Самые перспективные российские акции в 2 квартале 2023 года. Мнения инвесткомпаний

Самые перспективные российские акции в 2 квартале 2023 года. Мнения инвесткомпаний

Самые перспективные российские акции в 2 квартале 2023 года. Мнения инвесткомпаний

В апреле крупные российские брокерские компании представили свои краткосрочные рекомендации на 2 квартал 2023 года. В целом аналитики не смогли прийти к общему консенсусу и опубликовали абсолютно разные идеи: от покупки дивидендных бумаг и акций роста до приобретения недооцененных депозитарных расписок.

РЕДАКЦИЯ СОВЕТУЕТ
А как инвестировать
Быстрые и нескучные уроки о том, как вкладывать с умом

Баннер

SberCIB Investment Research

Аналитики SberCIB Investment Research рекомендуют российским инвесторам присмотреться к шести бумагам. Главная идея инвесткомпании — акции «Лукойла», который в ближайшее время может удивить своими сильными финансовыми результатами за 2022 год.

Пока совет директоров нефтедобывающего предприятия анонсировал только новую дивидендную рекомендацию: по итогам 2022 года компания предложила выплатить 438 рублей прибыли на акцию, что соответствует дивдоходности 9,3%. С учетом ранее выплаченного промежуточного дивиденда в 256 ₽ общая доходность за 2022 год получается в районе 14,7%.

Остальные пять идей SberCIB Investment Research связаны с редомициляцией российских компаний. «Полиметалл» и TCS Group уже официально объявили, что работают над перерегистрацией.

«Полиметалл» даже представил план действий, по которому компания к середине 2024 года полностью трансформирует свою корпоративную структуру.

Аналитики SberCIB считают, что вскоре положительные новости по редомициляции могут представить еще три компании кроме «Полиметалла» и TCS Group: Fix Price, «Эталон» и Globaltrans. В будущем смена прописки должна позволить этим компаниям вернуться к выплате дивидендов.

Динамика дивидендных выплат «Лукойла»

2017 2018 2019 2020 2021 2022
Годовой дивиденд 215 ₽ 250 ₽ 542 ₽ 259 ₽ 877 ₽ 694 ₽
Дивидендная доходность 4,9% 4,5% 10% 3,7% 19,5% 14,7%

Динамика дивидендных выплат «Лукойла»

Годовой дивиденд
2017 215 ₽
2018 250 ₽
2019 542 ₽
2020 259 ₽
2021 877 ₽
2022 694 ₽
Дивидендная доходность
2017 4,9%
2018 4,5%
2019 10%
2020 3,7%
2021 19,5%
2022 14,7%

«ВТБ Мои инвестиции»

В апреле аналитики «ВТБ Мои инвестиции» опубликовали свою горячую десятку российских акций. В краткосрочной перспективе эти бумаги должны показать опережающую динамику на Мосбирже. Основной акцент сделан на местные сырьевые компании, которые выигрывают от ослабления рубля.

Аналитики советуют присмотреться к четырем нефтегазовым эмитентам: «Роснефть», «Новатэк», привилегированные акции «Сургутнефтегаза» и «Газпром-нефть». В ближайшее время они смогут порадовать своих акционеров дивидендами. Например, «Сургутнефтегаз» о новом распределении должен объявить до 30 июня.

Есть еще три перспективных сырьевых компании без дивидендов: «Русал», «Полюс» и «Мечел», его обыкновенные акции. Их основная идея — это будущий рост финансовых результатов за счет улучшения конъюнктуры на рынке алюминия, золота и угля.

Кроме этого, аналитикам «ВТБ Мои инвестиции» еще нравятся «Яндекс», МТС и Сбер. «Яндекс» в течение нескольких месяцев должен представить детали своей корпоративной трансформации, и инвесторы смогут справедливее переоценить его акции. Главный драйвер роста двух других эмитентов — дивиденды, которые они вскоре должны выплатить.

«Открытие-инвестиции»

Инвесткомпания считает, что российские инвесторы в 2 квартале 2023 года должны придерживаться сбалансированной стратегии, покупая в свой портфель как акции, так и облигации. В качестве основных идей на Мосбирже брокер выделяет бумаги Сбера, Globaltrans, X5 Group и «Группы Позитив».

Котировки крупнейшего российского банка в краткосрочной перспективе, по мнению «Открытие-инвестиций», могут достигнуть 245 ₽ на фоне выплаты рекордных дивидендов. По итогам 2022 года Сбер решил выплатить 25 ₽, что соответствует дивидендной доходности 10,6%.

Аналитики брокерской компании еще рекомендуют присмотреться к Globaltrans и X5 Group, которые сейчас сильно недооценены фондовым рынком. Низкие мультипликаторы этих двух эмитентов объясняются дивидендными проблемами. После санкций ЕС против НРД российские компании больше не могут распределять прибыль на свои депозитарные расписки из-за блокировки таких платежей.

Еще инвесторам могут быть интересны акции «Группы Позитив». «Открытие-инвестиции» прогнозирует, что финансовые результаты компании в 2023 году продолжат расти ускоренными темпами — рост составит больше 30%. Этот факт должен позволить ИТ-компании в среднесрочной перспективе увеличить свою капитализацию на 34% — до 2300 ₽.

Динамика дивидендных выплат Сбера

2017 2018 2019 2020 2021 2022
Годовой дивиденд 12 ₽ 16 ₽ 18,7 ₽ 18,7 ₽ 0 ₽ 25 ₽
Дивидендная доходность 5,6% 6,4% 8,2% 5,8% 0% 10,6%

Динамика дивидендных выплат Сбера

Годовой дивиденд
2017 12 ₽
2018 16 ₽
2019 18,7 ₽
2020 18,7 ₽
2021 0 ₽
2022 25 ₽
Дивидендная доходность
2017 5,6%
2018 6,4%
2019 8,2%
2020 5,8%
2021 0%
2022 10,6%

«БКС Мир инвестиций»

«БКС Мир инвестиций» в рамках своей инвестиционной стратегии на 2 квартал рекомендует российским инвесторам обратить внимание на акции восьми местных компаний. Ключевой идеей в новом рейтинге выступают дивиденды: некоторые представители выплатят их за 2022 год, другие вернутся к распределению прибыли в 2023 году.

Лучшие дивидендные истории на Мосбирже, по мнению брокера: Сбер, «Татнефть» и «Лукойл». Каждая из этих компаний по итогам 2022 года должна обеспечить своим акционерам двузначную дивидендную доходность. Сбер и «Лукойл» уже объявили о новых дивидендах, а «Татнефть» это может сделать в ближайшее время.

В среднесрочной перспективе к выплате дивидендов могут вернуться «Северсталь» и ММК. По мнению аналитиков, это произойдет уже по итогам 2023 года на фоне восстановления операционных и финансовых результатов металлургов за счет более сильной рыночной конъюнктуры.

Кроме дивидендных рекомендаций «БКС Мир инвестиций» также предлагает присмотреться к акциям с большим потенциалом роста. Наибольшим образом увеличить свою капитализацию способен «Мечел» на фоне улучшения собственного финансового состояния, далее идут бумаги ПИК, а замыкает этот список TCS Group, которая в 2023 году может представить рекордные результаты.

Во что вложить деньги в 2024 году: инвести­ционные стратегии брокеров

Во что вложить деньги в 2024 году: инвести­ционные стратегии брокеров

В преддверии Нового года инвестиционные аналитики дают советы клиентам, как распорядиться активами и чего ждать от рынков в будущем году.

Мы изучили стратегии на 2024 год известных в России брокерских домов: Тинькофф Инвестиции, SberCIB, «ВТБ Мои инвестиции», «Газпромбанк», «Атон» и БКС. Их ключевые тезисы и самые распространенные мнения собрали в этом обзоре.

Разберемся, во что советуют вкладывать крупные аналитики и какие инвестиционные риски стоит держать в голове в 2024 году.

БЕСПЛАТНЫЙ КУРС
Как управлять личными финансами
И перестать беспокоиться о деньгах, наладить с ними отношения и двигаться к целям и мечтам

Читать статью  ВТБ Мои Инвестиции: как пользоваться (инструкция), обзор приложения

Баннер

Что будет влиять на рынок

Выбор инвестиционных инструментов всегда зависит от рыночной конъюнктуры, на которую влияют сразу множество факторов. Вот что будет определяющим в 2024 году.

Ставка ЦБ. В 2024 году аналитики ожидают перехода ЦБ к более мягкой политике и постепенного понижения ключевой ставки. Но быстрого разворота ждать не стоит. Так, в базовом сценарии SberCIB заложена средняя ключевая ставка на 2024 год на уровне 13,9%, а в рисковом — 15,8%.

Тинькофф Инвестиции напоминают, что высокие ставки побуждают потребителей меньше тратить и больше экономить. В 2024 году это будет давить на спрос, доходы и котировки российских компаний, особенно тех, чей бизнес ориентирован на физлиц.

Жесткая монетарная политика способствует оттоку капитала с рынка акций. 40% розничных инвесторов, опрошенных БКС, заявили, что планируют перевести как минимум пятую часть своих вложений из акций в облигации или депозиты.

При этом аналитики «Атона» считают, что высокая ставка ЦБ не окажет существенного влияния на рынок акций, поскольку доходности «длинных» ОФЗ сейчас намного ниже ключевой ставки, а именно от них зависит привлекательность рисковых активов.

Источник: стратегия «Атона», стр. 20

Источник: стратегия «Атона», стр. 20

Рост бюджета. Государство планирует потратить в 2024 году 36,7 трлн рублей. При этом доходы казны планируются на уровне 35,1 трлн, тогда как в этом году удастся собрать не больше 30. Это беспрецедентный для России рост, который должны будут обеспечить благоприятная нефтяная конъюнктура и позитивная динамика ВВП. Но если что-то пойдет не так, власти будут вынуждены искать новые источники доходов для сокращения дефицита.

Для бизнеса это не сулит ничего хорошего, потому что может вырасти налоговая нагрузка. Так было, например, в этом году, когда правительство придумало «разовый» налог на сверхдоходы, а потом в Минфине проговорились, что допускают его неоднократное использование.

Рост расходов бюджета также косвенно влияет на состояние фондового рынка: он стимулирует спрос, создает риски роста инфляции и заставляет ЦБ дольше держать ставки высокими, снижая общую деловую активность. Аналитики «ВТБ Мои инвестиции» в своей стратегии на 2024 год подчеркивают, что высокий внутренний спрос на фоне бюджетного импульса приводит к перегреву российской экономики.

Обложка статьи

Впрочем, и положительное влияние мегарасходов бюджета на рынок тоже есть, потому что среди прочего они направлены на структурную трансформацию экономики. В условиях санкций государству приходится держать курс на импортозамещение и стимулировать внутренние инвестиции. В среднесрочной перспективе это должно привести к расширению производства и сокращению импорта высокотехнологичной продукции, а значит, и к росту компаний, которые замещают своей продукцией зарубежные аналоги, покинувшие российский рынок.

Выборы. 2024 год можно назвать годом выборов — они пройдут в странах, на которые приходится более 50% мирового ВВП, включая Россию, США, Индию, Индонезию и Пакистан. Поэтому политика может оказывать сильное влияние на финансовые рынки.

В России в марте 2024 года выберут президента — в самом этом событии мало интриги, но подготовка к нему может отразиться на экономике. Государство в этот период наверняка будет заинтересовано в поддержке широких слоев населения и стабильной социально-экономической ситуации.

Так, аналитики Тинькофф Инвестиций ждут, что основной целью краткосрочной политики станет сдерживание потребительской инфляции, а это будет оказывать давление на доходы крупных компаний в 1 полугодии 2024 и сдерживать темпы роста экономики. При этом после выборов строгость государственного контроля, скорее всего, спадет.

С другой стороны, выборы в России, США и других крупных странах, конкурирующих на мировой арене, могут сместить фокус внимания властей на внутренние проблемы, что снизит риски новых геополитических обострений.

Динамика курса. В 2022—2023 годах российский рубль пережил один из самых долгих периодов девальвации в своей истории и обесценился почти вдвое. При этом к концу 2023 ситуация стабилизировалась — в первую очередь благодаря подорожавшей нефти и росту ключевой ставки. Также притоку валюты на рынок способствовало введение жестких мер по продаже валютной выручки крупными экспортерами.

Обложка статьи

На 2024 год специалисты брокерских домов рассматривают разные сценарии, но очередного обвального падения рубля не ожидается.

Аналитики «ВТБ Мои инвестиции» прогнозируют средний курс доллара к рублю в 2024 году на уровне 90 ₽, а к концу года — 92 ₽.

Тинькофф Инвестиции ожидают, что в 1 половине 2024 года курс будет находиться в диапазоне 85—95 ₽ за доллар, но к концу года может ослабнуть до 100 ₽.

БКС видят причины для дальнейшего укрепления рубля. По их мнению, средний курс в 2024 году составит 86,6 ₽ за доллар.

В «Атоне» ждут стабилизации рынка и формирования равновесного курса в диапазоне 90—95 ₽ за доллар.

В SberCIB ориентируются на курс 90 ₽ за доллар при отмене обязательной продажи валютной выручки и более низкой цены нефти. Но подчеркивают, что в 1 квартале возможно укрепление до 85 ₽.

Для компаний, ориентированных на экспортные продажи, выгоден слабый рубль: девальвация приводит к росту их рублевых доходов. При этом затраты на производство в России растут медленнее, что увеличивает рентабельность продаж. Зеркальная ситуация для импортеров: при падении рубля стоимость покупки товаров за рубежом для них возрастает, при этом доходы от продаж на внутреннем рынке остаются практически неизменными, что снижает маржу.

Многие экономисты считают, что определяющим фактором для курса рубля в 2024 году будет ситуация на рынке энергосырья.

Цены на нефть. В 2023 году доля нефтегазовых доходов в бюджете опустилась до многолетнего минимума. Но сектор все еще один из ключевых источников наполнения казны. Ситуация на углеводородном рынке влияет как на экономику в целом, так и на доходы отдельных нефтегазовых компаний, которые составляют основу фондового индекса Мосбиржи.

При этом на сырьевом рынке сейчас много неопределенности — уровень цен и объемов потребления зависит от множества слагаемых: от темпов роста мировой экономики до погодных условий в конкретных регионах. Поэтому аналитики очень осторожны в своих прогнозах.

В «Газпромбанке» смотрят на ситуацию пессимистично: по прогнозу компании, средняя цена нефти Brent в 2024 году составит 79 $ за баррель и в последующие годы будет снижаться. Китай и Индия нарастят потребление, а Европе предстоит долгий путь его восстановления после пандемии и спада экономической активности, считают эксперты. При этом ОПЕК+ продолжит политику ограничения добычи нефти, чтобы сохранить ценовую стабильность.

Аналитики «Атона» видят фундаментально обоснованной цену около 85 $ за баррель в 2024 году. При этом, по их мнению, рынок нефти в целом будет сбалансирован, хотя во втором полугодии возможен небольшой профицит.

Чуть более оптимистичный взгляд у аналитиков «ВТБ Мои инвестиции». Их прогноз на 2024 год: Brent и Urals в среднем будут торговаться в районе 87 и 78 $ за бочку соответственно.

Читать статью  Тиции – отзывы, обзор, плюсы и минусы

В целом консенсусное мнение состоит в том, что ОПЕК+ должен удержать цены от падения, но и драйверов роста для нефти не просматривается, если не учитывать возможные геополитические шоки, например эскалацию конфликта на Ближнем Востоке.

С введением санкций российская нефть стала стоить заметно дешевле бенчмарка. Риски очередного «черного лебедя» в случае ужесточения ограничений остаются актуальными. Источник: стратегия «ВТБ Мои инвестиции», стр. 7

С введением санкций российская нефть стала стоить заметно дешевле бенчмарка. Риски очередного «черного лебедя» в случае ужесточения ограничений остаются актуальными. Источник: стратегия «ВТБ Мои инвестиции», стр. 7

Что будет с рынком акций в 2024 году

Эксперты разошлись во мнениях относительно перспектив российского рынка акций. Кто-то , например аналитики Тинькофф Инвестиций, считает, что он уже достиг своих справедливых значений. Другие, например эксперты БКС, видят потенциал для дальнейшего роста индекса Мосбиржи.

Важную роль в будущем году могут играть дивиденды российских компаний: объемы выплат в пользу акционеров продолжат влиять на котировки эмитентов, в том числе из-за растущей роли частных инвесторов.

В 2023 году физические лица стали ведущими игроками на российском фондовом рынке. В последние месяцы на них приходилось 75—80% общего объема торгов на рынке акций. Аналитики «Газпромбанка» не ожидают существенного падения доли «физиков» в 2024 году. При этом дивиденды как альтернатива банковским вкладам станут привлекать внимание частных инвесторов в 2 половине 2024 года по мере снижения ключевой ставки.

Источник: стратегия «Газпромбанка»

Роста рынка за счет дивидендов и снижения ставки ждут и представители БКС. Их прогноз предполагает потенциал роста на 32% и достижение индексом Мосбиржи 4 тысяч пунктов с дивидендами или рост на 21% и индекс 3650 пунктов без дивидендов.

В SberCIB Investment Research прогнозируют полную доходность индекса Мосбиржи в 2024 году на уровне 21% в номинальном выражении и 17% в реальном на фоне дивдоходности 10%.

Самые популярные инвестидеи в акциях

В инвестиционных стратегиях брокерские дома обозначили своих фаворитов на 2024 год. По большей части компании в этих рекомендательных списках повторяются, но приоритетность акций по степени привлекательности у всех разная.

«Атон»: Сбер, «Лукойл», «Норникель», «Мосбиржа», «Яндекс», Ozon, TCS Group, HeadHunter, «Астра», Henderson, Globaltrans, X5 Group, «Магнит».

Почему Сбер? От эмитента ждут рекордные дивиденды по итогам 2023 года на фоне сильных финансовых результатов. По мнению аналитиков «Атона», инвестиции в акции Сбера — это ставка на дальнейшее развитие российской экономики, рост кредитования и развитие экосистемы. «Акции банка по-прежнему оцениваются относительно дешево по мультипликаторам», — отмечают представители брокера.

Тинькофф Инвестиции: Ozon, «Яндекс», Сбер, «Мосбиржа», «Магнит», «Инарктика», «Самолет».

Почему Ozon? Компания растет самыми быстрыми темпами за последние два года с перспективой выйти в 2024 году на стабильную операционную безубыточность. Аналитики Тинькофф Инвестиций отмечают, что Ozon растет минимум вдвое быстрее рынка. И это притом, что сам рынок электронной коммерции в России в 2023 году должен вырасти на 30%. Брокер ставит на рост акций эмитента с потенциалом 17% на горизонте года.

SberCIB: «Лукойл», «Транснефть», «Северсталь», Globaltrans, «Совкомфлот», Ozon, «Яндекс», X5 Group, «Магнит», Мосбиржа, TCS Group.

Почему «Лукойл»? В стратегии SberCIB нет аргументации, объясняющей выбор перспективных акций. Но нефтегазовую компанию они делают своим фаворитом уже не первый раз. В апреле эксперты выделяли «отличную отчетность» эмитента и предсказывали ему высокую дивдоходность. Другие брокеры также указывают на возможность выкупа до 25% акций у нерезидентов с дисконтом. Аналитики «ВТБ Мои инвестиции» считают, что потенциальная дивидендная доходность «Лукойла» на горизонте 12 месяцев может составить 15,1%.

«Газпромбанк»: «Магнит», X5 Group, «Роснефть», «Лукойл», «Татнефть», «Транснефть», «Северсталь», ММК, «Астра», «Циан».

Почему «Магнит»? Аналитики «Газпромбанка» считают, что лидеры продовольственной розницы — «Магнит» и X5 — «продолжат показывать опережающую динамику выручки за счет открытия новых магазинов, а также покупки региональных торговых сетей». Консолидация рынка и возможность защиты от инфляции за счет роста цен продаваемых товаров должны обеспечить устойчивое положение компаний.

БКС: «Северсталь», «Лукойл», TCS Group, «Магнит», а также обыкновенные акции Сбера, «Татнефти» и «Мечела».

Почему «Северсталь»? Это одна из самых эффективных компаний в секторе черной металлургии, которая в 2024 году может вернуться к выплате дивидендов с учетом внушительной финансовой подушки. В БКС подчеркивают: «Акции сталевара торгуются с дисконтом в 25% против исторических значений по Р / Е — низкий уровень в условиях ожидаемого роста цен на сталь в мире и России. Мы не исключаем возобновления выплаты дивидендов после выхода финансового отчета весной 2024 года с доходностью как минимум 15%».

Также брокер обращает внимание инвесторов на TCS Group. По мнению экспертов, рост бизнеса и доходов обеспечивает быстрое увеличение клиентской базы, а диверсификация выручки служит защитным фактором в разные циклы экономики. «Компания активно развивает различные направления бизнеса — кредитование, МСБ, инвестиции, страхование — и остается сильным финтех-игроком», — добавляют в БКС.

«ВТБ Мои инвестиции»: «Яндекс», Ozon, «Лукойл», Сбер, «Северсталь», «Татнефть», «Мечел», TCS Group, X5 Group, Мосбиржа.

Почему «Яндекс»? Во-первых , это растущий бизнес, а во-вторых , рынок ждет завершения реструктуризации в 2024 году с выделением российских активов. Другие брокеры тоже позитивно смотрят на акции российской ИТ-компании. Аналитики «Атона» пишут: «В случае успешного „переезда“ мы ожидаем постепенного сокращения дисконта в оценке „Яндекса“, который сейчас, по нашим расчетам, составляет более 50% относительно средних исторических уровней».

Самые перспективные облигации в 2024 году

На долговом рынке аналитики в основном выделяют в качестве инвестиционно привлекательных замещающие облигации, которые позволяют защититься от девальвации и рублевого процентного риска.

Обложка статьи

Но есть и другие идеи.

ОФЗ-ПК. «ВТБ Мои инвестиции» в своей стратегии на 2024 год закладывают возможность коррекции на долговом рынке. Переждать ее оптимально в гособлигациях с плавающим купоном

. Эти бумаги наиболее устойчивы к повышению процентных ставок и оперативно подстраиваются под их уровень.

При этом аналитики SberCIB считают, что ОФЗ с фиксированным купоном следует избегать, поскольку в них заложены необоснованные ожидания скорого завершения цикла ужесточения денежно-кредитной политики ЦБ.

Корпоративные облигации. Эксперты Тинькофф Инвестиций пишут, что наиболее интересно на долговом рынке для инвесторов сейчас выглядят корпоративные бумаги, поскольку их кредитные спреды

активно расширялись в последние месяцы. При этом брокер рекомендует обратить внимание на корпоративные бумаги с фиксированным купоном, поскольку ожидает по ним опережающую динамику в ближайшие кварталы.

Стоит ли вкладываться в золото

Аналитики продолжают рассматривать инвестиции в золото в качестве надежного защитного инструмента.

В стратегии Тинькофф Инвестиций подчеркивается, что «инвестиционный кейс золота остается сильным». Поскольку цена металла определяется в долларах, это делает его одной из наименее рискованных альтернатив инвестированию в твердые валюты для россиян. Золото дает хорошую защиту от геополитической нестабильности, рецессии в мировой экономике и инфляции. Драйвером роста цен на золото может стать снижение ключевой ставки ФРС, считают эксперты.

Читать статью  Каналы в Телеграм для маркетолога: 30 лучших ресурсов

В «ВТБ Мои инвестиции» прогнозируют, что цена золота к концу 2024 года может вырасти до 2200 $ за унцию.

Более осторожный взгляд на перспективы драгоценного металла у аналитиков «Атона». По их прогнозам, цена за унцию золота в 2024 году может составить около 1950 $. Поддержать спрос могут центральные банки — как за счет перехода к циклу смягчения монетарной политики, так и за счет прямых покупок в свои резервы.

Что будет с рынком недвижимости

Перспективы рынка в значительной степени зависят от того, продлят ли льготные ипотечные программы и на каких условиях. При нынешних высоких ставках фокус все больше смещается в пользу первичного жилья, которое доступно по льготной ипотеке. Это создает риски ценового пузыря: стоимость нового жилья уже более чем на 40% выше, чем на вторичке, и разрыв продолжает расти.

Обложка статьи

При этом государство, очевидно, проявляет осторожность в вопросе отмены или ужесточения условий по льготным программам. Пока они действуют до 1 июля 2024 года, и власти не дают ясности, что с ними будет дальше. По мнению аналитиков «Газпромбанка», эта неопределенность будет создавать дополнительный спрос в 1 полугодии со стороны тех, кто хочет успеть воспользоваться льготным кредитованием.

Обложка статьи

В Тинькофф Инвестициях считают, что вложения в недвижимость будут оставаться актуальными в 2024 году как минимум как способ защиты от инфляции. При этом возможное укрепление рубля может сдерживать рост цен на недвижимость, так как, по мнению аналитиков, это снижает инфляционные ожидания и инвестиционный спрос.

Оптимальные портфели на 1 полугодие 2024 года по версии Тинькофф Инвестиций. Источник: Тинькофф Инвестиции

Что в итоге

Следовать инвестиционным рекомендациям профессиональных финансистов совсем не обязательно, но к ним как минимум полезно прислушаться. Брокерские дома отвечают за свои прогнозы репутацией и — в конечном счете — деньгами клиентов, поэтому стараются подходить к анализу рынков щепетильно.

Вот восемь важных трендов следующего года, которые стоит учитывать при принятии инвестиционных решений:

  1. Высокие ставки по кредитам тормозят инвестактивность и рост бизнеса, а также создают дополнительные риски для сильно закредитованных компаний.
  2. Двузначная доходность надежных облигаций и банковских депозитов стимулирует переток денег в долговые бумаги.
  3. Выход на IPO компаний средней и малой капитализации с высоким потенциалом роста, напротив, будет повышать интерес к акциям.
  4. Объем дивидендных выплат в 2024 году может достичь исторического максимума на фоне роста дохода экспортеров и возврата ряда эмитентов к прежней дивполитике.
  5. Курс государства на импортозамещение и большие бюджетные траты будут стимулировать рост высокотехнологичных компаний, чья продукция должна заменить зарубежные аналоги.
  6. Поиск альтернатив вложениям в твердые валюты будет подогревать популярность замещающих облигаций и золота.
  7. Инвесторы — физические лица продолжат доминировать на российском рынке акций, это предопределяет его волатильность.
  8. Высокие санкционные и геополитические риски могут сдерживать деловую активность и рост рынков.

Новости, которые касаются инвесторов, — в нашем телеграм-канале. Подписывайтесь, чтобы быть в курсе происходящего: @investnique

Михаил Болдов
Во что будете инвестировать в 2024 году?

Загрузка

Когда я слышу в качестве аргумента то, что к компаниям нужно прислушиваться, потому что компании отвечают репутацией и деньгами клиентов — это просто смешно! Никто не хочет вспомнить, как НПФ этих уважаемых аналитических контор давали доходности ниже ОФЗ? А уж про репутацию. Тинькофф Инвестиции с их постоянными ошибками и сбоями? Или быть может ВТБ с дефолтом по субордам? Ну или аналитике сберсиба и Грефа по поводу доллара, когда прогнозы почти всегда наоборот сбывались? Ну вы серьезно?

Сейчас очень большие предпосылки к тому, что акциия Газпрома сильно вырастет.

Вот основные причины:

1) За 2023 год Газпром резко нарастил поставки в Европу и хотя
этого нет в отчетах, т.к. это произошло в последний месяц 3 квартала и
4 квартал. Это подтверждается данными Минэнерго и графиками поставок
через Украинский и Турецкий поток на сайте европейского агенство по
импорту газа. Графики привожу ниже.
Так в январе 2023 года Газпром поставлял в европу 463 миллиона кубометров,
а в декабре этот показатель уже составил 783. Итого рост составил 69 процентов.

2) Поставки газа в Китай за год выросли более чем на 50 процентов.
При этом по итогам поездки в конце года Новака в Китай утверждено строительство
нового потока на 50 миллиардов кубометров в год. Сейчас со слов Новака
подписание находится на завершающей стадии и обсуждается средняя
цена поставок.

3) Новак сообщил и источник в Турции, что достигнуты принципиальные
договорённости по-турецкому хабу и реализация начнется сразу после согласования
дорожной карты. Срок конец января, начало февраля. Также обсуждаются
дополнительное строительство двух веток в турецком потоке.

4) Цена акций газпрома упала за год, когда в целом ММВБ вырос более чем на 50 процентов
и рубль сильно обесценился. Хотя как мы видим не снижались, а росли
поставки и поставки оцениваются в долларах. Несмотря на обесценивание рубля
цена акции Газпрома снизилась даже в рублях. Сейчас цена компании ниже стоимости
своих дочерних компаний, что в мире явление крайне редкое. Так Газпромнефть
только дороже газпрома целиком, а он помимо газовых предприятий владеет
больше половины прибыльного Мосэнерго, Газпромбанком прибыльным,
Новотеком частью (который стал неожиданно тоже дороже Газпрома),
96 процентами акций Газпромнефть.

5) В конце года на совете директоров Газпрома озвучены цифры по коэффициенту
долга 2.3, что ниже 2.5 при которых компаний может понизить планку выплаты
дивидентов ниже 50 процентов от прибыли. Получается законных оснований
снижения и не уплаты дивидентов на текущий момент нет и они будут оглашены
сразу после оглашения отчета по МСФО на основе которых они считаются.
Предварительно Газпромом озвучена цифра 13 руб на акцию по итогам 1 полугодия,
но во втором полугодии полученные огромные дивиденты с Газпромнефти капитализация
которой сейчас даже выше Газпрома, также резко наращены поставки газа в Европу
и Китай. Также за это время рубль девальвировался к доллару, что тоже увеличит
прибыль в рублях.

6) Правительство подняла внутренние тарифы на газ в декабре на 10 процентов и
решила поднять еще на 10 летом.

7) Ходят слухи о снятие санкций России с потока Ямал, а там огромные объемы газа
можно прокачивать в Европу.

Отчетность РСБУ ожидается в ближайшее время и там все увидят рост поставок газа
в европу уже в денежном отношении за 23 год. Акция находится на недельном графике
у нижней границы канала.

Основные драйверы краткосрочного роста: это вот вот согласуют большие дивиденты по меркам текущей цены акции,
вот вот будет отчетность где все увидят рост поставок газа резкий в 4 квартале,
фьючерс на газ в европе вырос на 22 процента последние дни

https://journal.tinkoff.ru/news/best-rus-shares-2q2023/

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *