Венчурные инвестиции — что это такое и насколько развита сфера в России

Содержание

Венчурные инвестиции — что это такое

Венчурные инвестиции привлекательны тем, что вложения в некоторые проекты могут давать доходность в тысячи процентов. Однако это сложное и рискованное направление, для успеха в котором нужно уметь оценивать бизнес, рынок и много других факторов.

23.10.23, обновили 24.10.23 —> 3712 0 Поделиться
Автор Бробанк.ру Вадим Кизимов
Если нравится — подписывайтесь на телеграм-канал Бробанк.ру и не пропускайте новости

Пишу и редактирую. Большой опыт работы с крупными изданиями: Т-Ж, Life.Profit, Клерк.ру, Открытие журнал. Самостоятельно инвестирую с 2020 года через российских и зарубежных брокеров. Открыть профиль

Специалист сервиса Бробанк с помощью независимых экспертов разобрался, что такое венчурные инвестиции, чем они интересны и как работают в России.

Что такое венчурные инвестиции

Когда компания зарождается, она еще не может привлекать деньги через размещение акций на бирже или даже получение кредита. Банки отказываются работать с рискованным бизнесом без доходов и гарантий. Но запускать продукт на рынок как-то нужно, а значит требуется финансирование. Тогда предприниматели ищут венчурных инвесторов, которые готовы вложиться в проект на ранних стадиях.

Владислав Варицкий, руководитель инвестиционного направления бизнес-клуба «ПАНТЕОН», управляющий частным фондом, квалифицированный инвестор с аттестатами 1.0 и 5.0 от ЦБ и свидетельством о квалификации от НАУФОР определяет венчурных инвесторов так:

«Венчурный инвестор — это частное лицо или организация, которые инвестируют в перспективные и инновационные проекты, принимая на себя высокий риск, но рассчитывая при этом на высокую доходность.

Объем венчурных инвестиций по континентам в 2010-2022 годах

На протяжении последних 10 лет популярность и объемы венчурных инвестиций существенно возросли. В 2022 году наблюдалось падение во всем мире. Лидирующими странами по объему инвестиций оказались США, Китай и Великобритания. Источник: https://marketsplash.com/

Капитал, который направлен на финансирование новых проектов, называют венчурным. Он нужен, чтобы компания вышла на рынок и начала зарабатывать деньги. После этого возможны разные варианты:

  1. Стартап купит другая компания, и инвесторы получат долю денег с продажи.
  2. Компания проведет первичное размещение акций — IPO, тогда первоначальные инвесторы тоже получат прибыль.

Обычно венчурные инвесторы получают долю в компании. Это дает им право на часть будущей прибыли или даже на участие в принятии решений. Ценятся крупные инвесторы со знаниями и опытом в развитии стартапов, так как они финансово заинтересованы в том, чтобы компания росла.

Что называют венчурным бизнесом

Венчурные инвестиции — это вложения в молодые и рискованные проекты, но с высоким потенциалом. Новая сеть продуктовых магазинов — обычное дело, инвестиции в неё не будут считать венчурными. Стартап, например, в области биопечати — уже будет венчурным.

В какие ниши в 2018-2022 годах в России был наибольший приток венчурного капитала

На схеме — объем венчурных инвестиций в разные рыночные ниши. Заметно, что в 2021-2022 годах лидируют направления кибербезопасности и разработки программного обеспечения для бизнес-целей. Источник: https://ventureguide.innoagency.ru/

Что относят к основным элементам венчурного бизнеса

Инновации. Продуктом должно быть что-то, чего на рынке еще нет. Обычно в основе такого стартапа стоит технология, патенты и интеллектуальные права на неё. Венчурные проекты, их экосистема и развитость в стране в целом неразрывно связаны с интеллектуальным капиталом, затратами на НИОКР (научно-исследовательские и конструкторские работы) и поддержкой инноваций со стороны государства и экономики.

Технологии. Продукт должен вписываться в текущую технологическую обстановку по уровню и характеру технологии. Текущий шестой технологический цикл связывают в первую очередь с искусственным интеллектом, нанотехнологиями, зеленой энергетикой и рядом других направлений. Особенность высокотехнологичных продуктов — большая добавленная стоимость. Это значит, что для получения определенной чистой прибыли придется нести меньше расходов на производство.

Масштабируемость. Стартапы с высоким потенциалом в будущем могут распространить свой продукт на весь мир. Приоритет отдается проектам, которым не нужно значительно увеличивать затраты для выхода на новый рынок. Например, если продукт — это искусственный интеллект, то для его продаж в новой стране не надо открывать новую торговую точку — достаточно связываться с покупателями по сети.

Когда-то венчурными считались стартапы Google или Facebook.

В чем плюсы и минусы венчурных инвестиций

Вкладываться в дело на начальной стадии развития рискованно, но в случае успеха можно оказаться у самых истоков крупной корпорации, как современный Netflix, например. Если удается вывести продукт на рынок и начать получать с него прибыль, доходность инвестора может достигать нескольких тысяч процентов.

Соотношение удачных и неудачных стартапов в ряде стран

Только 40% стартапов оказываются прибыльны в среднем. Самая частая причина провала — отсутствия спроса на продукт. На диаграмме — соотношение успешных и провальных проектов в некоторых странах. Самой рискованной сферой оказался блокчейн и криптовалюта. Источник: https://www.demandsage.com/

Однако недостатки венчурных инвестиций отражают, насколько они могут быть сложными. Владислав Варицкий, руководитель инвестиционного направления бизнес-клуба «ПАНТЕОН», управляющий частным фондом, квалифицированный инвестор и предприниматель, пишет о венчурных инвестициях следующее:

«Риски включают в себя:
  1. Риск убытков. Инвестиции в стартапы могут оказаться неудачными, и инвесторы могут потерять свой капитал.
  2. Риск неликвидности. Инвестиции в стартапы часто не могут быть легко преобразованы в наличные средства, так как стартапы не находят инвесторов для выхода — продажи бизнеса или IPO.
  3. Риск регулирования. В России существуют определенные законодательные ограничения и требования к деятельности венчурных инвесторов, которые могут меняться со временем.
  4. Риск рыночной нестабильности. Рынок стартапов может быть весьма волатильным, и инвесторы могут столкнуться с колебаниями цен акций и снижением спроса на инвестиции.
«Возможны конфликты интересов и несоответствие ожиданий между инвесторами и управляющими проектами. В целом, венчурные инвестиции могут быть выгодными и перспективными, но требуют серьезного подхода и готовности к рискам. Правильный выбор проектов и стратегия инвестирования могут привести к значительной прибыли и успеху венчурного инвестора».
Роман Абрамов, трейдер и бизнесмен, CEO IT Corp. OVISION Роман Абрамов Роман Абрамов, трейдер и бизнесмен, CEO IT Corp. OVISION

Как устроено венчурное инвестирование

Есть несколько способов вложиться в венчурный проект. Существует также целая терминология для определения стартапов разного типа. Например, те, которые сумели вырасти до миллиарда долларов еще до проведения IPO, называют «единорогами».

Как вложиться в венчурный бизнес

Прямые вложения. На биржах венчурные бизнесы не торгуются — разве что IPO и его аналоги иногда относят к венчурным инвестициям.

IPO — это начало торгов акциями на бирже. Подробнее о том, что такое IPO в инвестициях. При этом компания может выходить на биржу не только так, но и через поглощение «фирмой-пустышкой». Это дешевле и потому больше подходит для молодых необеспеченных компаний и называется SPAC. Такой формат более распространен за рубежом.

Инвесторов, которые вкладывают деньги в начинающие проекты, называют «бизнес-ангелами». Стать им можно, инвестируя в проекты знакомых или подыскивая нуждающихся через различные технопарки, фонды инноваций и другие структуры, которые оказывают поддержку технологическим начинаниям.

Читать статью  Алфавит венчурного инвестирования

Паи фондов. На бирже можно найти паи венчурных фондов. Они собирают деньги инвесторов и вкладывают сразу во множество стартапов. Такой подход позволяет диверсифицировать риски, так как при неудаче с одним стартапом есть шанс, что «единорогом» станет другой.

Однако такие фонды считаются самыми рискованными и доступны только квалифицированным инвесторам. По этой же причине данные об их эффективности трудно найти в открытом доступе. Подробнее о категориях инвесторов и преимуществах «квала».

Краудфандинг. Существуют платформы для привлечения венчурного капитала — в России это в первую очередь StartTrack. На этих платформах можно найти интересные проекты, которые публикуют отчетность и состояние дел в целом. Обычно через платформу можно поддержать проект в онлайне.

Клубы, союзы. Некоторые бизнес-ангелы образуют клубы, в которых участвуют опытные инвесторы, готовые оценить прибыльность и потенциальный успех стартапа. Если начинающему инвестору удается попасть в такой клуб, можно за комиссию или фиксированную плату обратиться за помощью с оценкой перспектив и подбором перспективных проектов.

Этапы венчурных инвестиций

В компанию можно вложиться на разных этапах её существования.

Seed stage — посевная стадия. На ней еще нет готового к продаже продукта — только концепция. Предприниматель убеждает инвесторов в том, что в будущем продукт и задумка в целом будут успешны на рынке. Суммарные вложения обычно не превышают 300 тысяч долларов.

Start-up stage — стадия стартапа. Есть прототип продукта, но нужно финансирование для исследования рынка, доработки продукта, найма персонала. Вложения на этом этапе могут достигать миллиона долларов.

Early stage — ранняя стадия. Стартап начинает работать — на рынок выпущен первый продукт, появляются данные о том, как он себя показал. Привлеченные финансы будут использованы для расширения — маркетинга, повышения объемов производства и других процессов. В таких условиях рисков уже меньше, а потому предприниматели могут позволить себе повысить минимальный порог инвестиций. Обычно привлекают капитал в размере 10-30 млн долларов.

Expansion stage — стадия расширения. Бизнес быстро растет по мере того, как продукт завоевывает рынок. Нужны деньги для выхода на новые территории, расширения продуктовой линейки и другого масштабирования. Запрашиваемое увеличение капитала может доходить до 100 млн долларов.

Распределение объема венчурных инвестиций по проектам разной стадии в 2013-2020 годах

Выше — в какие проекты наблюдается наибольший приток венчурного капитала в зависимости от их стадии. Заметно, что со временем все больше внимания уделяется проектам на стадии расширения. Источник: https://ach.gov.ru/

Late stage — поздняя стадия. Это этап, на котором инвесторы могут получить прибыль от своих инвестиций. Бизнес может быть продан другой компании, новым владельцам на внебиржевом рынке или стать публичным через размещение акций на бирже. Полученная прибыль в любом случае распределяется между инвесторами.

Чем позднее стадия — тем ниже риски, но также ниже потенциальная доходность и выше порог входа.

Как регулируют венчурные инвестиции в России

В зависимости от стадии и суммы вложений есть несколько способов вложиться в венчурный бизнес. Однако стоит учитывать, что это высокорискованные инвестиции, а Центральный банк и другие структуры постепенно ограничивают доступ к таким вложениям. Например, купить пай в венчурном фонде может только квалифицированный инвестор.

Если заниматься частными инвестициями, может потребоваться оформление собственного юридического лица, которое специализируется на венчурных инвестициях, а также получить разрешение от Центрального банка. В целом все зависит от масштаба — небольшие вложения в стартап знакомых тоже можно назвать венчурными инвестициями.

Стоит учитывать, что если на мировом финансовом рынке структура и культура венчурного инвестирования уже сложилась, то в России она остается недоработанной. Это распространяется в том числе и на законодательство. В первую очередь венчурные инвестиции регулируют законы об инвестиционных фондах, о рынке ценных бумаг, о защите инвесторов и другие нормативно-правовые акты, которые относятся к финансовому рынку в целом, а не конкретно к венчурным инвестициям.

Как стать венчурным инвестором

Сергей Гатауллин, техноброкер, экономист и IT-менеджер, пишет следующее о ситуации на российском рынке венчурных инвестиций.

«Основная проблема российского венчура заключается в том, что в нашей стране низкий спрос на инновации. Де-факто, за последний год-полтора, регулятор рынка стал применять значительно больше инструментов командно-административной экономики. Это не делает российский рынок инвестиций в целом и сегмент вложений в интеллектуальную собственность в частности, привлекательным для частных и институциональных отечественных и иностранных инвесторов.

Посевные инвестиции и так имеют близкий к максимальному уровень риска, а если при этом постоянно меняются правила ведения бизнеса, кто захочет реализовывать такую финансовую модель?

Максимальный уровень рынка венчурного капитала в нашей стране в 2021 году по объему был равен примерно половине процента от инвестиций КНР в научно-исследовательские работы в 2022 году. Причем большая часть этих инвестиций — частно-государственные.

Чистая прибыль государственного фонда венчурных инвестиций и выплаченные ими дивиденды в период с 2007 по 2019 года

АО «РВК» — государственный фонд венчурных инвестиций, по которому можно оценить динамику российского рынка таких вложений в целом. Заметен значительный спад после 2014-2016 года — в то время началось падение внимания иностранных инвесторов и в целом обострилась экономическая ситуация. Источник: https://ach.gov.ru/

Если, несмотря на риски, принято решение заниматься венчурными инвестициями, важна четкая последовательность действий. Владислав Варицкий, руководитель инвестиционного направления бизнес-клуба «ПАНТЕОН» считает:

«Чтобы стать венчурным инвестором в России, нужно следовать таким шагам:
  1. Определить интересующие вас отрасли, регионы, а также установить горизонт инвестиций (срок вложения — прим. редакции Бробанк) и ожидаемую доходность.
  2. Изучить существующие венчурные фонды, акселераторы, бизнес-ангелов, платформы краудфандинга и краудинвестинга.
  3. Рассмотреть возможность стать бизнес-ангелом, присоединиться к существующему фонду или использовать онлайн-платформы для поиска проектов.
  4. Посещать мероприятия, следить за новостями и аналитикой, обращаться к экспертам и менторам.
  5. Изучить бизнес-модель, рыночный потенциал, финансовые показатели, команду и риски проекта.
  6. Определить размер и форму инвестиции, долю в капитале, права и обязанности, сроки и этапы финансирования.
  7. Подписать договор и перечислить средства.
  8. Участвовать в стратегическом планировании, помогать в поиске партнеров, контролировать выполнение бизнес-плана».

Итоги

Венчурные инвестиции требуют большего профессионализма, чем привычные вложения через биржу и брокеров. Идея — стоять у самого начала прибыльного проекта вроде Zoom или Airbnb — привлекает. Но большая часть венчурных стартапов все-таки терпит неудачу.

Занятие такими инвестициями — полноценная работа, которая требует тщательной подготовки, а также массу знаний и опыта для оценки самого проекта, его руководителей, отрасли развития и потребительских настроений в отрасли. Начинать венчурные инвестиции стоит с большой осторожностью. Даже если выбрать вложения в венчурные фонды, нужно понимать, что к ним ограничен доступ и часто установлен высокий порог входа.

Частые вопросы

Что называют венчурными инвестициями?
Так чаще всего называют инвестиции в технологические и инновационные проекты на ранних стадиях.
Чем венчурные инвестиции полезны для экономики?

Развитые венчурные инвестиции способствуют развитию инноваций и прогресса, так как позволяют изобретателям извлекать выгоду из своих разработок.

Какие стартапы называют «единорогами»?

Так называют проект, стоимость которого доросла до миллиарда долларов еще до того, как компания решила выйти на биржу.

Кто может инвестировать в венчурные фонды?
В больше части такие инвестиции доступны квалифицированным инвесторам.
С какой вероятностью стартап окажется прибыльным?

Лишь немногие стартапы могут хотя бы вернуть инвесторам полученные деньги. Большинство проектов убыточны.

Источники

  1. Отчет о результатах экспертно-аналитического мероприятия «Анализ механизмов венчурного и прямого инвестирования, осуществляемого с использованием средств федерального бюджета»
    https://ach.gov.ru/upload/iblock/a29/a298f3e07b401a8d60e4e4afdd1671b7.pdf
  2. Правовое регулирование процессов венчурного финансирования инновационной деятельности в россии
    https://cyberleninka.ru/article/n/pravovoe-regulirovanie-protsessov-venchurnogo-finansirovaniya-innovatsionnoy-deyatelnosti-v-rossii
  3. 100+ Startup Statistics In 2023: Current State, Funding And Mor
    https://www.demandsage.com/startup-statistics/
  4. Что такое венчурные инвестиции И кто на них зарабатывает
    https://journal.tinkoff.ru/guide/venture-invest/
Читать статью  Что такое венчурный капитал: объяснение простыми словами на понятном языке

Венчурные инвестиции — что это такое и насколько развита сфера в России

Венчурные инвестиции

Венчурные инвестиции — самые доходные вложения в мире, но в то же время и самые высокорисковые. Слово «венчурные» пошло от английского «venture», которое означает «авантюра», «рискованное предприятие». Однако не каждая инвестиция в бизнес является венчурной — это зависит от некоторых параметров, о которых мы поговорим ниже.

Кроме того, из статьи вы узнаете, что такое венчурные инвестиции в целом, как они работают, на какую прибыль могут рассчитывать инвесторы, как привлечь венчурный капитал, примеры самых успешных венчурных компаний в России и в мире.

  • Что такое венчурные инвестиции
  • Как работают венчурные инвестиции
  • Доходность венчурных инвестиций
  • Примеры венчурных компаний
    • Социальная сеть Facebook
    • Сервис для краткосрочной аренды жилья Airbnb
    • Мессенджер WhatsApp
    • Сервис видеоконференций Zoom
    • Сервис такси Uber
    • Описание структуры сделки
    • Документальное оформление
    • Создание term sheet
    • Поиск инвесторов
    • Договор об инвестировании и переговоры с юристами

    Что такое венчурные инвестиции

    Понятие венчурных инвестиций

    Венчурные инвестиции — это вид высокорисковых инвестиций, при которых деньги вкладываются в стартапы, которые имеют масштабируемую структуру. Этот вид вложений характеризуется высокими риском и большой прибыльностью в случае успеха компании.

    Если говорить простыми словами, то венчурные фонды или отдельные инвесторы выбирают 20-30 молодых стартапов (на стадии запуска или нескольких месяцев работы) с перспективной новой технологией или идеей и вкладывают в них деньги, надеясь на рост в несколько сотен или тысяч раз.

    Согласно статистике, только один из десяти проектов «выстреливает».

    При этом нужно понимать, что не любая новая компания будет венчурной. Одними из главных особенностей венчурного проекта является новизна идеи и потенциал масштабирования.

    Например, новый сервис по типу Couchsurfing будет считаться венчурной компанией, в то время как запуск нового барбершопа — обычной. Потому что в случае успеха новый Couchsurfing можно легко масштабировать на мировую целевую аудиторию, а с барбершопом так сделать не получится.

    Есть две причины, почему компании и отдельные лица занимаются венчурными инвестициями:

    • Прибыльность — доходность от венчурных инвестиций исчисляется тысячами процентов, в результате чего прибыль в несколько сотен раз перекрывает убытки по другим проектам которые провалились;
    • Эмоции — людей привлекает причастность к чему-то новому, а не просто деньги. Например, инвестируя в блокчейн-проекты инвестор чувствует свое участие в развитии инновационных технологий.

    Однако несмотря на высокий доход венчурные инвестиции имеют и ряд серьезных недостатков:

    Высокий уровень риска — из нескольких выбранных компаний в лучшем случае доходность в сотни/тысячи раз увеличит только одна.

    Высокий порог входа — для инвестирования в перспективные проекты от известных компаний на ранних этапах нужно как минимум $100 000. С несколькими тысячами долларов можно участвовать только в инвестициях в неизвестные компании и краудфандинговые стартапы, что значительно увеличивает риск.

    Долгий срок удержания акций — для получения прибыли в среднем придется ждать 7-10 лет.

    Частные мошенничества — под видом перспективных стартапов могут скрываться финансовые пирамиды, поэтому перед любыми вложениями нужно тщательно проверять проект.

    Как работают венчурные инвестиции

    Заработок на венчурных инвестициях

    Как работают венчурные инвестиции:

    1. Инвестор находит 20-30 перспективных стартапов и детально изучает их предложение и «дорожную карту».
    2. 30% компаний закрываются в первый год после запуска — инвестор теряет все инвестиции, вложенные в эти компании.
    3. 30% компаний погибают на втором году работы — еще 30% инвестиций навсегда теряются.
    4. 30% компаний развиваются в обычном режиме, в лучшем случае принося средние 20% в год и дивиденды.
    5. 10% компаний «взлетают» и увеличивают общие вложение в десятки/сотни/тысячи раз.

    Из описанных выше этапов становится ясно, что основной задачей венчурного инвестора становится найти такой стартап, который в результате вырастет в сотни/тысячи раз и прибыль от инвестиций перекроет убытки от всех остальных компаний.

    Именно поэтому финансовые эксперты рекомендуют вкладываться сразу в 20-30 компаний, чтобы поймать своего «единорога» (компании с капитализацией минимум в $1 млрд).

    Венчурный инвестор

    Если венчурному инвестору удалось угадать такой стартап, то, считай, «дело в шляпе», если нет — то в лучшем случае можно он будет получать среднюю прибыль от 20-30% компаний, которые не умрут после запуска. Именно по этой причине венчурные инвестиции являются самыми высокорисковыми.

    Однако даже в этом виде вложений риск может быть разный, и зависит от того, как каком этапе были инвестированы деньги:

    • На раннем этапе венчурного инвестирования риск выше, но и прибыль очень высокая. Такой тип инвестирования называется ангельским раундом, а инвестор — бизнес-ангелом. Подобным способом можно очень дешево приобрести хорошую долю будущего «единорога». Средний размер венчурных инвестиций на данном этапе составляет $100 000 — $1 млн, за которые можно получить 5-10% акций.
    • На более позднем этапе, после того как компания протестировала бизнес-модель и наладила бизнес-процессы, риск уменьшается, но вместе с ним уменьшается и потенциальная прибыль. Кроме того, значительно увеличивается порог входа — в большинстве литеральных раундов инвестирования он начинается с $10 млн, из-за чего основными участниками являются крупные венчурные фонды.

    Из этого можно сделать вывод, что чем раньше венчурный инвестор вкладывает деньги, тем выше риск и выше прибыль.

    Венчурные инвестиции являются долгосрочными вложениями, средний срок удержания ценных бумаг компании составляет 7-10 лет. При этом есть три способа завершить сделку и получить прибыль:

    1. Продать акции на бирже, после того как компания завершит IPO. Обычно сразу после листинга ценные бумаги показывают самую высокую доходность в моменте.
    2. Продать свою долю, после того как компания будет продана крупному игроку.
    3. Заключить внебиржевую сделку, однако на практике это случается крайне редко.

    Исходя из этого можно сказать, что венчурные инвестиции нельзя использовать как стабильный источник пассивного дохода, и, конечно, нельзя вкладывать свои «последние деньги».

    Доходность венчурных инвестиций

    Сколько можно заработать на венчурных инвестициях

    Выше уже было сказано, что венчурные инвестиции — самые доходные и в то же время самые высокорисковые инвестиции в мире. Однако на них зарабатывают не все — согласно исследованию компании Wealthfront, только ТОП-20 (2%) самых крупных венчурных фирм получают 95% прибыли, остальным достается лишь 5% от общей суммы:

    Распределение дохода от венчурных инвестиций

    Несмотря на высокий риск, венчурные инвесторы зарабатывают больше, чем те, кто инвестирует в фондовый рынок. Так, согласно отчету Cambridge Associates за второй квартал 2020 года, за последние 25 лет ежегодная доходность венчурных инвестиций составила 12,91% против 9,27% самого популярного индекса фондового рынка S&P 500. А на ранних стадиях доходность венчурных вложений достигла 59,89%:

    Доходность венчурных инвестиций во втором квартале 2020 года

    При этом примечательно, что согласно данным выше, ранние венчурные инвесторы за последние 25 лет заработали почти в шесть раз больше, чем те, кто инвестировал на поздних этапах.

    Согласно статистике аналитического агентства CrunchBase, на начальном этапе успешный стартап зарабатывает около $25 млн, а после развития и создания полноценной клиентской базы стоимость уже достигает $150-250 млн. Каждый инвестор в таком случае зарабатывает от 100% до 1 000% от изначальных вложений.

    Примеры венчурных компаний

    Успешные венчурные компании

    История знает немало примеров компаний, которые начинали как небольшие проекты «только для своих», но впоследствии смогли привлечь миллионные инвестиции.

    Социальная сеть Facebook

    Facebook — это творение Марка Цукерберга, который начал работу над самой популярной ныне соцсетью в 2004 году. Изначально площадка использовалась только его однокурсниками. Но когда сервис стал популярным, Марк бросил университет и полностью посвятил себя проекту.

    В том же 2004 году Facebook получил первые в своей жизни инвестиции от бывшего члена совета директоров PayPal — Питера Тиля на сумму $500 000, а к маю 2005 года в проект уже было инвестировано $13,7 млн.

    На данный момент количество пользователей Facebook составляет 1,8 млрд, а капитализация достигает $777,4 млрд.

    Венчурные инвестиции в Facebook

    Сервис для краткосрочной аренды жилья Airbnb

    Airbnb появился благодаря решению проблемы, которое придумали два студента из Сан-Франциско, когда они решили разместить нескольких участников конференции на надувном матрасе в своей квартире за небольшую плату, также они пообещали приготовить им завтрак. Как полноценный сервис Airbnb заработал в 2008 году.

    В 2009 году компания привлекла первые инвестиции в размере $20 000 от бизнес-инкубатора Y Combinator. Через полгода удалось привлечь еще $600 000 инвестиций. Сегодня количество пользователей составляет 600 млн, а капитализация — $35 млрд.

    Венчурные инвестиции в Airbnb

    Мессенджер WhatsApp

    Самый популярный мессенджер, который изначально был создан как телефонная книга с отображением статусов, принес миллионы своим авторам и инвесторам. Был запущен уроженцем Украины Яном Кумом и американцем Брайаном Эктоном в 2009 году, которые работали на обычных работах и совсем не ожидали стать миллиардерами.

    Изначально создатели не хотели привлекать инвестиции, так как боялись, что инвесторы могут потребовать «засорения» мессенджера рекламой. Весной 2011 года WhatsApp принял первые официальные инвестиции в размере $8 млн от венчурного фонда Sequoia Capital, поставив перед последним условие, что никакая реклама не будет внедряться в приложение.

    На данный момент аудитория мессенджера превышает 2 млрд пользователей и приложение находится в собственности Facebook.

    Венчурные инвестиции в WhatsApp

    Сервис видеоконференций Zoom

    Zoom — творение горного инженера из Китая Эрика Юаня, который мечтал работать в Кремниевой Долине и которому восемь раз отказывали в визе США. Однако мечта стала реальностью и после нескольких лет работы Эрик ушел из высокооплачиваемой работы и в 2011 году запустил сервис видеоконференций Zoom.

    Еще на этапе презентации инвесторы вложили $3 млн. В 2020 году количество пользователей составило 300 млн, а капитализация превысила $67 млрд.

    Венчурные инвестиции в Zoom

    Сервис такси Uber

    В отличии от предыдущих проектов Uber был создан опытными предпринимателями Гарретом Кэмпом и Трэвисом Калаником. Идея будущего звездного проекта началась с того, что партнеры очень долго ждали такси.

    Uber появился на свет в 2009 году, и в отличие от большинства стартапов создатели не стремились использовать для развития лишь собственные средства, и охотно принимали венчурные инвестиции от крупных предпринимателей и венчурных фондов.

    На данный момент капитализация компании составляет $104,2 млрд.

    Венчурные инвестиции в Uber

    Как привлечь венчурные инвестиции

    Способ привлечение инвестиций

    Как привлечь венчурные инвестиции:

    1. Продумать и прописать структуру венчурной сделки.
    2. Провести документальное оформление компании.
    3. Оформить term sheet (условия инвестирования).
    4. Найти инвесторов.
    5. Составить договор инвестирования и провести переговоры с инвесторами (в случае необходимости).
    6. Получить деньги.

    Смотрите интересное видео с венчурным инвестором, который расскажет как привлечь активы и как заработать:

    Оформление документов для венчурного инвестирования

    Большинство стартапов сегодня направлены на международный рынок, поэтому в данной статье также будем ориентироваться на такой случай.

    Самое первое, что придется сделать — это зарегистрировать компанию в иностранной юрисдикции. Наймите опытного юриста, который изучит законодательство стран и предложит самый подходящий вариант. Кроме того, список потенциальных инвесторов также возможно расширить за счет этого фактора.

    Для документального оформления также желательно нанять опытную компанию, которая оказывает услуги по регистрации предприятия в выбранной юрисдикции.

    Если есть возможность, то лучше обратиться к проверенным российским компаниям, которые занимаются регистрацией предприятий в иностранных юрисдикциях, так как зарубежные компании часто завышают цены на свои услуги.

    Также необходимо открыть банковский счет, однако от подачи заявки до открытия обычно проходит пара месяцев. Поэтому как вариант можно использовать платежные сервисы, преимуществом которых является скорость обработки платежей, что будет очень удобно для клиентов.

    Создание term sheet

    Term sheet для венчурных инвесторов

    Term sheet — это неофициальный документ, в котором понятно описываются условия инвестирования и распределения прибыли. Он нужен для того, чтобы начать переговоры с венчурными инвесторами.

    Обычно стартаперы создают большой документ на два-три листа А4, однако это может только запутывать инвесторов. Гораздо лучше кратко с цифрами описать основные коммерческие условия.

    Пример хорошего term sheet ниже:

    Пример term sheet для привлечения венчурных инвестиций

    Уже на первом этапе поиска инвесторов через интернет им можно отправить term sheet по электронной почте.

    Поиск инвесторов

    Как найти венчурного инвестора

    Для большинства стартаперов поиск венчурного инвестора — один из самых сложных этапов, однако если у вас есть правильно составленный инвестиционный план и term sheet, то это будет несложно. Есть несколько способов поиска инвесторов, и интернет значительно упрощает этот процесс. Самые эффективные методы:

    • Платформы для запуска стартапов;
    • Сети бизнес-ангелов — Funded.com, Angel Capital Association, Angel Investment Network;
    • Краудфандинговые сайты — Kickstarter, Indiegogo, RocketHub, OurCrowd;
    • Бизнес-инкубаторы и акселераторы — 500Startups, TechStars, Ycombinator;
    • Деловые социальные сети — LinkedIn;
    • Прямые инвестиции;
    • Самостоятельный поиск в социальных сетях и форумах.

    Договор об инвестировании и переговоры с юристами

    Заключение венчурных сделок

    При составлении договора об инвестировании в первую очередь необходимо помнить негласное правило венчурных инвестиций: первый, кто должен заработать — инвестор.

    В договоре необходимо четко прописать условия, которые были согласованы еще на первом этапе, причем сделать это нужно в максимально простой и понятной форме, чтобы у инвесторов возникло как можно меньше вопросов.

    Чтобы не запутаться, желательно сделать одинаковые условия для всех инвесторов, или если это невозможно, в крайнем случае максимально понятно описать условия для каждой группы инвесторов.

    Предельно точный и структурированный документ позволит заслужить доверие инвесторов.

    На данном этапе инвесторы также могут захотеть уточнить некоторые непонятные моменты, особенно это касается неопытных инвесторов. Иногда переговоры придется проводить не с инвесторами напрямую, а с их юристами.

    Венчурные инвестиции в России

    Венчурные инвестиции в РФ

    Зачатки венчурного инвестирования в России появились с 1993 по 1996 год, но правовое регулирование вступило в силу только с 2002 года. С начала 2000-х эта сфера в РФ показала какое-то развитие, однако до сих пор Россия значительно отстает от количества венчурных сделок от развитых стран, таких как США, Европа или Япония.

    Согласно отчету «Венчурная Россия» в первой половине 2020 года общий объем венчурных инвестиций в России составил всего лишь $183,8 млн:

    Объем венчурных инвестиций в России в 2019-2020 гг.

    В то время как, согласно отчету KPMG, в США было инвестировано $34,4 млрд (более половины всех венчурных инвестиций):

    Объем венчурных инвестиций в США

    В Европе было зафиксировано $10,1 млрд:

    Объем венчурных инвестиций в Европе

    В 2020 году венчурные инвестиции как в России, так и во всем мире сильно просели из-за коронавируса. Если сравнить с размером венчурных инвестиций в России за 2019 год, которые тогда по версии РВК составили $520 млн, то $183,8 млн за полгода в 2020 года — это очень далеко до половины 2019 года.

    В РФ участниками венчурного инвестирования выступают три категории: венчурные фонды, бизнес-ангелы и корпорации. В 2019 году по версии РВК их распределение выглядело так:

    Распределение венчурных инвестиций в РФ

    Самыми активными фондами в 2019 году оказались следующие:

    Самые активные венчурные фонды РФ в 2019 году

    Частные венчурные инвесторы состоят в группах и сообществах бизнес-ангелов как, например, Venture Club, Сколковском клубе бизнес-ангелов, Национальной ассоциации бизнес-ангелов и Национальном содружестве бизнес-ангелов.

    В 2018 году издание РБК назвало ТОП-8 самых активных бизнес-ангелов РФ, средний размер сделки которых составлял $ 0,02 — 0,05 млн:

    Самые активные бизнес-ангелы РФ в 2019 году

    Касательно корпораций ситуация выглядела следующим образом:

    Венчурные инвестиции корпораций РФ в 2019 году

    Как отмечают российские эксперты, в РФ венчурные инвестиции движутся в сторону корпоративных инвестиций, так как данные компании представляют собой дополнительный интерес в виде потенциальных заказчиков.

    Больше информации о венчурных инвестициях в России в видео ниже:

    Венчурные инвестиции в России

    Венчурные инвестиции — инструмент только для тех, кто наряду с большой прибылью готов к не менее большим рискам, так как, согласно статистике, 9 из 10 стартапов закрываются в течение первых нескольких лет работы. Именно поэтому для венчурных инвестиций не стоит стоит использовать все свои деньги, которые вы планируете потратить на создание источника пассивного дохода.

    https://brobank.ru/venchurnye-investitsii/

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *