опасаться компаний, которые зарегистрированы в офшорных зонах под эгидой местных регулирующих органов (различные острова британского содружества, Вануату, Каймановы острова и т. п.).

Преимущества и недостатки

Размещение ценных бумаг на фондовой бирже дает возможность эмитентам по привлечению инвестиционного капитала для развития бизнеса от максимально возможного количества инвесторов.

Предоставляет ликвидность и обеспечивает сам процесс покупки и продажи ценных бумаг, при этом защищая интересы как инвестора, так и эмитента. На ведущих мировых фондовых площадках правила работы прозрачны и понятны.

К недостаткам фондовых рынков можно отнести высокую спекулятивную составляющую. Это касается любой биржи. На какое-то время крупные игроки могут спровоцировать движение цен в нужном им направлении. В первую очередь в активах с низкой ликвидностью. Биржевой рынок имеет стихийную основу, предсказать его невозможно.

Но подвинуть цены в нужную сторону крупные участники рынка могут, используя любой повод. Это проще сделать на торговых площадках третьих стран, труднее — на ведущих мировых биржах. Всплески такой активности нивелируются со временем и имеют минимальное влияние на долгосрочных инвесторов. Актуально для активных спекулянтов.

Второй минус — на фондовой бирже можно как заработать деньги, так и потерять. Это такой же бизнес со всеми его рисками.

ТОП самых крупных фондовых бирж

Списки ведущих фондовых биржевых площадок в мире и России приведу далее.

Мировых

15 мировых бирж с наибольшей капитализацией на 01.04.2019 г. Источник — masterforex-v.

России

Московская и Санкт-Петербургская биржи — две основные биржевые российские площадки.

Безусловный лидер — Московская биржа. Основана в 1992. 8 лет назад произошло объединение с биржей РТС, где основным направлением были торги производными инструментами. Спустя два года Мосбиржа провела IPO, стала публичной компанией.

График изменения цены акции с момента начала торгов.

Рыночная капитализация по итогам 3 квартала 2019 года составила 231 млрд. руб. Изменение значения по годам с 2015 года (источник — smart-lab).

Список ценных бумаг, допущенных к торгам на 19.11.2019 г. На странице сайта биржи.

Самые крупные по размеру капитализации компании:

• l Газпром. Рыночная кап-ция на 19 ноября 5,8 трлн. руб.;
• l Сбербанк. 5,1 трлн. руб.;
• l Роснефть. 4,7 трлн. руб.;
• l Лукойл. 4,3 трлн. руб.

Санкт-Петербургская фондовая биржа. Начала работу в 1997 году. Первая российская биржа, на которой начались торги производными инструментами. Основной акционер — некоммерческое партнерство РТС. В 2014 году стартовала торговля иностранными ценными бумагами. 55 акций ведущих американских компаний.

Сегодня более 1200. Акции, облигации, американские депозитарные расписки. Представлен весь список из SP&500. Это главная ценность и конкурентное преимущество Санкт-Петербургской фондовой биржи. Amazon, Apple, Ford, Alphabet (Гугл), Боинг, Microsoft. Эти и другие акций американских компаний можно купить и продать.

В помощь клиентам удобный информационный ресурс — Кабинет инвестора. Аналитика, информация по торгуемым на фондовых рынках инструментам, новости.

Как торговать на фондовой бирже: пошаговая инструкция для начинающих

Небольшая памятка по фондовым рынкам для новичков далее.

Изучаем информацию о бирже

Московская фондовая биржа. Сайт https://www.moex.com/. Для начинающих советую изучить раздел «Частным инвесторам». Советы по первым шагам, торгуемым инструментам, актуальные котировки и другое. В теме «Обучение» набор обучающих материалов на разный уровень подготовки и карман — платные, бесплатные.

Выбор надежного брокера

Регулятор рынка ценных бумаг в России — Центральный Банк. Выдает и отзывает лицензии на профессиональную деятельность брокеров. На сайте ЦБ выбираем «Финансовые рынки/Справочник финансовых организаций».

Переходим на «расширенный поиск». Из меню «Тип организации» выбираем «Профессиональные участники рынка ценных бумаг». Статус — действующая. Выпадающий список — лицензированные действующие участники рынка.

Кликнув на любого участника, попадаем на внутреннее меню. Информация по актуальным и прекратившим действия лицензиям, связанным с фондовым рынком ценных бумаг.

После предварительного отбора лицензированных кандидатов смотрим сайты компаний. Обращаем внимание на тарифы, возможность демо-торговли, предоставляет ли брокер доступ к необходимым площадкам.

Важно — торговая платформа. Функционал, удобство пользования, способы вывода денег с торгового депозита. Оптимально — с подтверждением через электронную подпись из торговой программы.

Если планируете торговать опционами, обратите внимание на эти функции. Не в каждом ПО присутствует доска опционов.

Следующий шаг — отзывы о работе брокеров реальных пользователей. В интернете достаточно информации о больших компаниях. Рекомендую воспользоваться независимым информационным ресурсом smart-lab.ru. Выбрать в верхнем меню «Брокеры».

ТОП-5 брокерских компаний

При выборе советую обратить внимание на брокерские компании:

Размер минимального депозита

По установленным правилам большинства российских брокерских компаний минимальный рекомендуемый торговый депозит (торговый счет) — 50 000 рублей. Начиная от этой суммы, отсутствует обязательный платеж за ведение депозита.

Деньги считаются как сумма активов на конец месяца. Счет можно открыть и с 1000 руб., в таком случае придется платить за сопровождение депозита. Стандартно 200–300 руб. в месяц.

Мнение эксперта
Владимир Сильченко
Частный инвестор, эксперт по фондовым рынкам и автор блога «Капиталист»

Я считаю — минимально необходимая сумма для работы на бирже не может быть ниже 30 000 руб. И в случае активного трейдинга, и для долгосрочного инвестирования. Оптимально 100 тыс. руб. и выше. Исходя из этих средств, можно планировать торговые стратегии, не особо оглядываясь на то, что денег для их построения не хватит.

В случае выхода на западные биржи эта сумма увеличивается до $10 000. По правилам некоторых брокеров — $30 тыс. и более. Например, при обращении к английской страховой компании как посреднику на фондовом рынке лучшее решение — $80–100 тыс.

Торговые условия

Включают в себя:

1. Адреса серверов брокера. По умолчанию основной и резервный. Может быть больше. Если установка с дистрибутива — прописаны в торговой программе. Как правило, дистрибутив скачивается с сайта брокера. Пример — раздел «Программное обеспечение» компании ITICapital.
2. Время торгов Московской фондовой биржи, фондовая секция. 09:45–09:59:59 — предторговый период. Можно выставлять заявки. 10:00–18:44:59 — основная торговая сессия. 18:45–18:50 — послеторговый период. Расчет итогов торгов для каждого участника.
3. Комиссионные сборы брокера. Рассмотрю на примере тарифа «Универсальный» Открытие Брокер. Тарифы для фондовой площадки. Источник — сайт Открытия.

За сделки с акциями, облигациями, паями (покупка, продажа) 0,057% от суммы сделки. Купили 100 акций по 250 руб., комиссия составила 25000×0,057% = 14,25 руб. Дополнительно за использование плеча 16,4% годовых при удержании длинной позиции более 1 дня.

Если свои средства были 15 000 руб., плечо 10 000 руб. За каждый день плата за плечо будет (10 000×16,4%)/365 = 4,49 руб. При покупке иностранных ценных бумаг на Санкт-Петербургской бирже — 0,09% от суммы.

1. Обратите внимание на информационную ленту. Что транслирует брокер в торговую программу. Условия предоставления — платно, бесплатно. Какие ленты он может предоставить дополнительно.
2. Скорость отклика торговых серверов со стороны дилера. От этого зависит, насколько быстро ваша заявка попадет в систему. Важно для внутридневной торговли, скальперов. Не очень актуально для долгосрочных инвесторов. Пропингуйте адреса серверов в разное время торговой сессии.
3. Способы подачи заявки. Какие есть варианты, кроме стандартной программы для торговли на фондовой бирже с установкой из дистрибутива. Наличие web-терминала с доступом без инсталляции ПО. Возможность подачи заявки по телефону или электронной почтой. Обратите внимание на тарифы по таким видам заявок. Как правило, они выше. Актуально для долгосрочных инвесторов.
4. Техническая поддержка. Уровень, реакция на проблему. На сильных движениях рынка это может стать решающим фактором. Особенно при использовании заемных средств.

Комиссии для платежей

Это могут быть платежи за ввод/вывод денег с торгового счета. Или другие, связанные с различными операциями. Добросовестный брокер все это указывает в тарифах. Перед подписанием договора с ним не поленитесь внимательно изучить эти сведения.

Отзывы

Изучите мнение и отзывы трейдеров/инвесторов о брокере и фондовой бирже, на которой собрались торговать. Источников в интернете хватает. Один из них — smart-lab.ru — я уже указывал. Дополнительно — http://www.brokers-rating.ru/, форум banki.ru, форум Финам.

Открытие личного счета

Для торговли на фондовой бирже ведущие брокеры предлагают дистанционное открытие торгового счета. Включая оформление индивидуального инвестиционного счета.

Пример — форма дистанционного оформления счета в Открытии.

В ВТБ и Сбербанке оформление через фирменные приложения ВТБ-Онлайн, Сбербанк Онлайн. Если вы уже клиент банков, подписаться на брокерские услуги не составит труда.

Изучаем принципы работы на торговом терминале

Демо-счет — лучшее начало для новичка. Доступно у всех брокеров. Если по какой-то причине демо-доступа нет у брокера — не советую с ним связываться. Это входит в минимальный сервисный набор.

Без риска для денег вы получите навыки работы на торговой программе, научитесь ее настраивать под себя. Плюс общее представление о том, как проходят торги и механизме биржевого процесса. Это облегчит дальнейший процесс старта в реальной торговле.

Подбор стратегии

Перед стартом своей торговли трейдер должен определиться с торговой стратегией. Покупать и продавать на фондовой бирже без системы, полагаясь только на свои чувства, — лучший способ для слива торгового депозита.

Не буду останавливаться на спекулятивных стратегиях внутри дня и на маленьких рабочих таймфреймах. Количество выигравших тут у рынка обычных трейдеров минимально.

Остановлюсь на базовых стратегиях долгосрочного инвестора. Это лучший способ заработать на фондовой бирже. Купил и держи.

1. Стоимостная стратегия. База — предположение о росте актива в будущем. Предлогом может служить изменение в политике компании, существенные факты, недооцененность бумаг по фундаментальным показателям.

Пример — обыкновенные акции Газпрома на Московской бирже. 14 мая 2019 года вышла информация о существенном сдвиге в дивидендной политике компании. В сторону увеличения выплат инвесторам. Это долгоиграющий фактор, который может увеличить интерес к акциям концерна.

Сразу после выхода новости цена рванула вверх. С учетом важности новости и недоцененности рынком по мультипликаторам можно спрогнозировать рост цены бумаг Газпрома как минимум в среднесрочном периоде. Следовательно — смело увеличивать долю таких бумаг в своем портфеле.

1. Дивидендная. Покупка акций с высокими и регулярными выплатами дивидендов. Для подбора и анализа рекомендую воспользоваться ресурсом ИК Доход. Удобная таблица с использованием фильтров для подбора российских акций под различные стратегии. В меню «Базовые стратегии» двигаем ползунок «Divident». Рекомендую подбор акций с коэффициентом DSI не ниже 0,7. Определяет регулярность выплат эмитента за последние 7 лет.

1. Стратегия покупки акций по мультипликаторам фундаментального анализа, показывающим недооценку фондового рынка. Можно воспользоваться информационным ресурсом «ИК Доход» или провести анализ самому. Один из самых известных инвесторов мира Уоррен Баффет построил свою империю на покупке бумаг недооцененных компаний.

Начало торгов

Мои рекомендации для новичков в самом начале своей торговли на фондовой бирже:

1. Не используйте заемные средства (плечи).
2. На старте покупайте на часть своего счета. Не торопитесь. Рынок никуда не убежит. Хорошие возможности для покупки появляются постоянно.
3. Не играйте в шорт. Это удел профессионалов.
4. Покупайте ликвидные акции из списка голубых фишек. В первую очередь рекомендую обратить внимание на Газпром, Сбербанк, Лукойл.

Заключение

Зарабатывать на фондовой бирже можно и нужно. Это хороший пассивный доход, который может дать неплохую прибавку в личный бюджет. В первую очередь это касается долгосрочного инвестирования. Итак, что такое фондовая биржа и как сделать на ней первые шаги, об этом я рассказывал сегодня.

До свидания, читайте мои статьи! Жду вопросы о фондовых рынках всегда полезно обменяться мнением.

https://greedisgood.one/amerikanskaya-birzha