Крупные сделки и снижение объемов инвестиций: тренды российского венчура

Что происходит с рынком стартапов в РФ: итоги 2021 и перспективы 2022 года

Что происходит с рынком стартапов в РФ: итоги 2021 и перспективы 2022 года

2021 год на российском венчурном рынке отличился уже в первой половине: объем инвестиций в отечественные компании превысил рекордный $1 миллиард. Рассмотрим, чем закончился минувший период и какие перспективы нас ждут в 2022 году.

Рост венчурного рынка в России

Российское подразделение журнала Inc. утверждает: к концу 2021 года объемы рынка российского венчура составили почти $1,8 миллиарда на 217 сделок. При этом по сравнению с минувшим годом рынок вырос в 6 раз: в 2020-м Inc. оценивал его объем всего в $304,4 миллиона.

Если учесть проекты, созданные российскими фаундерами, но уже на зарубежных рынках, общий объем привлеченных средств составил $3,3 млрд, общее число сделок — 262. © Inc.

Фонд The Untitled Ventures и телеграм-канал «Русский венчур» подсчитали, что за 2021 год отечественный венчур получил инвестиций на сумму ₽85,2 миллиарда за 221 сделку. Это почти в 3,5 раза больше, чем в минувшем году (₽24,9 миллиарда за 203 сделки).

Взглянем на статистику, собранную в ходе совместного исследования The Untitled Ventures и «Русского венчура»:

Мы видим, что в 2021 году наибольший рост показали сделки, заключенные с иностранными и корпоративными инвесторами, а также частными фондами. Однако эксперты не торопятся праздновать расширение секторов, объясняя свою осторожность следующими факторами:

• основная часть сделок совершена за рубежом;
• на показатели повлияло несколько крупных сделок в поздних стадиях;
• количество сделок на ранних стадиях в РФ продолжает уменьшаться;
• недавно созданные частные фонды вышли из анабиоза 2020 года, так как мировая экономика адаптировалась к условиям COVID-19;
• российский венчурный рынок лишь повторяет общемировой тренд роста.

Однако есть и хорошая новость: увеличилось число инвестиций в российские стартапы на ранней стадии, зарегистрированные за рубежом.

По количеству совершенных в 2021 году сделок структура распределилась следующим образом:

Российские стартапы на международной арене

Отечественные стартапы успешно воспроизводят свои бизнес-модели за пределами России. В первую очередь на зарубежные рынки расширяются бизнесы по доставке продуктов и еды, особенно актуальна технология экспресс-доставки за 15–30 минут. Благодаря российским сервисам эта услуга, давно знакомая жителям Москвы и Санкт-Петербурга, стала впервые доступна в некоторых городах Европы и Северной Америки.

Приведем несколько примеров. Проект Fridge No More (основатели — Антон Гладкобородов, Павел Данилов) работает в Нью-Йорке с 2020 года. Минувшей весной он закрыл раунд инвестиций серии А на сумму $15,4 миллиона. Еще один бизнес по доставке продуктов Yango Deli от «Яндекса» расширился за пределы Израиля и теперь работает в Париже и Лондоне.

Другие зарубежные сервисы «от отечественного производителя»:

• Food Rocket — США;
• GetFaster — Германия;
• Jiffy — Британия;
• Tiggy — Ванкувер;
• Yalla Market — Дубай.

Однако есть и неудачные кейсы: зимой 2021 года закрылся нью-йоркский сервис доставки 1520. Стартап, созданный с расчетом на дальнейшее M&A, не сумел договориться о сделке с конкурентами и не привлек финансирование.

Читать статью Что такое венчурные инвестиции: какому бизнесу подходят и как работают в России

Благодаря экспансии за пределы России наши бизнесы получили существенный прирост капиталовложений от иностранных инвесторов. Общая сумма инвестиций составила ₽44 миллиона — рост почти на 450 % по сравнению с прошлым годом. И хотя показатели могут вызвать эйфорию, эксперты не спешат делать выводы: большинство сделок совершены в юрисдикции других стран.

Видные сделки 2021 года

Журнал Inc составил рейтинг из сотни самых успешных стартапов 2021 года. Первое место в нем занял сервис заказа автомобиля InDriver. Лидирующая позиция ему досталась за состоявшийся в начале года раунд инвестиций на $150 миллионов. Оценка стартапа достигла $1,2 миллиарда, а среднемесячная годовая выручка выросла на 162 %.

Среди других интересных капиталовложений можно ответить компанию по доставке товаров Borzo (новое название сервиса Dostavista), которая привлекла $35 миллионов от таких инвесторов, как Mubadala, VNV Global, РФПИ, Flashpoint Venture Capital и др. Оценка Borzo достигла $150 миллионов, годовой рост — 66 %. Благодаря этому стартап завоевал девятую строчку рейтинга от Inc.

Также в мае произошла сделка с онлайн-кинотеатром ivi — он получил $250 миллионов от «ВТБ Капитал», Millhouse, Invest AG и других инвесторов. Капиталовложение стало самым масштабным в сегменте частных технологических компаний. Эксперты отмечают: сделка окупится, только если ivi выйдет на IPO.

Школа английского языка Skyeng подводит школу маркетинга и дизайна Qmarketing Academy к будущему M&A: 25 ноября стало известно о приобретении доли 25 %. После этой покупки Skyeng планирует встроить новый сервис в вертикаль дополнительных образовательных услуг, которые оказывает онлайн-университет Skypro.

Теперь рассмотрим самые примечательные экзиты. Компания МТС приобрела блокчейн-платформу Factorin по оценке ₽1,7 миллиарда. Это крупнейшая сделка российского рынка в сфере блокчейн-инструментов.

А вот самый дорогой экзит российской компании — это покупка за $298 миллионов соцсети для трейдеров TradingView. В раунде финансирования лидировала компания Tiger Global. Ранее в октябре 2021 года стартап TradingView привлек $278 миллионов и достиг оценки $3 миллиарда. Причем с начала пандемии COVID-19 число пользователей социальной сети увеличилось на 237 %.

Через слияния с SPAC экзиты совершили еще две компании отечественного происхождения. Так, на биржу вышли игровая студия Nexters и производитель электрокаров Arrival.

Тренды отечественного венчура

По данным журнала Inc. со ссылкой на ежегодное исследование «Венчурный барометр», в 2021 году в российские стартапы чаще всего инвестировали крупные экосистемы. На «Сбер», VK, «Яндекс» и другие корпорации пришлось 22 % сделок. Для сравнения: в 2020-м такие сделки занимали 11 %. Эксперты связывают это с усилением конкуренции и консолидацией рынка.

Также «Венчурный барометр» называет самые популярные сферы для венчурных инвестиций. Первое место занимает FinTech; широко популярны образование, SaaS и B2B-софт.

Подробнее об итогах и перспективах EduTech в России можно узнать в статье «Рынок образовательных стартапов в РФ».

Констатируется снижение тренда на экспорт российского FoodTech в виде мгновенной доставки продуктов из дарксторов. Так как пандемия утратила сенсационный шокирующий характер, BioTech и медицина тоже покинули список наиболее привлекательных индустрий.

В другом материале управляющие партнеры фонда Begin Capital отметили рост доверия к сервисам FinTech. По их оценке, многие компании в сфере финансовых инноваций кажутся переоцененными. Но спрос на мгновенные транзакции и услуги блокчейн-инструментов по-прежнему остается беспрецедентным. По этой же причине сегодня в России очень популярны сервисы DeFi.

Читать статью Анализ размера и доли рынка венчурного капитала в Северной Америке — тенденции роста и прогнозы (2023 — 2028 гг. )

Основываясь на сведениях, собранных в ходе совместного исследования, The Untitled Ventures и «Русский венчур» выделяют следующие тренды:

1. Рост денежного объема сделок с иностранными инвесторами. Показатель даже превысил сумму «домашних» сделок: иностранцы вложили ₽44 миллиардов, наши игроки — ₽40 миллиардов. Также многократно увеличился средний чек зарубежной инвестиции.
2. Двукратное увеличение сделок с частными фондами. Исследователи насчитали 48 сделок на сумму ₽23,8 миллиарда. По сравнению с прошлым годом это в 2 раза больше в количественном выражении, в 6 раз — в денежном. Это объясняется появлением игроков, способных совершать сделки на $10 миллионов и выше, а также растущей возможностью серийных венчурных фирм за год вкладывать больше капитала.
3. Рост числа и объема инвестиций со стороны корпораций. Зафиксирована 41 сделка на сумму ₽11,5 миллиарда; по объему и количеству это почти в два раза больше, чем в прошлом году. Причина заключается в том, что крупные компании осознали пользу приобретения стартапов и взаимодействия с ними.
4. Непрозрачность сделок с частными инвесторами. Продолжается тренд на анонимность бизнес-ангелов. Почти в 20% случаев объемы таких инвестиционных раундов и имена инвесторов остаются в тайне. Известно о 61 сделке на сумму ₽3 миллиарда — на одну сделку больше, чем в 2020 году, но на ₽700 миллионов меньше в денежном эквиваленте.
5. Снижение активности государственных фондов. В 2021 году госфонды закрыли всего 29 сделок общим объемом ₽2,3 миллиарда. Для сравнения: в 2020 году объем составил ₽3,9 миллиарда. Похоже, интерес государства переключился на масштабную реформу институтов развития.

Согласно рейтингу, собранному в рамках того же исследования, больше всего инвестиций вложено в следующие сегменты российского рынка:

• FinTech — ₽22,5 миллиарда;
• транспорт — ₽13,2 миллиарда;
• E-commerce — ₽12,5 миллиарда;
• образование — ₽9,2 миллиарда;
• решения для бизнеса — ₽7,3 миллиарда.

А вот количественное распределение (взято из списка «100 самых успешных стартапов 2021 года» от Inc.) выглядит следующим образом:

• услуги — 15 проектов;
• образование — 11 проектов;
• инжиниринг — 9 проектов;
• IT — 9 проектов;
• FinTech — 9 проектов;
• AI — 9 проектов;
• игры — 7 проектов;
• медицина — 7 проектов;
• еда и продукты — 4 проекта;
• HR — 3 проекта;
• медиа — 3 проекта.

Прогнозы на венчур в 2022 году

Эксперты предупреждают: тренды венчурных инвестиций всегда связаны с внешними факторами социальной среды, геополитики, событий в России и в мире. Поэтому на 2022 год многие прогнозируют смещение фокуса на энвайронментализм и осознанное потребление. Особо востребованными могут стать стартапы по альтернативной энергетике, синтезу еды, производству биоразлагаемой экологичной упаковки.

Пандемия продолжит усиливать инвесторский интерес к онлайн-платформам и цифровизации. Часть бизнесов намерена остаться в режиме удаленного сотрудничества, поэтому будут широко востребованы технологии в HR-сфере и IT-инструменты для разработки приложений без знания языков программирования (так называемые no-code и low-code tools).

Очевидно, огромное будущее ждет сферы NFT, криптовалюты, метавселенной и блокчейн. Такое предсказание никого не удивит. Эксперты замечают более неожиданные тенденции: технологии стирают границы между государствами. Это может сгенерировать проекты на стыке иммиграции и путешествий, которые помогают туристам оставаться в стране на длительный срок без бумажной волокиты.

Стоит также предупредить о риске экономической стагнации Китая при сохранении высокого уровня инфляции. Очевидно, шоковая волна неизбежно заденет рынки других стран, особенно США, но точный эффект спрогнозировать невозможно.

Читать статью Скорее жив: как пандемия изменила венчурный рынок

В целом, эксперты рекомендуют к любому прогнозу на 2022 год относиться со здравой осторожностью. Как мы уже убедились на примере пандемии, экономическая реальность способна измениться в два счета — и по тем причинам, которых никто не ожидал.

Подводим итоги

По оценкам экспертов, объемы венчурного рынка в России выросли в 6 раз: с $304,4 миллиона в 2020 году до $1,8 миллиарда в 2021-м. Также возросли и объемы инвестиций: за минувший период отечественный венчур получил в 3,5 раза больше инвестиций — с ₽24,9 миллиарда в 2020 году до ₽85,2 миллиарда в 2021-м.

Больше всего возросли объемы сделок в следующих категориях:

• иностранные инвесторы — средний чек увеличился на 447,5 %;
• частные инвесторы — средний чек увеличился на 252,7 %;
• корпорации — средний чек увеличился на 82,9 %.

Однако рост во многом объясняется общемировой тенденцией развития венчурного рынка — отечественный венчур неизбежно перенимает ее как участник международных процессов. К тому же в игру вступили новейшие частные фонды, созданные незадолго до пандемии. С наступлением постковидного периода они очнулись от ковидного анабиоза и адаптировались к новым рыночным условиям.

Эксперты призывают осторожнее отнестись к расширению венчурной индустрии в РФ в связи со следующими факторами:

• основная часть сделок совершена в иностранной юрисдикции;
• на показатели повлияло несколько крупных сделок в поздних стадиях;
• количество сделок на ранних стадиях в российской юрисдикции продолжает уменьшаться.

Отметим далее: в течение 2021 года наблюдалось расширение отечественных стартапов за рубеж. Наиболее экспортной стала технология экспресс-доставки за 15–30 минут: компании с российскими корнями пробуют свои силы в разных городах Европы, а также в США, Канаде и Израиле.

Экспансия за границы России объясняет приток капиталовложений от иностранных инвесторов. Общая сумма таких инвестиций составила ₽44 миллиона, это почти в 4,5 раза больше, чем в 2020 году. Тем не менее эксперты замечают, что спрос на российский FoodTech постепенно угас, и прогнозируют неудачу новым попыткам зайти на европейские и североамериканские рынки.

В целом тенденции указывают на стирание границ и переход к транснациональному сотрудничеству. Российские стартапы все чаще привлекают инвестиции из-за рубежа. «Наши» инвесторы тоже охотнее участвуют в раундах финансирования иностранных частных компаний. В игру активнее вступают крупные корпорации, такие как «Сбер» или ВТБ, а вот государство демонстрирует меньше интереса к стартап-индустрии и инновациям.

Судя по объему инвестиций, в топ-5 наиболее востребованных индустрий входят FinTech, транспорт, E-commerce, образование и B2B-софт.

Прогнозы на 2022 год подчеркивают важность технологий по сохранению и защите окружающей среды. Среди инвесторов будут по-прежнему популярны онлайн-платформы, B2B-решения, IT-инструменты по программированию без специальных знаний. Сохранят важность технологии блокчейна, NFT и криптовалюты. Но так как тренды напрямую зависят от событий в мире, любое событие «ковидного» масштаба или, например, кризис на крупном национальном рынке могут резко изменить ситуацию.

P. S. Если у вас остались вопросы по данной теме, то можно обсудить их в чате Admitad Projects в Telegram. Еще больше информации о стартапах — на нашем канале «Раунд, экзит, два пивота».

Похожие записи:

1. Венчурные инвестиции: рассказываем кратко и просто о сложном
2. 7 главных отличий венчурных инвесторов от традиционных
3. 10 самых известных крипто-венчурных компаний и Web3 Средства на 2023 год сейчас
4. Глобальный инновационный индекс 2023 года: глобальный инновационный рейтинг возглавляют Швейцария, Швеция и США; отмечаются высокие показатели инновационной деятельности и растущая неопределенность в отношении финансирования стартапов

Крупные сделки и снижение объемов инвестиций: тренды российского венчура

Об эксперте: телеграм-канал «Русский венчур».

2022 год стал предсказуемо кризисным для российского венчурного рынка. Число сделок сократилось с 221 до 118, что означает падение практически в два раза. Объем сделок снизился более чем в пять раз — с 85,2 млрд руб. до 16 млрд руб. (минус 81%). Даже в ковидном 2020 году было закрыто 203 сделки на общую сумму в 24,9 млрд. руб.

Методика расчета

В рамках исследования были отобраны все публичные сделки с участием отечественных стартапов, о которых стало известно СМИ с 1 декабря 2021 года по 30 ноября 2022 года. К российским стартапам авторы исследования относят проекты в сфере высоких технологий, созданные физлицами в России не более десяти лет назад.

Сделки квалифицировались по лид-инвесторам в них. Если же данные о лид-инвесторе отсутствовали, авторы обращали внимание на основных участников раунда. В исследование не включали закрытые сделки по покупке контрольных пакетов в компаниях, а также сделки, в ходе которых инвестор объявлял о стремлении позднее получить контроль в проекте. Не учитывались и прямые инвестиции, продажи долей в дочерних компаниях, создание совместных предприятий.

Ниже приведены основные тренды, которые видны из статистики сделок за прошедшие 12 месяцев.

Тренд 1. Иностранные инвесторы почти перестали вкладываться в российские стартапы

Больше всего на фоне прочих пострадал сегмент иностранных инвестиций. В 2021 году объем сделок достигал 44,5 млрд руб., а в 2022 он составил всего лишь 2,7 млрд руб., что говорит о падении более чем в 15 раз. Число сделок также оказалось критически низким: 28 против девяти. Причем четыре сделки в 2022 году были закрыты до 24 февраля. После этого иностранные инвесторы больше не вкладывались в стартапы со штаб-квартирой в Москве.

«Объемы на российском рынке драматически упали уже в первом квартале из-за рисков геополитики и так же упавшей премии за риск. Потенциальные первичные и вторичные санкции останавливают иностранных инвесторов от инвестиций и развития бизнеса внутри РФ», — отметил основатель Baza VC Алексей Мосолов.

Тренд 2. Частные фонды заметно сбавили обороты с конца февраля

В 2021 году в сегменте частных фондов было закрыто 48 сделок на общую сумму в 23,8 млрд руб. В 2022 году было зафиксировано 19 сделок объемом в 5,2 млрд руб. Таким образом, количество сделок сократилось в 2,5 раз, а объем этого сегмента рынка сократился на 77,9%. Некоторые фонды с российскими корнями удалили список портфельных компаний со своих сайтов, чтобы не навредить им.

При этом пять самых крупных сделок в этом сегменте были объявлены до 24 февраля. Например, в январе стало известно, что стартап Fura Филиппа Газманова, Артура Жажояна и Геворка Саркисяна получил около 600 млн руб. от фонда Fort Ross Ventures, Flashpoint Venture Debt, основателя биржи грузоперевозок ATI Святослава Вильде и группы неназванных инвесторов. Исключением является сделка с участием российского стартапа Retail Rocket, закрытая летом. Проект получил $24 млн в раунде A, который возглавил кипрский фонд прямых инвестиций Fintera Сергея Васина.

Тренд 3. Объем инвестиций от частных инвесторов упал в три раза

Даже несмотря на то, что сегмент частных инвесторов является традиционно наиболее закрытым, в нем заметно сильное снижение. В ковидном 2020 году было известно о 60 сделках на общую сумму в 3,7 млрд руб., а в 2021 году была зафиксирована 61 сделка с участием бизнес-ангелов на общую сумму в 3 млрд руб. В 2022 году количество сделок снизилось в 1,5 раза. В этом году стало известно о 37 сделках на общую сумму в 938 млн руб. Это значит, что объем публичных раундов снизился в три раза.

Вслед за стартапами частным инвесторам теперь приходится выбирать между российским и мировым рынком для работы. Это во многом связано еще и со сложностями перевода денег из России и в РФ. Средний чек для направления частных инвесторов составил около 25,3 млн руб. В прошлом году он достигал 49,2 млн руб.

«Сокращение сегмента инвестиций от бизнес-ангелов в три раза очень похоже на правду. Все инвесторы очень эмоционально и тяжело отреагировали на события 2022 года. Произошедшее повлияло на ситуацию, при которой любые инвесторы предпочитают держать деньги как можно ближе к кэшу или в чистом кэше, или в чем-то похожем на него, например, в очень надежных облигациях. Сейчас инвесторы очень осторожны в любых действиях, направленных на приумножение капитала. Сейчас у всех стоит задача не потерять», — заявил сооснователь бизнес-клуба Reforma и образовательных проектов «Нетология», «Фоксфорд», Edmarket Максим Спиридонов.

Тренд 4. Инвестиции от представителей госсектора демонстрируют устойчивое падение год от года

«Государственная система поддержки развития венчурных инвестиций в России практически рассыпалась», — констатирует Евгений Кузнецов, возглавляющий фонд Orbita Capital Partners.

В 2021 году стало известно о девяти сделках на общую сумму в 2,3 млрд руб. против 3,9 млрд руб. годом ранее. И хотя в 2022 году количество сделок в госвенчуре немного выросло (11), объем публичных раундов значительно просел, упав до 1,3 млрд руб. Падение инвестиций в госсекторе — тренд последних лет.

При этом средний чек по сравнению с 2021 годом вырос на 33% — с 80,3 млн руб. до 120,3 млн руб. Однако достичь такого роста удалось всего лишь за счет двух крупных сделок на 520 млн руб. и 400 млн руб., которые приходятся на одного инвестора — VEB Ventures. В конце 2021 года было объявлено о привлечении российским этого венчурного фонда. А в июне 2022 года стало известно, что VEB Ventures вложил 520 млн руб в онлайн-платформу «Профилум», помогающую школьникам и студентам с выбором профессии.

Вероятно, что в 2023 году, в связи с планами российского правительства по импортозамещению, государство будет активнее вкладываться в технологии. Но это не значит, что власти предпочтут инвестировать в стартапы, а не в крупные технологические проекты, аффилированные с государством.

Тренд 5. Корпоративный сегмент оказался наименее пострадавшим

В 2021 была закрыта 41 сделка на 11,5 млрд руб. В течение 2022 года было объявлено о 36 сделках на общую сумму в 6,2 млрд руб. Объем снизился менее чем в два раза, а количество сделок оказалось всего лишь на пять меньше, чем в прошлом году.

Значительная часть отечественных корпораций попала под санкции, и их инвестиции теперь могут быть интересны лишь стартапам, работающим в России и Белоруссии. Показательно, что три крупнейшие сделки в этом сегменте проведены с компаниями, чьи штаб-квартиры находятся в Москве. В январе компания Ventra Go! привлекла 700 млн руб от «ВТБ Капитал Инвестиции». В феврале 2 млрд руб. получил стартап «Юрент» от группы МТС, VPE Capital и VEB Ventures. А в октябре была закрыта сделка BestDoctor на 1 млрд руб. с участием «Интерроса» и неназванных инвесторов.

«Несмотря на, казалось бы, несильное падение активности корпоративных фондов, трудности, с которыми сталкиваются инвесторы, идентичны сложностям частных венчурных фондов. Мы видим существенный отток предпринимателей, сокращение пайплайна (способ отслеживания потенциальных клиентов по мере их движения навстречу сделке. — РБК Тренды), сложности с выходами и инкапсуляцию (обособление. — РБК Тренды) российского рынка. По сути, единственное отличие — отсутствие у корпораций потребности в выборе рынка: крупные компании продолжают развивать бизнес на территории страны и инвестировать в стартапы, фокус которых — коммерциализация своих разработок на российском рынке», — считает руководитель венчурного фонда МТС Ислам Мидов.

Тренд 6. Больше нельзя запускать стартап из России на весь мир

2022 год стал переломным для российских стартапов. Стало понятно, что запускать проект в РФ и развивать его на других рынках не получится. Фаундеры вынуждены выбирать, как идентифицировать собственные проекты — как российский или как международный.

«Не ожидаю большого успеха у российских компаний, которые ранее планировали работать из РФ на глобальный рынок и сейчас пытаются реструктурировать свой бизнес, разделив его на российскую и международную компоненту. У таких компаний могут возникнуть проблемы на этапе глобального фандрейзинга. Кроме того, международный рынок действительно существенно охладел к российским фаундерам. И это также может стать проблемой. В целом это может спровоцировать ситуацию, когда какие-то ранее успешные российские компании начнут испытывать в 2023 году огромные трудности. Возможно, часть из них вернется или сфокусируется на развитии российского блока, а не международного», — отметил сооснователь фонда Orbita Capital Partners Евгений Кузнецов.

Сокращение объема рынка продолжится

Реальный кризис венчурного бизнеса еще впереди. Во-первых, в анализируемый период вошли практически три месяца до начала спецоперации, то есть, когда Россия не столкнулась с беспрецедентным объемом санкций. Во-вторых, как показывает история с Slush, а также проблемы некоторых российских стартаперов, чьи компании зарегистрированы в западных юрисдикциях, отечественным технологическим проектам станет заметно сложнее привлекать инвестиции на внешнем рынке. Что касается внутреннего рынка, то он слишком мал, на нем не так много игроков, способных обеспечить более-менее приемлемый экзит для венчурных инвесторов. Скорее всего, сокращение объема рынка продолжится.

«Что касается прогноза состояния венчурного рынка в России на 2023 год, то вряд ли он будет радужным. Здесь произойдет структурная перестройка, поменяются приоритеты. Какие-то отрасли пройдут этап активного формирования в силу многих причин: импортозамещения, изменения глобальных конъюнктурных циклов и нашей роли во взаимодействии с Европой и Китаем, то есть речь о ряде внешних структурных изменений», — подытожил Евгений Кузнецов.

Руководитель венчурного фонда МТС Ислам Мидов полагает, что 2022 год стал периодом для активного перехода «большого числа инвестиций из миноритарных (владельцы незначительных долей) в мажоритарные (те, кому принадлежит крупные пакеты акций). Все больше корпораций делают выбор в сторону M&A (сделки по слиянию и поглощению — прим. РБК Трендов), а не традиционного венчура».

https://stomat-info.ru/investicii/venchurnye-investicii/chto-proishodit-s-rynkom-startapov-v-rf-itogi-2021-i-perspektivy-2022-goda/