Участники фондового рынка

Участники фондового рынка

Участники фондового рынка могут быть разделены на компании, инвесторов и трейдеров, биржевых брокеров, фондовые биржи, финансовых посредников и регулирующие органы. Давайте посмотрим, как каждый из них участвует в его работе.

Содержание

  • Эмитент
  • Реестродержатель
  • Депозитарий
  • Фондовые биржи
  • Профессиональные участники
    • Банки
    • Биржевые брокеры
    • Биржевые дилеры
    • Инвесторы и трейдеры
    • Клиринговые компании

    Участники фондового рынка открыты на смартфоне.

    Эмитент

    Компании из различных секторов участвуют на фондовых рынках, подавая заявку на первичное публичное размещение акций (IPO) и тем самым получая листинг на фондовых биржах. Компания использует деньги, вырученные от IPO, для расширения бизнеса или удовлетворения потребностей в оборотном капитале.

    Эмиссия выполняет две основных функции:

    • выпуск ценных бумаг;
    • выполнение обязательств по предоставлению прав на активы, закрепленные в ценных бумагах.

    Есть случае, в которых эмитент доверяет право выпуска третьим лицам, однако обязательство закрепляет за собой. Третьи лица получают данные ценные бумаги в качестве вознаграждения.

    Реестродержатель

    Реестродержатель — это акционер, который владеет своими акциями непосредственно в компании-эмитенте. Зарегистрированные владельцы имеют свои персональные данные, занесенные в реестр акций компании.

    При каждой смене собственности информация заносится в реестр владельцев ценных бумаг. При этом ценные бумаги будут списаны с лицевого счета владельца на лицевой счет покупателя. В этом случае каждый владелец ценных бумаг в реестродержателе будет иметь свой лицевой счет.

    На практике это применить крайне сложно, особенно с теми эмитентами, ценные бумаги которых торгуются на бирже. В этом случае смена собственника происходит ежедневно. В этом случае приходит на помощь депозитарий.

    Депозитарий

    Здесь показан депозитарий среди других участников фондового рынка.

    Говоря простыми словами, депозитарий — это финансовая организация, которая хранит ваши акции в надежном месте, как сбережения в банке, и защищают их от кражи или потери. Депозитарии являются важнейшими участниками фондового рынка в мире онлайн-торговли акциями, которые позволяют держателям продавать акции быстро, без заполнения каких-либо бумаг.

    Для того, чтобы перерегистрировать право на ценные бумаги, не нужно открывать счет в регистраторе, в котором обслуживается эмитент. Для этого достаточно открыть счет в депозитарии. Тот в свою очередь сам откроет счет в реестродержателе, представляя интересы клиентов.

    Депонент и депозитарий в обязательном порядке заключают договор, в котором депозитарий не получает права на собственность депонента, а также не имеет права распоряжаться его финансовыми активами.

    Фондовые биржи

    Существует биржевая и внебиржевая торговля ценными бумагами.

    Фондовая биржа является организацией, которая оказывает помощь биржевым брокерам и трейдерам, прошедшим регистрацию на бирже, осуществлять покупку и продажу ценных бумаг. Здесь есть возможность выпуска и погашения ценных бумаг и инструментов, включая выплату дивидендов. Ценные бумаги, торгуемые на фондовой бирже, включают в себя акции, эмиссию которых обеспечили зарегистрированные на бирже компании, а также другие финансовые активы.

    Рассмотрим признаки, характерные для классической фондовой биржи:

    • наличие собственной торговой площадки;
    • процедура отбора ценных бумаг или товаров, которые отвечают требованиям биржи (устойчивость, количество экземпляров ценных бумаг, размеры эмитентов и тд);
    • процедура отбора брокеров;
    • временной регламент на торговлю ценными бумагами;
    • официальные котировки ценных бумаг;
    • централизация регистрации и расчета по сделкам;
    • надзор за соблюдением этики рынка и финансовым состоянием его участников.

    Московская межбанковская валютная биржа является крупнейшим участником фондового рынка России.

    Выделяют два типа сделок – кассовые и срочные. В первом случае, это немедленное исполнение ордера, во втором – задается определенный срок. Если ссылаться на российские законы, биржа не имеет право совмещать торговлю ценными бумагами с другой деятельностью, кроме депозитарной и клиринговой.

    На данный момент в РФ работает 11 фондовых бирж. Крупнейшая из них — Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ) организует торги валютой, фьючерсами и ценными бумагами. Также Московская биржа – единственная, на которой могут размещаться государственные облигации РФ (ГКО-ОФЗ).

    Профессиональные участники

    Профессиональными участниками фондового рынка являются юридические лица или ИП, которые занимаются профессиональной деятельностью с ценными бумагами. К ним относятся брокеры, банки, дилеры, клиринговые организации. Их деятельность подлежит лицензированию, которое проводится ФСФР или другими уполномоченными органами.

    Банки

    Банки облегчают перевод средств с банковского счета на торговый счет и наоборот. Однако для этого ваш банковский счет должен быть привязан к вашему торговому счету.

    Биржевые брокеры

    Биржевой брокер, вероятно, является одним из самых важных финансовых посредников, о которых вам нужно знать. Биржевой брокер или биржевой маклер зарегистрирован в качестве участника торгов на фондовой бирже и имеет лицензию на брокерскую деятельность.

    Деятельность, направленная на совершение сделок с ценными бумагами от имени и за счет своего клиента, а также от своего имени и за счет клиента, если составлен соответствующий возмездный договор называется брокерской. Брокерами могут быть как юридические, так и физические лица, получившие лицензию ФСФР, а также обладающие установленным минимальным собственным капиталом.

    Доход брокера – это комиссионные от сделок в совокупности с процентами по предоставляемым в заем денег клиенту.

    Биржевые дилеры

    Деятельность дилера основана на совершении сделок по ценным бумагам от своего имени и за свой счет. При этом публично дилер сам объявляет цену покупки или продажи с обязательством купить или продать акции по данной цене. Дилер – обязательно юридическое лицо, которое является коммерческой организацией.

    Доход дилера складывается из разницы цен покупки и продажи, а также комиссионных со своих клиентов.

    Инвесторы и трейдеры

    Фондовый рынок привлекает частных лиц и корпорации из самых разных слоев общества, которые совершают сделки с акциями. Трейдеры ищут краткосрочную прибыль, в то время как инвесторы удерживают свои инвестиции на длительный срок.

    Также есть компании, специализирующиеся на доверительном управлении переданными ему во владение имуществом (ценными бумагами, денежными средствами для инвестирования в ценные бумаги). Такие компании являются профессиональными участниками рынка и называются управляющими.

    Клиринговые компании

    Клиринг, если объяснить простыми словами – безналичный расчет между двумя сторонами за ценные бумаги, товары, услуги и прочее. Клиринговые услуги помогают сократить количество наличных платежей и повышают спрос на безналичные системы расчета. При этом организации уменьшают затраты на перевозку и хранение наличных денег, тем самым увеличивая прибыль. Скорость проведения расчетов также существенно повышается.

    Инвесторы

    Инвестором является юридическое или физическое лицо, инвестирующее капитал в определенные активы с целью получения прибыли. Данный капитал не обязательно должен целиком принадлежать инвестору – это может быть совместный капитал нескольких вкладчиков или заемные средства.

    Инвестирование в ценные бумаги – это вложение средств с целью получения прибыли или страхования финансовых рисков. Покупка самих бумаг будет зависеть от того, какие ценные бумаги будут приобретаться – биржевые или внебиржевые.

    Спекулянты

    Спекулянт — это трейдер, цель которого заработать на разнице покупки и продажи финансовых активов. Спекулянты чаще всего работают в краткосрочной перспективе, играя на сиюминутном колебании цен. Это является главным отличием их от инвесторов. Активами могут быть как ценные бумаги, так и валюта.

    Несмотря на негативное отношение в нашей стране к данному термину, многие эксперты полагают, что именно спекулянты обеспечивают высокую ликвидность ценных бумаг. По факту деятельность спекулянтов на фондовой бирже является законной.

    ФСФР

    Так выглядит табличка на здании ФСФР.

    Федеральная служба по финансовым рынкам – орган исполнительной власти, регулирующий сферу финансовых рынков. Данная структура была упразднена в 2013 году, но за свою деятельность успешно осуществляла надзор за финансовым рынком и борьбу с манипуляциями на нем.

    ФСФР обладала обширными полномочиями:

    1. Регулирования выпуска и обращения ценных бумаг
    2. Контрольно-надзорные мероприятия в отношении участников фондового рынка
    3. Формирование предложений по совершенствованию законодательных норм в сфере финансовых рынков.
    4. Исследования в вопросах развития финансовых рынков.
    5. Лицензирование участников рынков.

    Контролирующие органы

    Контролем в сфере деятельности на фондовой бирже занимается регуляторю Это финансовая организация, осуществляющая надзор за деятельностью участников рынка: брокеров, дилеров, управляющих, а также реестродержателей, депозитариев и фондовых бирж.

    На территории России данную функцию выполняет Центральный Банк Российской Федерации. Он выдает лицензии всем профессиональным участникам фондового рынка.

    Если у участника рынка нет соответствующей лицензии, доверять свои активы ему не стоит. Ведь если нелегальные компании нарушат права клиента, здесь регулятор будет бессилен. В таком случае останется только обращаться в правоохранительные органы.

    Заключая договор с зарубежной компанией, Центробанк также не сможет защитить в случае возникновения проблем. Для того, чтобы отстоять свои права придется обращаться к регулятору той страны, где зарегистрирована компания или в их же правоохранительные органы.

    Взаимодействие между участниками рынка

    Фондовые рынки обеспечивают надежную, безопасную и регулируемую площадку, на которой все участники могут совершать сделки с акциями и другими приемлемыми финансовыми инструментами с минимальными операционными рисками. Регулирующий орган устанавливает определенные правила, по которым фондовые рынки могут действовать как первичные, так и как вторичные рынки. При этом важна роль реестродержателей и депозитариев, которые обеспечивают максимальную быстроту действий и минимум наличных расчетов.

    В случае, когда фондовый рынок является первичным, он позволяет компаниям впервые выпускать и продавать свои акции другим участникам в рамках процесса первичного публичного размещения (IPO). Эта деятельность помогает компаниям привлекать необходимый капитал от инвесторов.

    Чтобы облегчить этот процесс, компании нужна торговая площадка, где эти акции могут быть проданы, и это достигается с помощью фондового рынка.

    Инвесторы покупают акции и держат их у себя в ожидании, что стоимость вырастет или рассчитывают на получение дивидендов. Бывает, что происходят оба варианта. Фондовая биржа выступает в качестве посредника в этом процессе привлечения капитала и получает комиссионные за свои услуги от компании и ее финансовых партнеров.

    Также инвесторы через фондовые биржи могут покупать и продавать ценные бумаги, которыми они уже владеют, на так называемом вторичном рынке.

    Фондовый рынок или биржа поддерживает различные показатели рыночного уровня и отраслевые показатели, такие как индекс S & P (Standard & Poor’s) 500 и индекс Nasdaq 100, которые обеспечивают показатель для отслеживания движения рынка в целом.

    После IPO фондовая биржа служит торговой платформой для покупки и продажи размещенных акций. Это и составляет вторичный рынок. Фондовая биржа получает комиссию за каждую сделку, которая происходит на ее платформе во время активности на вторичном рынке.

    Роль регулятора в этом – надзор за отсутствием манипуляций с ценными бумагами, а также лицензированием всех профессиональных участников рынка.

    Нужно отметить, что войти в фондовый рынок не так уж сложно, важно доверить свои активы опытным и лицензированным управляющим, а также заниматься собственным финансовым образованием, чтобы предпринимать какие-либо шаги в качестве опытного инвестора.

    Фондовая биржа: что это, как работает и как на ней зарабатывать

    Фото: Shutterstock

    Фондовая биржа — это централизованная площадка, на которой созданы необходимые условия для торговли ценными бумагами. Фондовая биржа является участником фондового рынка в качестве организации, обслуживающей рынок ценных бумаг в части обеспечения заключения сделок. Фондовый рынок — это фактически рынок ценных бумаг (акций, облигаций, фьючерсов и опционов на финансовые активы). Но рынок ценных бумаг также, помимо фондового рынка, охватывает еще и рынки денежных и товарных ценных бумаг .

    Работа фондовой биржи регулируется как внутренними, так и внешними документами, которые охватывают всех ее участников (эмитентов , инвесторов, профессиональных фондовых посредников, организации инфраструктуры рынка), а также все виды деятельности и операций на ней.

    Основные законодательные акты, которыми регулируется российский рынок ценных бумаг в целом и работа фондовых бирж в частности, — федеральный закон от 22 апреля 1996 года № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» и федеральный закон от 21 ноября 2011 года № 325-ФЗ «Об организованных торгах». Надзор за деятельностью работы российских фондовых бирж осуществляет Банк России.

    По закону фондовая биржа — это организатор торговли на рынке ценных бумаг, и она не может заниматься другими видами профессиональной деятельности, кроме депозитарной (услуги по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету прав собственности на ценные бумаги) и клиринговой (расчетное обслуживание участников рынка ценных бумаг). Торговля организуется только между членами биржи, другие лица участвуют в ней через посредников.

    Задачи и функции биржи определяются тем положением, которое она занимает на рынке ценных бумаг как ее участник. Фондовые отделы других (товарных и валютных) бирж приравнены к фондовым биржам, поэтому в своей деятельности (за исключением вопросов организации) не отличаются от последних.

    Основные задачи фондовой биржи

    • Организация и сопровождение торгов ценными бумагами. Биржа устанавливает и публикует единые для всех участников торгов четкие правила и требования, соблюдение которых позволяет инвесторам и эмитентам найти ликвидные и эффективные рынки — с «узким» спредом (небольшой разницей между ценой покупки и продажи в конкретный момент), безошибочными торговыми системами, большим оборотом и надежной защитой инвестора. Например, к компаниям, которые выходят на биржу, предъявляются высокие требования по раскрытию финансовой и бухгалтерской отчетности. Также строгий отбор проходят брокерские компании, являющиеся посредниками между частными инвесторами, биржей и эмитентами. Квалифицированные инвесторы должны соответствовать отдельным требованиям. Биржа обеспечивает работу системы регулирования торговли и надзор за исполнением сделок, заключенных на площадке.

    Фото:Shutterstock

    Фото: Shutterstock

    • Обеспечение равновесных биржевых цен. Биржа предоставляет рыночное место большому количеству как продавцов, так и покупателей, в том числе для выявления приемлемой стоимости (цены) конкретных ценных бумаг. Биржа отслеживает поток заказов на каждую акцию, и именно поток спроса и предложения определяет цену акции. Например, если цена спроса (заявка на покупку, bid) составляет ₽400, это означает, что инвестор сообщает бирже, что он готов купить акцию за ₽400. В то же время кто-то другой готов продать акции за ₽410 — это уже цена предложения (заявка на продажу, ask). Разница между ценой спроса и ценой предложения называется спред (spread). Достоверность достигнутых в процессе биржевого торга цен обеспечивают открытость информации об эмитенте и его ценных бумагах, стандартизация методов установления цен, использование средств массовой информации для распространения информации о котировках и сделках. Это позволяет участникам торгов в равной мере иметь доступ к информации о последних ценах, по которым можно совершать сделки, а также об объемах заключенных сделок.
    • Создание условий для продажи (первичные торги) и перепродажи ценных бумаг (вторичные торги). Биржа привлекает покупателей на первичные размещения (initial public offering, IPO), в результате которых инвесторы получают возможность вложить свободные денежные средства, а эмитент получает средства для развития. Одновременно с этим биржа является площадкой для вторичных торгов, обеспечивая передачу прав собственности. Инвесторы освобождаются от обязанности владения ценными бумагами «вечно», и могут менять стратегию инвестирования — в любое время продать несоответствующие ей и купить более привлекательные инструменты.

    Нью-Йоркская фондовая биржа, главный торговый зал, 2022 год

    Нью-Йоркская фондовая биржа, главный торговый зал, 2022 год

    (Фото: By Tobias Deml — Own work, CC BY-SA 4.0 / Wikimedia Commons)

    • Обеспечение открытости биржевых торгов. Биржа обязана обеспечить любому заинтересованному лицу одновременный и в одинаковом объеме доступ к информации о ценных бумагах. К такой информации относятся наименование ценных бумаг, дата и время заключения сделок, государственный регистрационный или идентификационный номер ценных бумаг, стоимость одной бумаги, количество проданных (купленных) бумаг и общий объем сделок за биржевой день.
    • Обеспечение арбитража. Биржа должна предоставить участникам торгов возможность разрешения спорных ситуаций между ее членами и контрагентами. Как правило, их решают специальные арбитражные комиссии, члены которых независимы в своей деятельности и неподотчетны руководящим органам. Зачастую комиссия действует на правах негосударственного третейского суда, в этом случае ее решения являются обязательными к исполнению. Комиссия может назначать компенсации пострадавшей стороне. Решения арбитражной комиссии можно обжаловать через апелляцию.
    • Гарантия исполнения сделок. Биржа гарантирует надежность ценных бумаг, которые котируются на ней. Для обеспечения надежности к торгам допускаются только бумаги эмитентов, прошедших многоуровневую проверку. Регистрация сделок, которую проводит биржа, подтверждает условия покупки или продажи бумаг.
    • Этические нормы поведения участников биржевой торговли. На большинстве бирж приняты специальные соглашения, в которых прописаны стандарты поведения участников торгов. Среди разновидностей подобных документов можно встретить этический кодекс, кодекс добросовестного поведения, свод деловых правил и т. п. Как правило, в них излагаются основы взаимоотношений с клиентами на принципах честности, открытости, безопасности, ответственности и профессионализма.

    Участники фондовой биржи

    Основные участники торгов на фондовой бирже:

    • Инвестор — физическое или юридическое лицо, вкладывающее денежные средства в те или иные активы с целью их увеличения (дохода) и/или заинтересованное в получении прав, гарантированных той или иной ценной бумагой (например, права голоса).
    • Эмитент — компания, желающая привлечь инвестиции и размещающая для этого на бирже ценные бумаги. Помимо коммерческих организаций эмитентом может быть регион, город или государство. Чтобы бумаги эмитента были допущены к торгам, ему нужно пройти процедуру проверки и впоследствии соответствовать предъявляемым требованиям.
    • Брокер — профессиональный участник торгов. По сути брокеры — это посредники, которые обеспечивают взаимодействие инвесторов и эмитентов. Они обязаны получить лицензию на брокерскую деятельность от Банка России.
    • Доверительный управляющий — посредник, которому инвестор передает свои средства для последующих инвестиций. К доверительным управляющим обращаются те, у кого недостаточно времени или опыта для самостоятельной торговли.
    • Регистратор — лицензированная компания, ведущая реестры с полным учетом всех владельцев ценных бумаг.
    • Депозитарий — компания, хранящая и учитывающая ценные бумаги. Она выступает гарантом прав инвесторов.
    • Клиринговый или расчетный центр — компания, которая осуществляет расчетное обслуживание участников организованного рынка ценных бумаг и выявляет их позиции по результатам заключенных сделок, то есть занимается передачей денег от покупателя ценных бумаг к продавцу.

    Как работает фондовая биржа

    Фондовая биржа — это централизованная площадка, где люди, корпорации и правительства могут покупать и продавать акции. Основная концепция инвестирования на фондовой бирже заключается в получении дохода либо за счет ожидаемого роста стоимости самой ценной бумаги либо за счет дивидендов и купонных выплат по облигациям.

    На текущий момент наиболее распространены следующие режимы работы бирж:

    • Аукционная биржа. На таких биржах трейдеры и брокеры физически находятся в биржевом зале и работают напрямую друг с другом, делая заявки на покупки и продажу устно. Исторически это был основной способ работы большинства бирж и ряд площадок до сих пор проводит аукционы, на которых физически присутствуют продавцы и покупатели.
    • Электронная биржа. В последнее время электронная торговля стала наиболее распространенным методом биржевых операций. Здесь нет трейдеров и нет физической торговой активности. Вместо этого торговля происходит на компьютеризированной платформе, через которую связываются покупатели и продавцы. Эти биржи считаются более эффективными и более быстрыми, чем традиционные биржи. Сегодня многие биржи, которые раньше полагались исключительно на физическую торговую площадку, предлагают торговать через автоматизированные системы, используя оба метода одновременно. Однако, есть и биржи, на которых торговля ведется исключительно через интернет-терминалы.

    Время работы бирж не стандартизировано и может отличаться в зависимости от страны, а также от желания и возможности конкретной площадки обеспечить продавцам и покупателям доступ к торговым операциям. Кроме того, биржи могут разделять график торгов для различных инструментов. Время работы фондовых бирж вследствие разных часовых поясов в разных странах накладывается друг на друга, и торговля идти круглосуточно.

    Оптимизм на рынке, сентябрь 2008 года

    Оптимизм на рынке, сентябрь 2008 года

    (Фото: By Alan Levine — Optimism in the Market, CC BY 2.0 / Wikimedia Commons)

    Для отслеживания изменений на фондовой бирже, где могут регистрировать миллионы транзакций в день, используют индексы фондового рынка. Биржевой индекс — это показатель, который отражает на сколько в среднем изменилась стоимость определенной группы ценных бумаг за некий момент времени с помощью единого агрегированного значения, то есть индексы рассчитываются автоматизированными системами. Например, S&P 500 отслеживает рыночную капитализацию более 500 крупнейших компаний США. Индекс FTSE 100 включает 100 крупнейших британских компаний, котирующихся на Лондонской фондовой бирже, Nikkei 225 (N225) — индекс Токийской фондовой биржи (Япония), рассчитывается как простое среднее арифметическое значение цен 225 наиболее ликвидных акций, IMOEX — индекс Мосбиржи — основной индикатор российского фондового рынка, включающий 43, по состоянию на май 2022 года, наиболее ликвидные акции крупнейших компаний из основных секторов экономики России.

    Биржевые индексы помогают инвесторам сравнить текущие уровни цен с прошлыми ценами для расчета эффективности рынка, а также оценить как общее настроение на рынке ценных бумаг, так и конкретный сегмент. Опытные инвесторы часто советуют инвестировать в индексные фонды (ETF , ПИФ ), которые отслеживают индексы фондового рынка, исходя из положения, что такие фонды неуклонно растут на долгосрочном горизонте.

    Крупнейшие фондовые биржи

    В мире насчитывается около 240 фондовых бирж. Десять самых крупных по капитализации бирж занимают в совокупности более половины общемирового рынка. Исходя из рыночной капитализации всех зарегистрированных на бирже компаний, которая представляет собой цену акции компании, умноженную на общее количество выпущенных акций, Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) является крупнейшей в мире по состоянию на март 2022 года. Вторая по величине фондовая биржа — американская NASDAQ, за которой следует Шанхайская фондовая биржа (Китай), а затем Euronext (Европа).

    Нью-Йоркская фондовая биржа NYSE

    Нью-Йоркская фондовая биржа в Нью-Йорке (США) — крупнейшая в мире фондовая биржа по совокупной рыночной капитализации зарегистрированных на ней компаний.

    Нью-Йоркская фондовая биржа в Нью-Йорке (США) — крупнейшая в мире фондовая биржа по совокупной рыночной капитализации зарегистрированных на ней компаний.

    (Фото: Wikimedia Commons)

    Американская биржа NYSE формально работает с 1792 года — 230 лет. Нью-Йоркская фондовая биржа является крупнейшей фондовой биржей в мире с капитализацией фондового рынка чуть более $27,2 трлн по состоянию на март 2022 года. Компании, котирующиеся на NYSE, пользуются большим доверием инвесторов, потому что должны соответствовать требованиям первоначального листинга, в частности, акционерный капитал компании должен составлять не менее $50 млн, и выполнять требования ежегодного обслуживания. Чтобы продолжать торговаться на бирже, компании должны удерживать цену выше $1 за акцию. По состоянию на май 2022 года на NYSE торгуются акции 7427 компаний.

    NASDAQ

    Nasdaq в Нью-Йорке (США) — вторая по величине фондовая биржа в мире

    Nasdaq в Нью-Йорке (США) — вторая по величине фондовая биржа в мире

    (Фото: Wikimedia Commons)

    Американская биржа NASDAQ — первая в мире электронная фондовая биржа, которая начала работать в 1971 году, является традиционной площадкой для компаний, работающих в технологическом секторе. Капитализация NASDAQ с марта 2020 года выросла в два раза — с $11,23 трлн до $22,42 трлн к концу марта 2022 года, Для сравнения, NYSE за тот же период выросла с $25,53 трлн до $27,2 трлн. Опережающий рост Nasdaq во многом можно объяснить успехом акций информационных технологий во время глобальной пандемии коронавируса (COVID-19).

    Шанхайская фондовая биржа SSE

    Шанхайская фондовая биржа в Шанхае (Китай) — третья по величине фондовая биржа в мире

    Шанхайская фондовая биржа в Шанхае (Китай) — третья по величине фондовая биржа в мире

    (Фото: Wikimedia Commons)

    Шанхайская фондовая биржа — крупнейшая фондовая биржа в Азии базируется в Китае. Шанхайская фондовая биржа является третьим по величине фондовым рынком в мире по рыночной капитализации в размере $7,37 трлн по состоянию на март 2022 года. В отличие от Гонконгской фондовой биржи Шанхайская фондовая биржа по-прежнему не полностью открыта для иностранных инвесторов и часто зависит от решений центрального правительства из-за контроля, осуществляемого властями материкового Китая. Основное ограничение заключается в том, что акции китайских компаний категории «А» доступны только гражданам, проживающим в Китае. В Гонконге есть акции «H», которые открыты для глобальных инвесторов. Рынок торговли ценными бумагами в Шанхае зародился в 1866 году. Официально Шанхайская фондовая биржа ведет свою историю с 1990 года.

    Фондовые биржи в России

    По данным Банка России, на 14 мая 2022 года лицензию биржи имеют шесть организаций:

    • Московская биржа («Московская Биржа ММВБ-РТС»);
    • «СПБ биржа» (до июля 2021 года «Санкт-Петербургская биржа»);
    • СПВБ («Санкт-Петербургская валютная биржа»);
    • «СПбМТСБ» («Санкт-Петербургская международная товарно-сырьевая биржа»);
    • «Биржа «Санкт-Петербург»;
    • НТБ («Национальная товарная биржа»).

    Из них только три можно отнести к фондовым биржам — Московскую биржу, «СПБ биржу» и СПВБ, на которой работает фондовый отдел рынка.

    Самые крупные фондовые биржи в России — Московская биржа и «СПБ биржа».

    Московская биржа

    В декабре 2021 года Мосбиржа представила новый бренд MOEX, который объединяет классический биржевой функционал, а также проекты по личным финансам и обучающие сервисы

    В декабре 2021 года Мосбиржа представила новый бренд MOEX, который объединяет классический биржевой функционал, а также проекты по личным финансам и обучающие сервисы

    (Фото: Shutterstock)

    В 1992 году была учреждена Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ), которая впоследствии была преобразована в ПАО «Московская Биржа». Московская биржа обладает одной из самых широких линеек инструментов в мире. Инвесторам доступны операции с российскими и иностранными акциями, государственными и корпоративными облигациями, биржевыми фондами, валютами, драгоценными металлами, товарами, фьючерсами и опционами на российские и глобальные активы, а также инструменты управления ликвидностью. На площадке имеют листинг 3 674 ценные бумаги (акции, облигации , паи фондов и ETF).

    Капитализация рынка акций на 31 марта 2022 года составила ₽47,30 трлн ($578,63 млрд). Совокупный объем торгов на всех рынках Московской биржи в 2021 году составил ₽1 квадрлн, из них на рынок акций пришлось ₽29,9 трлн.

    Торги и расчеты проводятся на программных платформах собственной разработки Мосбиржи. В состав группы входит центральный депозитарий и центральный контрагент. Более 19 млн россиян имеют брокерские счета на Московской бирже, почти 6 млн человек заключали сделки в 2021 году.

    СПБ биржа

    Логотип СПБ Биржи транслируется на медиафасаде башни «Меркурий» в Москва-сити

    Логотип СПБ Биржи транслируется на медиафасаде башни «Меркурий» в Москва-сити

    (Фото: СПБ биржа)

    СПБ Биржа ведет отсчет истории своего существования с 1997 года, когда на базе фондового отдела ЗАО «Биржа «Санкт-Петербург» в форме Некоммерческого партнерства была создана «Фондовая биржа «Санкт-Петербург» для организации торгов ценными бумагами.

    Основной фокус СПБ биржа делает на торги иностранными ценными бумагами — на площадке имеют листинг 1 817 ценных бумаг, из них 1763 — бумаги международных компаний (данные на май 2022 года). Стоимостной объем сделок по иностранным ценным бумагам на СПБ Бирже по итогам 2021 года составил $393,43 млрд.

    Также СПБ биржа организует торги товарными инструментами, российскими ценными бумагами, еврооблигациями.

    Более 16 млн россиян имеют брокерские счета на СПБ бирже, почти 845 тыс. человек заключали сделки в 2021 году.

    СПБ Биржа является крупнейшим российским организатором торгов международными ценными бумагами в российской юрисдикции.

    Как заработать на фондовой бирже

    Самый простой и эффективный для большинства людей способ заработать на фондовой бирже — купить акции и облигации, держать их и периодически ребалансировать портфель. Для более сложных инструментов от инвестора потребуется больше усилий и вовлеченности в процесс. Как оценить доходность инструментов фондовой биржи и заработать на них «РБК Инвестициям» рассказали эксперты.

    Покупка акций

    Акция — доля в бизнесе. Если компания имеет устойчивое финансовое положение, развивается, растет, стоимость ее акций в перспективе 3–5 лет и более будет расти, каким бы ни был макроэкономический и геополитический фон.

    «За ориентир доходности акций можно принять динамику фонда «акций мира» Vanguard Total World Stock ETF (NYSE Arca: VT) либо индекс Мосбиржи (MOEX: iMOEX). В первом случае долгосрочная долларовая доходность лежит в диапазоне 5,7–7,8% в год плюс 2,2% в год дивидендами до налогов. Рублевая доходность iMOEX составляет 6,3–10,3% в год плюс 7,8% дивидендами минус НДФЛ», — рассказал инвестиционный советник Владимир Верещак.

    Покупка облигаций

    Облигации считаются более консервативным, надежным инструментом: заранее известны даты выплаты купонов и погашения, ниже волатильность , выше очередность выплаты при банкротстве эмитента.

    «Доходность фонда «облигаций мира» Vanguard Total Bond Market ETF (NASDAQ: BND) отрицательная и варьируется в пределах от -1,08 до -2,68% в год в долларах США. Но можно рассчитывать на купонные выплаты порядка 2,14% в год до уплаты налогов. Полная среднегодовая доходность российских ОФЗ за последние 10 лет по индексу Cbonds-GBI RU составляет 7,52% в год до НДФЛ. Доходность качественных корпоративных облигаций обычно выше на 1–3 п.п. в год», — говорит Владимир Верещак.

    Покупка фьючерсов

    Есть три основные стратегии заработка на фьючерсах: хеджирование, арбитраж и спекуляции, рассказала эксперт ИК «ВЕЛЕС Капитал», основатель «ВЕЛЕС Академии» Валентина Савенкова.

    • Хеджирование — это страхование от неблагоприятного изменения цены интересующего инвестора актива. Например, при падении рынка акций вместо продажи инвестиционного портфеля инвестор может открыть короткую позицию во фьючерсном контракте и заработать таким образом на падении рынка. Доходность в данном случае не предусмотрена логикой стратегии, это защита от просадки.
    • Арбитраж, или создание синтетических облигаций — это игра на разнице цены базового актива и фьючерсного контракта. Фьючерс, как правило, стоит дороже, чем базовый актив, в его цену включена стоимость денег. В среднем разница находится на уровне ключевой ставки России, по некоторым активам может быть больше или меньше. Задача — найти пару «базовый актив — фьючерс» с максимальной ценовой разницей и сыграть на этой разнице: если фьючерс дороже базового актива (ситуация контанго) — купить базовый актив, продать фьючерс, в дату исполнения произойдет сальдирование позиций, а разница в цене — это прибыль. Используется преимущественно с поставочными фьючерсами (акции, драгоценные металлы). Ожидаемая доходность превысит ключевую ставку на 2-3%. Основное преимущество перед облигациями: короткий срок и отсутствие кредитных рисков (в данной конструкции есть только системный риск, например, закрытие торгов на долгий срок, крах биржевой системы страны и т. п.).
    • Спекуляции — это с точки зрения инвестиционного профиля стратегия для агрессивных инвесторов. Реализуется на коротких временных интервалах (от минутного до часового графика), для принятия решений преимущественно используется технический анализ. Ожидаемая доходность неограниченна — реально успешный фьючерсный трейдер может рассчитывать на 10-20% в месяц. Но и риск на капитал также неограничен, можно потерять большую часть капитала за короткий срок — меньше 1 года торговли. Требуется серьезная подготовка, прокачка навыков принятия торговых решений, время на совершение сделок — от 2 часов в день до непрерывной торговли в течение торговой сессии, и соблюдение правил управления рисками.

    Покупка опционов

    Опционы — сложный финансовый инструмент, который дает больше разнообразных возможностей для заработка, отмечает Валентина Савенкова.

    Опцион для покупателя — право, для продавца — обязательство совершить сделку с базовым активом. А значит, стратегии работы с ним как минимум различаются в зависимости от того, покупает инвестор опцион или продает.

    Покупка опционов предполагает реализацию трех стратегий:

    • хеджирование рисков (по аналогии с фьючерсами),
    • совершение сделок с базовым активом с помощью опционов (со встроенным стоп-приказом в виде уплаченной опционной премии),
    • спекулятивные операции с опционами (игра на изменении цены базового актива, в результате чего купленный опцион удается перепродать дороже до истечения срока его обращения).

    «Продажа опционов может происходить в двух формах: продажа покрытых и непокрытых опционов. В случае с продажей покрытых опционов у вас на счете есть вся сумма для совершения сделки с базовым активом. Вы сидите в позиции до исполнения, ваш гарантированный доход — опционная премия. Риск — совершение сделки с базовым активом по цене хуже рыночной», — говорит эксперт.

    Непокрытые опционы — чистая спекуляция. В этом случае продавец играет на распад временной стоимости опциона, рассчитывая на то, что цена базового актива не изменится, а опционная премия с каждым днем будет становиться дешевле, что позволит откупить проданный опцион дешевле и заработать на разнице с большим «плечом».

    Доходность спекулятивных операций с опционами сравнима с доходностью спекуляций фьючерсами — потенциально может быть выше, т.к. на опционах больше размер кредитного «плеча».

    Риск неограничен, притом, если на фьючерсах для полной потери капитала может понадобиться несколько сделок, то в случае с опционами лишиться всех денег можно, совершив всего одну сделку.

    https://finswin.com/rynok/terminologiya/uchastniki-fondovogo-rynka.html

    Читать статью  Фондовая биржа: что это, как работает и как на ней зарабатывать

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *